上一篇文章預料牛市三浪來臨，但筆者同時指出會是兇險的，有些股評人會建議走貨，我認為世界主要經濟體系會再一次放水，走了便會錯過這次升浪，既然預料很chok，免得被大浪拋下來，我的意思是免得蝕到肉痛，下了車，當大市回升時，升得急又無法追上去，筆者認為應買些「保險」，即做些hedging，將蝕本限制。
例如筆者以$19買了10手人壽(即10,000股，總額$190,000)，以現時市況，担心有機會向下chok，更有分析認為大市有機會見16000點，我不排除這個可能性，那麼我於上週買入十張11年12月$17的long put，每張大約$0.82，即保險成本為$8,200，倘若大市真的插下去，而人壽跌超過$17，我的最大損失便限制於$28,200(即($19-$17)x10,000+$8,200)，若大市繼續下跌或真的在年底前見16000點，若人壽跌至$15而相信已見底，我會平$17 put，減低手上人壽成本，即到時成本是$17.82，這情況我便無需放棄正股，大市見底回升時，人壽升超過$17.82，我便開始賺！
"成本是$17.82".....i don't understand why.
回覆刪除your SP@17 should be earning money if it go down after you bought....
若平了$17 LP, 我賺的是$19 - $17 = $2, 但買LP的成本是$0.82, 要減去LP的成本，即只賺$2 - $0.82=$1.18，我買人壽的價原本是$19，因為賺了$1.18, 人壽的成本變成$19 - $1.18 = $17.82。
回覆刪除我的意思是我的人壽正股是$19,don't forget, I did not sell them.
回覆刪除又有人說人壽會見單位數字哦?!有可能嘛? 亂博兄, 啥霖字
回覆刪除亂博sir, 我會SC減輕成本, 19$唔會有人 call你D貨. 用LP只會增加成本至19.82啊 ~
回覆刪除女將，你說$19無人call,是否意思是認為人壽不會升超過$19？但大前題是我認為牛市未完，泵水將會來臨，即是說我認為個市即使要下插至16000點，大市還是會升翻上去，SC雖然可減成本，但會限制上升空間，LP就限制損失，若大市真的下跌至16000點，預料到時人壽也會見$15，到時平$17LP便可減成本，但上升的時候，便無限制了，我相信泵水的力量，也相信下年美國大選，道指會牛市，恆指也會跟，只是比道指波動而已。我們對大市的看法不同，所以選擇hedging的方法也不同。
回覆刪除女將！若泵水無法刺激大市或繼續下跌，我也會轉SC
回覆刪除啥霖兄，我認為金融海嘯時，人壽低位是$15，但也只是掂一掂，實際低位是$16，現在未到海嘯環境，應該不會在此時見單位數。
回覆刪除咁明哂, 不過幾時呢? 個個月比0.82都唔係辦法喎! 明天開始熊二反彈, hehe ! 岩岩都係咁諗 ~
回覆刪除女將，我買的是12月到期睇$17的LP，cost 是每張0.82，total cost=$8200來hedge $190,000 正股至12月，如果人壽升，我的LP到期就算數架喇！最驚佢唔郁啫！
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