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2014年12月15日星期一

大國較勁遊戲(4):政治問題經濟解決的典範

油價下跌至五年低位,我們的博客戰神在「油價下跌的影響」亦有提及對俄羅斯的影響,筆者想更深入看看美國如何政治問題經濟解決俄羅斯,是很值得一看的例子,說不定可作為我們的警惕。

我 們都知今年2月歐美與俄羅斯在烏克蘭的主權之爭,烏克蘭成為親歐美勢力,大有機會成為圍剿俄羅斯之重地,俄羅斯必不輕易放走烏克蘭,在今年4月歐美開始對 俄企業實施經濟制裁,俄羅斯總理口硬說歐美經濟制裁只像搔癢,紐約期油由6月2日每桶107美元下跌至現在60水平,半年下跌四成,能源出口佔俄羅斯總出 口65%,貢獻20至25%生產總值,油價半年急跌四成,這下子肯定對俄羅斯經濟造成重大打擊,華爾街日報估計俄羅斯生產總值損失4.7%。

不 過最大問題不止於此,俄羅斯正走進西方社會所指的完美的風暴,油價大跌,俄羅斯盧布由年頭1美元兌33.108盧布下跌至12月10日1美元兌 54.148,跌幅達六成,期間俄羅斯央行曾經入市干預,阻止跌勢過急,但央行儲備由2014年1月的5,095.9億美元,下跌至2014年11月 4,188.8億美元,一年之內萎縮了约1,000億美元,除了消耗儲備以捍衛匯價外,出口收入大幅減少亦是儲備減少原因之一,盧布匯價下跌反過來又令儲 備萎縮。油價持續下跌,盧布是無法走出下跌的旋渦,儲備亦然。

盧布下跌,通脹率由年頭6.1%上升至11月的9.1%,食物通脹率達12%,除了消耗儲備來干預匯價,央行亦在一年之內加息達4厘,截至10月利 率水平已達9.5%,俄羅斯央行於12月11日再加息100點子,即1厘至10.5%,但利率上升並不能阻止盧布跌勢,宣佈加息之後盧布即時再跌至1美元 兌55盧布,多次加息亦未能遏抑通脹,經濟卻越是走向死胡同,由於財政收入減少,俄羅斯政府還要削減福利開支,肯定帶來更大民怨。高通脹加經濟下行,是美 國倒政權的拿手秘技,想想利比亞總統卡達菲獨裁統治42年,牢牢緊握政權,亦不敵高通脹下製作的顏色革命,他被殺下台之時利比亞通脹率正邁向百分之三十。

今 次油價大跌,打擊的並不單止俄羅斯,還有伊拉克,在華爾街日報同一篇文章還估計了伊拉克的生產總值會因而損失13.6%,伊朗損失4.9%,一隻出奇蛋可 以一次過解決多過敵對國家(下圖顯示油價大跌對不同國家經濟的影響,贏家與輸家一目了然)。如何可以作為香港的借鑑?出口不可以太過單一化,太容易被人一 擊即倒。




2014年12月8日星期一

加密貨幣的革命(5) :比特幣普及化的現象




1126日一間大型比特幣交易所Kraken的美國營運商Payward公司宣佈將為2月破產的比特幣交易所Mt.Gox完成清算程序。Payward公司表示,此舉只是希望協助調查在Mt.Gox失踪的比特幣和為債權人登記手續。一些人解讀為Payward公司想挽救人們對比特幣的信心。

事實上,要挽救的並不是人們對「比特幣」的信心,而應該是人們對「比特幣交易」的信心,不要混淆兩者。雖然比特幣的價格泡沬爆破後,價格從去年底的高蜂一比特幣兌1,132美元,下跌七成至約現時380美元水平,但價格並不是重點,有沒有人使用作為交易媒介才符合貨幣的定義

獲李嘉誠旗下的風險基金Horizons Ventures、英國維珍航空創辦人布蘭森及雅虎創辦人楊致遠投資者的Bitpay,據該公司5月公佈的資料顯示,Bitpay 的商戶數目由20121.5萬家大幅上升至20145月的3萬家,在2013Bitpay每日處理1,000,000比特幣交易,並且預期於2014該公司處理的比特幣交易將會上升3倍。除此之外,大型電腦商Dell 和網上支付系統Paypal亦已宣佈加入收取比特幣。

人不斷加入,每日交易數量亦不斷增加2014121日比特幣的每天交易量上升至93,466(見下 ) ,較2011年初的1,226宗大幅上升7500%,相比20131130日當價格升至1,132美元的歷史高位時,當天的交易量只為75,190宗,現時的交易量上升和價格下降,反影了使用普及化的現象(未完)