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2022年12月31日星期六

2023 大棋局






2022年最後一篇分析。


在去年2021年的聖誕live,有人問我以太幣會不會升至20,000美元,當我的答案是:「預期2022年會加息,我正在等幾時大跌,然後入市買貨至真⋯⋯」即使2022年年頭跟人有些爭抝時,我也堅持説市場收水時,什麼都會跌,我預期沒有錯。2021年沽出了部份以太幣來支援開發Volitium, 直至2022年年中才開始再買回一些Eth、Dot、Atom, 這些都是長期持有,來年如果大市再跌,到時我會再入貨。


2023大棋局:


1)俄烏戰爭持續


2)科索沃和賽爾維亞衝突加劇,北約可能加重科索沃駐軍,令人擔心烏克蘭以外的第二個戰場,美俄代理人戰場擴大…..


3)美國禁止先進晶片賣給中國,但中國晶片需求佔世界市場六成,打壓售賣晶片給中國即等同打壓半導體市場,結果是半導體市場將會萎縮?究竟美國在打壓中國定還是打壓半導體市場?


這發展並不出奇,因為大家預期來年全球包括美國將會進入衰退期,半導體市場萎縮可讓美國製造追趕上來。


台積電在亞利桑那州第一期晶圓廠工程預計最快都要2024年開始生產N4製程技術。興建晶圓廠的第二期工程預計於2026年開始生產3奈米製程技術。似乎正是這樣。


但一切真的能完全美國製造嗎?iPhone 換上分幾個國家製成,物流成本肯定上升,未來科技產品的價格也會上升,但是否真的會這樣?如果…中國出口較便宜的產品到亞洲,這可能令亞洲的通脹不及歐美高?


筆者只希望不要再有戰爭!


2023年Volitium 會成功面世嗎?


祝大家新年快樂!






2022年12月24日星期六

聖誕密語



再見中環之後,搬到新環境已經一年,即使有時感到不便,但新生活是比過往更建康,已是賺了。


以前住中環,很多地方都是步行就到:


步行返工只需10分鐘:







或坐行人電梯:





在中環的大排檔吃晚飯:




步行上太平山頂只需40分鐘:





現在經常踩單車去科學園:



行沙灘





睇星星:



有牛牛:




得閒會出海:



兩種截然不同的生活, 前半生是熱鬧、方便,向前怱的生活,現在是與大自然為伍,生活自主,兩種生活我都喜愛,因為那是自己的選擇。

曾經有位人兄説他有兩層樓八位身家,他令我想起曾遇過一個富二代,有次我講錯一句說話,他隨即説自己揸Benny, 屋企擁有幾個渡假村,我想同他們講:「留番俾你自己,I don’t give a damn!」

祝願每個人都能找到自己喜歡的生活,共勉之!



聖誕快樂!






2022年12月20日星期二

比特幣及以太幣期貨ETF的風險





南方東英上星期推出兩隻虛擬資產ETF,分別為比特幣期貨ETF(3066)和以太幣期貨ETF(3068),並於上周五在港交所正式上市,上市當日每基金單位定價為7.8港元,100股一首,入場費約780港元。很多股票分析的KOL 大讚這是香港第一隻「虛擬貨幣」ETF, 而我只會用crypto 有關的ETF(我不喜歡用虛擬來形容crypto, 以前講過很多次原因,不贅)。該公司強調,兩隻ETF的資產均受託於匯豐機構信託,可避免「監守自盜」的情况出現。南方東英銷售部主管(香港及東南亞)高級執行董事王卓峯稱:「交易以至產品均受監管!」


筆者想指出,如果你不明白自己投資的標的,即使受監管也是得啖笑!請注意筆者用了「有關」的ETF來形容以上產品,很多股票分析的KOL 或一些自稱虛擬貨幣專「揸」都用上「比特幣和以太幣ETF」來形容它們,這是錯誤的!如不是有心混淆,便是無知,又或者是求求其其,因為反正他是不會買…


我特別指出以上兩隻產品只是Futures或期貨ETF,而非真正以比特幣和以太幣作為底層實物資產(underlying asset),兩者有很大分別,如果想投資加密貨幣市場,投資者必須首先分清楚以上兩者的分別。


Futures全名為期貨合約(Futures contract),Futures 是一種衍生性金融商品。 買賣雙方透過簽訂合約,同意按指定的時間、價格與其他交易條件,交收指定數量的現貨。換句話說,南方東英發行的兩隻ETF並不會按比特幣或以太幣價格上升或下跌而買入或沽出比特幣、以太幣來對應反影升跌,因此有機會是當比特幣價格下跌或上升的時候,這ETF仍然下跌。


還有需要注意的是,比特幣和以太幣的價格本身已經波動,而買入它們的future contract, 那是在協議指定時間賭上升或下跌的價位買入或沽出一定數量,這些協議如同賭博,然後製成ETF, 這等同別人在賭大細,你賭他賭的大細….難怪南方東英警告有機會清零,我認為你投資清零機會不細⋯⋯


筆者建議是,如不明白futures的運作,最好遠離這些東西。如果只想買入少量的比特幣、以太幣,最好還是自己直接買入,買比特幣是可以買0.01枚,以現時16000美元一枚,160美元或1248港元有交易,你什至可買0.0001 Bitcoin 的,數量是悉隨尊便,沒有最低消費,然後儲存在手機wallet,不用每月支付管理費,要知道,ETF的管理費是無論你正在賺錢或蝕錢都要支付南方公司。如果你不懂或不想搞crypto 儲存,便不要買了,買股票好過!


報道又指:「南方東英資產管理同時亦提醒比特幣和以太幣極高波動風險。因此,兩隻ETF價值可能會迅速下降,包括下跌至零。投資者應準備可能損失其全數投資。」


筆者可以向您保證,如果你不知道正在買什麼,你的投資清零是肯定的吧!



2022年12月18日星期日

你是否都曾經年輕過?

響應Duncan的文章「你是否都曾經年輕過?」,我也玩吓。


讀書的時候也曾經拿着Nikon 單鏡機周圍影相,在大學參加過photography club, 沒有用沖曬相片技術,只靠捕捉時機、自然光線、構圖,不過影極都麻麻地。










後來出來工作幾年,工餘時間跟朋友一起參加默劇班,下圖是外出街頭表演前的大合照,不過沒有我,我是揸機影相那個😄





之後又玩過3D畫,不過全部送晒俾人,自己無keep,因為覺得做得唔夠好,下圖是以前在Page One 買來參考的書內其中一幅,我所指的3D畫便是這些:




還是做被拍的model比較好:










我其實很喜歡畫畫,不過只是玩玩下,畫得只是一般。






這是在設計Volitium logo 時試畫的筆。



















2022年12月15日星期四

要香港真正返來





臨近聖誕,市面很冷清,商場也是,星期六、日也不見得好幾多,感覺上,比起疫情時還要冷清,這情況好像自政府放寬入境限制0+3後越來越嚴重,一些食肆負責人指出是香港人蜂湧出外旅行影響。昨日政府宣佈取消入境人士黃碼限制,旅客抵港入境後,如機場核酸檢測陰性便可自由進入食肆、洒巴等處所,相信這次的放寛會更方便海外回港人士,而出外旅行的港人早已訂了機票和酒店,取消黃碼應該不會對外遊港人有什麼影響,但現在未到聖誕假期已經那麼冷清,可以預期香港的聖誕節將會是清靜的。


除了取消入境黃碼,也同時取消表列處所掃「安心出行」二維碼,但仍然要掃疫苗通行證,在新聞報導受訪的路人,大多認為不用掃「安心出行」並沒有帶來方便了,只是少了一個步驟。筆者對表列處所仍然要掃疫苗通行證的確有些意見。


筆者在五月打第三針疫苗後,七月從加拿大回來時仍然感染Covid, 老爸在八月打了第四針疫苗,十月時仍然受感染,警務處處長蕭澤頣也應該是打了四針疫苗,但仍然兩次受感染,即是説,疫苗不論是mRNA或是科興的滅活疫苗,都是不能防感染,筆者絕對認同疫苗是有效防重症和死亡,特別是對老人家尤為重要。


但自有疫苗至現在已經差不多一年半,用禁止進入處所來谷針也持續了相當的時間,肯打疫苗的已經打了,不打的,再迫也不會打,每日掃的疫苗通行證,來來去去都是同一班人,那就是已經接種的人,再用這種製造不便的方法是不會進一步提升接種率,反而是令八成三已打了三針的人,即六百幾萬人造成出行不便。


例如上星期,我們一家人出外晚膳,我的auntie 去到酒樓才發現忘記帶手機,她唯有借電話call她的菲傭從家裏拿過來,結果她在洒樓門外等了半小時。相信很多人也有類似經驗,出了街行了一半路程才發現忘記帶電話,結果要行返屋企拿取,一來一回多20至30分鐘。手機的發明本來是方便人類,現在變成了追蹤、監督的裝置,成為心理負擔。


另外,由於疫苗只能防重症及死亡,沒有接種疫苗而進入高風險處所,他們要冒感染後重症的風險,這是他們的選擇,為何不可?我認為應該尊重。


根據中華人民共和國中央政府網站,國家衛生健康委疾控局副局長吳良於今年9月7日的新聞發佈會上表示,一些地方為加快新冠病毒疫苗接種,出台了限制性措施,他指的是「個別地區存在對未接種新冠病毒疫苗的人群不允許進入超市、醫院、車站等重點公共場所,學生被拒絕入校等情況。」這些做法違背了接種的原則,也給群眾造成不便。國務院聯防聯控機制綜合組要求各地及時糾正。倘若香港要與廣東省通關,盧局長必須檢視是否需要跟從內地沒有疫苗限制的政策。






更重要的是防疫新十條的重心已由防控感染轉為醫療救治和防重症。這個轉變很重要,因為任何不利出行的政策,都是阻礙經濟復常的關卡。


由2020年疫情開始至現在已經三年,有疫苗和新冠口服藥醫治,醫療上可以做的已經做了,現在是時候讓路給經濟復常,要香港經濟活動真正能夠返來,任何妨礙經濟復常的關卡也是應該撤消。






2022年12月10日星期六

估市





自筆者上次在10月24日出文「趁熱鬧談論港股也回歸97?(更新版)」討論從值博率計,是可以入市買入已經超賣嚴重的股票,當日恆指收報15180,而出文後港股仍然下跌,在10月31日更曾低見14597,由此低位至昨天恒指收市19900點,已經升了31%。近日一些分析、大行、傳媒紛紛說港股已經見底。


但在此之前,中共二十大會議於10月22日閉幕會議,23日中共領導層班子產生之後,外資全面睇淡,有全面撤資金之勢,在YouTube 頻道訪問股市專家睇法如何,全都叫眼看手勿動,即使睇長線也不宜,有些叫見反彈至19000便走,有些說12月基金經理開始放聖誕假,見反彈至12月便離場。


短短一個月,股市大升了30%,一些股票甚至升了50%,升市的原因是近日內地放寬嚴格的防疫管控措施,不再動不動全員核酸檢測、封區、甚至封城,全力發展經濟,這的確是對香港以至亞洲、甚至世界經濟動力的一大喜訊。不過,大家亦要留意一點,在產生自然免疫屏障之前,大規模感染是會短暫妨礙經濟,參考香港例子,很多人會告病假而窒礙經濟,內地可能也要先經歷陣痛才會暢順地重新出發。


去年底各大行對2022年底恒指預測為25000至37000,後事如何,大家拭目以待!





筆者在恆指15000點時,約在平均142港元買入京東,47.8港元加倉領展,在筆者Facebook 也有貼出,當時預期再跌便會再買,但沒有早知的吧!筆者想指出,我們不能估市,只能在適當時候出手,而筆者認為適當時侯是,已經大跌了那麼多,15000點之下再跌,12000?10000?都只是再跌20%至30%,其實就算恆指跌至10000,你的心義股票也未必會再下跌的,所以市是不能估,幾時見底、幾時轉向都不能估計,只能是見抵就買,接跌下來的刀,而什麼叫抵,便各自做功課了。現在看來,我暫時是看對了,下年如何,其實也不知道的!

2022年12月8日星期四

米埔觀鳥一日遊

相聚一刻,昨日一起到米埔觀鳥,米埔自然保護區風景很美,要網上預約才可入去。每位二百港元,但都是值得的。





黑臉琵鷺:





小白鷺:


小白鷺和Grey Heron排排企







Little Grebe:






Black-Winged Stilt :















2022年12月3日星期六

樓市長新冠







根據差餉物業估價署私人住宅售價指數,10月份報352.4,按年下跌11%,回到2017年11月水平。


從不同的分析和民調,市民預期樓價仍會下跌,根據經濟日報報道,法國外貿銀行分析師料明年港樓價格明年下跌12%,2024年樓價續跌2%,意味整個樓市下跌周期要從高位回落約25%。


根據花旗銀行的「2022年市民置業意向調查」,51%受訪者預期未來12個月港樓樓價會下跌,但即使樓價下跌,會趁機買樓的受訪者比例為15%,跟去年相若,即是説,即使樓價再跌,他們仍然抱觀望態度,該調查亦顯示有興趣置業的受訪者當中,逾61%盼樓價進一步下跌,平均期望樓價下調17%。


而花旗銀行的預測是樓價會由高位回落20%,至明年第二季見底。


從以上大行分析,預期樓價最多下跌約20%至25%,現時樓價已從高位下跌了11%,即再下跌幅度為9%至14%。但事實會否真的能與預期相若?


認為影響樓市的主要為四個因素:

1)加息周期

2)預期經濟衰退

3)移民潮

4)內地封關,內地買家冇法來港


預期美國加息步伐將會減慢,還有三次加息至2023年便見頂,因此分析預期港樓價在第二季見底。


從過去經驗,港人即使失業亦不會斷供物業按揭,而疫情最差時期,失業率在2021年3月升至7.2%,但樓市沒有出現斷供潮,銀主盤沒有因而大升,樓價也沒有大跌。疫情現已回穩,影響經濟的防疫措施亦已大為放寛,失業率再惡化的機會不大。據政府統計處2022年7月至9月經季節性調整的失業率為3.9%, ,就業情況已見明顯改善,所以筆者並不認為樓價下跌是受經濟衰退、失業率上升所至。


從傳媒報道或地產代理經常以業主移民大幅劈價來解釋現時樓價下跌的原因。但筆者一直有個疑問,2020至2021年估計淨移出人口達24萬,兩年內大量移民走了,但期間樓價沒有相應大跌,24萬人走了仍沒有扻動樓價,原因是移民人口中最多人出走的年齡層是20至29歲,他們的業主比例不高,因此移民導致樓價大幅劈價只是藉口,或地產代理吸眼球的宣傳。


雖然內地買家佔本地成交量並非主要份額,但卻對樓市有帶動作用,所以近期最大的地產代理要求政府撤消內地人買樓印花稅。他們期望通關後內地投資者來港買樓令樓價有承接力。但筆者認為現時樓價下跌,除了是加息有關之外,與內地樓市冰封可能有密切關係,由於內地樓無法套現導致一些內地業主(應為數不少)需要沽港樓來償還內地債務。


然而未來香港與內地通關時,內地人買港樓會否復常會是一大問號。


過去一直以大灣區一小時生活圈作為賣點,但經歷新冠疫情之後,人們卻發現原來兩地可斷關三年,買了樓無法來港管理出租物業,或買了內地樓無法返內地收租,疫情封關三年將長遠改變內地人來港買樓投資或港人到內地買樓投資的意欲,要復常必須挽回信心,這需要一段長時間,不是一開關便能復常,我認為這就是樓市的長新冠!


在地產代理店鋪門口經常看到一些吸睛的宣傳標語,之前用得最多的是移民急讓、移民大劈價,這些都已過時,近日地產代理的宣傳標語越來越有創意,更成為傳媒焦點:


「愛得深 劈得真」、「賣樓葬父」、「業主求死」






近日更發現業主有長新冠:



「業主腦霧唔知價」






未來可能會見到更多長新冠影響業主劈價賣樓,例如:


「業主失憶十年如一日」


「業主屙屎唔出賴地硬….」



吓!屙屎唔出都係長新冠?對!衛生署好快會加入這症狀⋯⋯因為他們都有……