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2014年2月27日星期四

水緊兼打老虎?




近日人民幣急跌,似有走資情況,但看一年圖,此情況又不是未見過,去年6月人民銀行發行央票「吸水」,令銀行資金緊張,人民幣亦曾經急跌

圖一: 美元兌人民幣




上週至現在,人民銀行多次正回購,已回籠資金二千多億元人民幣,反映2014人民銀行貨幣政策偏緊。不過,比較兩次SHIBOR的反應(見圖二、三)2014224SHIBOR 的反應比20136月冷靜得多,似乎不是坊間所傳金融危機先嘯。

圖二: 2014621SHIBOR






圖三: 2014224SHIBOR 



近日人民幣急跌,有分析指匯率中間價和即期價雙雙走低,時間上之巧合顯出有有引導性的管理行為,目的是打擊套利資金,筆者在此不贅。

中國去年12亦沽了美債,根據美國財政部數據顯示,中國去年12月減持美國國債478億,但同時傳聞人民銀行買了黃金,導致近日金價回升至1,341美元,若佩合以上匯率引導性貶值動作,很大可能是央行擴闊匯率上下限波幅做準備,並加強黃金儲備,作為增強人民幣信心基礎,看看是否這樣發展,如是者便需多多關心金價走勢了

另外,201411日起,中國實施新法規要求個人需要通過國家外匯管理局申報海外金融資產和債務情况,意味着中國加強反貪腐政向官員海外金融資產。真的老虎蒼蠅一齊打,會否引發走資情況,變成拍蒼蠅?

近日A股受收水所影響插水,然而恆指反應相比較冷靜,可說是算跌得少,惟關注上證似乎每逢四月都有調整,但又似乎不能穿2000,是否這樣?拭目以待!

圖四: 恆生指數與上證指數20092014225



2014年2月26日星期三

大國較勁遊戲(2):俄羅斯與西方必爭之地─烏克蘭

烏克蘭變天,是一件國際大事,不得不深入分析,我們的博客周謙寫了「走向深淵的烏克蘭」,文中說到「烏克蘭的命運似已掌握在外部『看不見的力量』的手中」,烏克蘭簡直是重鎮,為何烏克蘭那麼重要?看一看地圖便知答案:



粉紅色地帶和氣球釘著的地點是俄羅斯駐了重軍的地方,而俄羅斯最大的海外軍事基地在烏克蘭,駐軍26,000人,最大的黑海艦隊亦在烏克蘭境內的塞瓦斯托波爾(Sevastopol)。

烏克蘭成為親歐美勢力,俄羅斯等同失去重要的軍事基地,而且分分鐘被西方圍剿,俄羅斯必定不會輕易放走烏克蘭。

大國對疊,有如一盤模局,俄羅斯不會輕易讓烏克蘭失守,不過親西方勢力也不易屈服,烏克蘭分裂在所難免,透過2010年選舉結果,大概可看出烏克蘭會如何分裂。

2010年的選舉結果,親俄的亞努科維奇只是險勝親西方的季莫申科,已經顯露烏克蘭嚴重分裂。



從選舉中兩陣得票的分佈,親俄的人口主要居於東部,我畫了紅色分界線:


 Source: Wikipedia
 

看看下圖以俄語為主要母語的分佈圖,便知為何會有這樣的選舉結果:

 Source: Wikipedia


所以說烏克蘭走向鬥爭的深淵是不足為過。

  
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