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2024年6月14日星期五

思想自由的代價







正當美股價格因AI熱潮不斷創新高,筆者想向大家潑一盆冷水,喚起大家思考一些與我們有密切關係的重要議題 - 思想自由。


早排Google IO大會展示新出的大型語言模型 Gemini, 影片中示範員娓娓道出Gemini能在儲存相片中找出女兒學游泳的過程、從電郵整理消費單據及幫助理財、安排旅遊行程、酒店住宿、安排食物餐單,打做個人助理,Gemini更能從鏡頭看一看你身處的環境便能道出你的位置,大有人肉搜尋的意味,在發佈會現場人們對AI帶來的方便予以肯定和感到嘆為觀止。


同時,Open AI搶先在Gemini IO大會之前,展示ChatGPT 4o 的語言和理解能力,它能夠即時翻譯你的說話,說笑和說諷刺說話,也能展示從鏡頭看到的人道出衣着、身處的地方背景資料。這個很善解你意的得力助手,將在Microsoft 電腦一鍵便可以能隨傳隨到!


人們憧憬AI為人類帶來很多方便,但方便的背後代價是個人私隱蕩然無存,你的生活成為企業的大數據,這有什麼問題?套用商業語言,這只是增加對產品的黏性,知道你的生活細節可更好服務你,不過,當你的數碼裝置記錄你的所有搜尋、得悉你的所在地、曾經去過的地方、你現時的健康狀況、處理你的通訊記錄、得知你身邊的人和事和生活的一切,然後企業將數據整合,制定使你長期依賴AI的程式,甚至影響你的思想,從數碼裝置的鏡頭看到你身處的環境便能知悉你身處的地方,便能知悉你在做什麼事情,又或甚至能夠準確推斷你下一步想做的事情,AI能從你跟他對話中知悉你的情緒、心情,在你想做任何事情之前已經洞察到,就像電影「未來報告」般,你自殺之前阻止你,你想犯法之前阻止你,但換另一角度看,從對話的語氣、說笑、嘲諷,它亦可能在你不認同的議題影響你,甚至引導你做一些事情…. 慢慢地人們會失去思想自由。


可能,你會說,現在Facebook 、Instagram 、TikTok 、Youtube 都在做同樣的事情,你不覺得有何問題,

或者這樣說,你身邊數碼裝置的AI影響可能比你想像中大,因為它正全日監察你的生活日常。


有關使用科技私隱的影片,不妨多了解:



https://youtu.be/PnG66fHKRw0?si=Z8Ok3N2y2c73AhaB




2024年5月23日星期四

「憑科技 贏自由」推薦序




Duncan新價值投資出第三本書喇!新書「憑科技 贏自由」完全沒有否定工作的重要性,反而從工作經驗轉化為自己的投資能力圈,有幸可以先睹為快 ,Duncan寫出親身經驗,如何計劃及一步一步實踐財務自由提早退休。


「憑科技 贏自由」電子書已出版,預計實體書將於6月出版,祝他一紙風行!


https://bookniverse.club/zh-hk/book/6176-%E6%86%91%E7%A7%91%E6%8A%80-%E8%B4%8F%E8%87%AA%E7%94%B1



「憑科技·贏自由」推薦序


感恩再次獲Duncan邀請為他的新書「憑科技·贏自由」寫推薦序,上一次幫Duncan寫推薦序是2022年6月他出第一本著作「科技戰國」,當時那本書以很大篇幅深入分析NVDA涉及的業務範圍,讓筆者得知NVDA是一間在科技發展方面有願景的好公司,我的YouTube 影片「書中自有黃金屋2 」亦提到這個發現,「科技戰國」出書之時輝達已由高位330美元下跌約六成至145美元,It was the worst of times It was the best of times, 淡市時學習,並且抓緊機會出擊,又有幾多人做得到?執筆寫這篇推薦序之時是2024年4月,NVDA股價已升至871美元,見證Duncan長期投資好公司,長線方向是升,短期價格上落不足掛齒。


新書「憑科技·贏自由」 結合Duncan長線投資選股的邏輯思維、財務自由後的財務規劃、4%法則的執行、以及生活安排,由他胡亂投資失敗至覺醒,從他IT工作背景出發,以自身經驗和日常生活中尋找建立個人的投資能力圈,加上學習和分析科技發展,由行業至企業,最後才是價格,選擇美國科技股和以太幣,以成本平均法按月投入長線投資,做對了投資方法是因,最終達至財務自由是果,由錯誤投資方法至領悟出好的投資方法,並且獲得成果,整個過程經歷10幾年,很喜歡書中的一句說話:「千里之行始於足下」,定下目標之後,定下計劃,執行的過程就像遠足旅程,有時可能犯錯,但只要持之以恆,便能一步一步達至目的地。


人生是一個過程,完成一個目標是另一個目標的起點,財務自由重奪選擇權,選擇做自己想做的事情,為自己而活,Duncan重拾跑步、攝影興趣,多了時間陪伴家人,做自己珍惜的事情。


Duncan的故事就像我的寫照,筆者2014年開始鑽研比特幣背後的區塊鏈技術,並在blogspot分享,同時成為比特幣、以太幣的早期投資者,「幣市一日人間十年」,筆者的長期投資穿越了多個幣市週期,就像穿越了幾十年時光,人說加密貨幣是高風險投資,但試問人生哪一個決定不涉及風險?只要好好了解自己投資標的,控制風險,憑藉長期投資,筆者最終成功為自己理想開路,原2017年計劃創造區塊鏈Volitium, 結果等到2021年沽出部份以太幣自資成全此計劃,2023年9月推出testnet,2024年4月執筆之時還在努力邁向推出Mainnet和在蘋果AppStore 上架,整個過程長達10幾年。我和Duncan都是選對長期投資標的而成功為自己鋪路走向人生另一階段,為自己想做的事情而努力,「千里之行始於足下」,相信您們也可以。


「憑科技·贏自由」內容豐富,道出實實在在財務自由的規劃和成功例子。




2024年5月21日星期二

釣魚錢包地址






近日以太幣升上3600美元,或許會多了人準備賣一些以太幣獲利,最近又有新的釣魚詐騙針對MetaMask ,連老手都幾乎中伏。用過錢包的都知錢包可創建一個或多個帳戶,每個帳戶都有自己的加密生成公鑰地址。 這些地址長達40位數位包括數字和一些字母,由於很難記,因此在交易時大部份人均依賴copy & paste貼上地址,而不是記住並且鍵入。 這節省時間,並且確保不會犯錯及資金能傳送到正確的地址。 MetaMask 錢包亦有一鍵點選複製地址,但該鍵只顯示最頭4個和最尾4個的數字碼。


近日Eth價格上升,用戶多會做一些準備,通常不會想對方看到錢包內的總數,因此都會開幾個錢包來操作,逐將一些eth從一個錢包掉動到另一個錢包作準備沽售。由於交易在區塊鏈上是公開的,錢包的地址便在區塊鏈上看到,騙子運用監控代幣轉移的軟件,同時以地址生成器生成一個與你的錢包地址相似的地址,也是只顯示最頭4個和最尾4個數位,然後傳送價值微不足道的交易到模仿你或你的聯絡人的錢包地址。由於地址與您或你的聯絡人的地址非常相似,因此若你下次交易時便很可能會無意中從交易歷史記錄中copy and paste貼上他們的地址,從而向他們傳送資金,而不是你自己/預期收件人。 由於像這樣的鏈上交易是不可改變的,一旦確認就無法更改,因此損失的資金將無法挽回。


詐騙過程中,他們只希望您從錢包的交易歷史記錄中複製錯誤的地址,因此為避免此事發生,當你每次交易時,首先不要貪方便從交易歷史記錄中copy & paste 錢包地址,第二是多次覆核傳送地址是否正確收款人,第三,以細小銀碼先作測試,確保傳送到正確地址。自己的幣自己管,小心就可以了。



2024年5月19日星期日

直到QE的盡頭 (1)







QE的中文是量化寬鬆,我們一般會簡化地說是政府印銀紙,這裏不想深究QE的運作,而是政府印銀紙解決經濟問題的思維。最近在YouTube 影片看到拜登政府的首席經濟顧問伯恩斯坦(Bernstein)受訪被問到貨幣政策運作時答案混亂,為何問題那麼難答?


事源記錄片 ”Finding the money” 的主持訪問伯恩斯坦,訪問中他表示:「美國政府是不會破產,因為我們可以印銀紙」,然後主持進一步問了一條有趣的問題:「如果政府可以印銀紙解決任何問題,為何政府還要發債?」作為政府的首席經濟顧問,伯恩斯坦回應問題時混淆貸款人和借錢者,無法回答貨幣政策的運作方式。


就這條問題,筆者做了一些research ,首先是搜尋記錄片 ”Finding the Money” 的背景,這影片主要是有關新貨幣理論名為 ”Modern Monetary Theory “, 由經濟學教授Stephanie Kelton提出,公職方面,2014年她曾是民主黨參議院預算委員會的首席經濟學家,離職後也曾擔任桑德斯總統競選的經濟顧問。為何了解她背景那麼重要?因為屁股決定思維,她的理論很可能反影美國政府的政策思維,也可能解答到上面標題:「直到QE的盡頭」。


為了解”Modern Monetary Theory “, 我看了經濟學教授Stephanie Kelton兩年前的Ted Talk演講,她認為疫情期間,政府以印銀紙派錢給人民,加大財政赤字以建設基建、提供免費醫療等等,有效地令美國快速走出疫情重創的經濟。


對於政府「派錢」,錢從何來?Stephanie Kelton說:


Finding the money is never a problem. They just created it.

印銀紙是也!政府只需要在電腦上撳一個掣,便能電子過數到人民的戶口,過程不需要諮詢納稅人,但能否獲得議會批准是另當別論。


既然印銀紙可以解決所有政府開支,為何我們仍然要納稅?答案是財政赤字!


人們普遍認為三萬億美元財政赤字令人擔憂,悲觀的人只看到赤字:






但其實那只是6與9的角度去看,6的倒轉是9。





政府的財政赤字(deficit)其實是人民的盈餘(surplus)。






如果赤字全都用於人民,人民是用家,那就是人民的盈餘。疫情派錢給人民,人民用於消費,政府起基建,人民有工做。


問題是社會有沒有足夠資源來應付這些刺激政策開支?例如起基建需要建築工人、工程師、鋼鐵、水泥,免費醫療需要醫生、護士、醫療設施,如果社會不能提供足夠資源應付這些開支,便要爭奪私營機構的資源,這便引發通脹。




財政赤字是:


Tax Income < Gov’t Expenditure 


按她的理論,當社會的capacity 足夠大,政府開支增加不會引發通脹;政府的龐大財政赤字也不是問題。(未完)



Stephanie Kelton寫了一本書:”Deficit Myth “,大家可以參考。





2024年5月11日星期六

書本位的起點





看完六場匯君live, 各參與者都踴躍留言,當中匯君提出「書本位」,知識改善命運的理論。止凡和小薯在自己的Patreon亦寫出對「書本位」的想法,作為blogger的我也在自己blog分享過千字的感想。


第一次聽到「書本位」的名稱也覺得震撼,從中一開始已經對不懂的事情從書本尋找答案的習慣,之後還不時買下多本小說追看,追看的時候可以連續兩三日都看到半夜兩三點,十分瘋狂,追看過的小說由三毛流浪記,以至亦舒、金庸、衛斯理,全都不放過,後來去了加拿大讀中學,由於等巴士和坐巴士由A去B地方返學,動輒一個半小時,放學返家又要一個半小時,那時是與書為伴,也是那時開始看了很多英文小說,初時喜歡看一些關於吸血殭屍、人狼的小說,後來追看作者,John Grisham 、Tom Clancy都是我的喜好,他們的小說: The Firm, A Time to Kill, The Pelican Brief, Patriot Game, 都是先有小說,後來都拍成電影,看過小說後,基本上都會覺得電影拍得太過簡化,因為文字表達很多個人的感覺、懷疑和當刻的思想,在電影中都無法表達出來,演員演技再好也只是一個表情,而所有深入的思想都沒有表達出來。


我看書的歷史很長,但從來沒想過「書本位」對自己的影響,但事實上是一直都在影響我,因為從小喜歡看書,直到後來入大學,便開始看多了不同經濟學者的書,書的難度亦越來越高,這對我日後的工作,以至後來學習投資,都是從書中取得思想,我說「思想」,而不是知識,因為投資不能抄功課,而是從書中取得前人經驗和思考過程,然後化為自己的應用,這些東西都不能從20分鐘以至數分鐘影片可以獲得的資料。


在匯君live看到有留言問有什麼書可以令人看完又看,我當時幫匯君答他,推薦了幾本經濟學書藉,我可以擔保他看完一頁紙後已經睡着,我是專登的推薦那些書,其實是想他知道,他應該選擇適合自己的書,你問我有什麼書可以介紹,我介紹了,你會看嗎?


亦曾看過有人問匯君推薦宏觀書籍,其實跟上述一樣,應該選擇適合自己程度的書看。


亦有人問,如果沒有看書的習慣,如何可以開始,我在這裏已經說了,就是從自己想尋找答案的事情開始,又或者自己喜歡的小說開始,而我是由亦舒開始的,不過人長大了之後便開始覺得她經常無病呻吟,證明那時我已經長大了😅!

2024年5月7日星期二

學習的寶庫





我老爸很喜歡用八達通來形容人的增值,增值了便能去自己想去的地方,只有學習,而且要不斷學習,人才可以不斷增值,財富增值便隨之而來。無論是在職業上,還是投資上,要穩陣地賺和穩得住財富,學習是唯一方法,沒有捷徑。


有很多人以為能夠從crypto 早期投資賺到財富的人,都只是「賭啱」風口位,食正風口位,豬都會飛,其實是否那麼簡單?


同樣地,亦有很多人以為輝達(NVDA)創辦人黃仁勳只是壓注對了AI版塊而成功令NVDA升上2萬億市值的股票。這些人看事物太表面化,很容易否定別人背後的功力。


提早壓注只是一部份,有沒有想過為何別人能夠早着先機?然後捱過十載的驚濤風浪,才等到風口來?不要忽略別人背後的努力!


在投資crypto 方面,其實有能力識於微時而又能長期持貨的人並不多,基本掌握加密學在比特幣技術中確保交易的安全性和完整性發揮的重要作用,是對比特幣背後技術能否帶來價值的認同,所以沒有技術背景的人會將比特幣與遊戲幣混為一談,但有技術背景亦未必有能力認同比特幣的網絡貨幣功能, 這方面涉及經濟價值的產生,認識技術的同時也要有貨幣本質的認識,當中又不少得宏觀經濟、貨幣歷史、金融歷史的知識,其實別人成功的背後涉及很多閱讀和硏究,別過於簡化別人成功的背後能力,這些能力不是一時三刻,道聽塗說而獲得的。


同樣地,一些人過於簡化黃仁勳的成功,就是他們無法長期投資NVDA 至 AI大爆發而獲得利益的原因,事實上從Duncan的第一本書「科技戰國」中看到NVDA的業務佈局,由晶片生產, 至CUDA(統一計算架構系統軟體)作為中間層,雲端運算、AI應用、元宇宙平台作為第三層架構,都顯示了黃仁勳在科技發展的視野,而科技視野是公司的定位,從而能夠預早坐正風口,勢頭一到便能變成豬都識飛。黃仁勳在2017年已經認定AI的發展,能夠看出和認同他的視野,是長期投資的信心,不要簡化別人長期努力的成果為好彩「坐正風口位」,有能力找到這些風口位和長線投資至豬都識飛,當中涉及很多閱讀和硏究。


傳媒很喜歡找那些股票和地產大亨, 一些根本從沒對加密學和科技有任何認識的人來評論crypto,問他們看法,他們當然看不出價值來,但這最多只是令大眾錯過投資機會。香港有很多人喜歡跟紅頂白,話你知是隱形富豪,便即引來人問功課,但有沒有想過為何會有人選擇隱形?當然是他們看到隱形的好處,因此隱形富豪只會繼續隱形,而不會大大聲聲說自己是隱形富豪的。很認同郭釗的影片(見下面link) 說的個人自我槓桿總有一些理由,又或者真的有人只是吹水不抹嘴,但老散們從兩者皆難以從中得益,甚至沒招至損失已經是好彩。無論如何,投資賺錢從來都只能夠靠自己多學習,然後逐少和逐步實踐,有些人或會選擇上堂,這只是一個起步點,我不反對,但其實最終都要靠自己多閱讀和不段更新知識,從自己的能力圈出發,設立適合自己的投資組合和不段根據形勢調整,自我增值是沒有懶人包的!



2024年5月1日星期三

重視人生過程





很喜歡匯君講「人分為兩種,一種是防守型,另一種是進攻型」,我也很相信這個理論,防守型做事保守,在一切正常的情況下繼續行是沒有問題,一旦遇到轉節,便可能會被拋落車或生活倒退,可能大家都是分析員背景,處事都有點似。例如,我也不喜歡望返轉頭,不會後悔過去,只𢤦向前望,過去的錯是為更好的未來鋪路。


未來本身就是很多不確定性,所以我並不喜歡計算太清楚, 也不喜歡跟人比較,但我很清楚自己想做的事情,然後向目標進發。


之前睇匯君live看到有觀眾問題問到生孩子擔心壓力和負擔,再之前亦有類似問題結婚生孩子,擔心負擔太大之類,不太記得,總之我當時心想,計算那麼多就不要結吧,不要生育了,所有事情,當你計算得太清楚便不會做。


曾經見過兩個大律師,結婚前寫好了離婚後兩人分身家的協議,最終兩人真的離婚,並且依照法律文件執行分家的協議。計算太多,最終婚姻便不會成功,因為由一開始已經想着後路!


我認為決定了就要好好地執行,見招拆招,不確定性的甜酸苦辣就是過程。


小時候很喜歡砌模型,但不知為何,身邊的人總喜歡叫我幫手砌puzzle, 又不知為何,無論是1000塊或5000塊,海水顏色相似的尼加拉瓜大瀑布,以至黑白色人物與巴黎夜景圖畫,我都能夠幫她們完成,而每次完成後我都沒有保留成品,我從經歷砌圖最難的部份而獲得成功感,這過程就是我畢生難忘,現在跟您們晃晃而談。


世俗的觀念、眼光很多時把人約束在狹窄的發展路徑,例如三十歲要結婚買樓,四十歲事業有成,五十歲要知命,我不知道六十歲後是否應該為人生剩餘日子倒數,不過每個人的性格不同,所以人生不應該是倒模式的。


人生只是一個過程,沒有對或錯,好好享受過程,錯了就修正,不能修正便改善自己,令自己不會重複犯錯。我諗,我就是那些只懂向前衝的人,無論您是怎樣選擇,只要行好自己條路,其實有什麼好擔心?


2024年4月25日星期四

價值陰乾與價值變零




華爾街消息人士透露,部份中資銀行會被美國制裁切斷與全球金融體系的聯繫,然後路透社又引述匿名官員指「未有計畫」。


不過,禁止中國銀行使用swift的確有趣,不妨討論。據放風制裁消息:「受制裁的內地銀行是負責處理俄羅斯商業客戶公司付款及提供貿易交易信貸」。


我作為加密貨幣支持者,向來主張以比特幣等加密幣取代銀行的中間機構角色,所以當大家討論以上花生的時候,我不用腦地回應:「用bitcoin 」,但其實現在好多貿易都已經轉用穩定幣USDT, 使用加密幣的好處是wallet to wallet, 即時看見收款,區塊鏈記錄為證,無需銀行批準,也無需理會是否禁止使用swift 了。再想深一層,Bitcoin可能更好,無大台,匯款無得ban,USDT是由一間公司營運,政府可以找到人負責,然後強迫交人。


這個世界還有很多其他方法繞過官方機構而進行商業活動,今時今日以為禁止用swift是制裁核彈,可能有點落後。即使俄羅斯被禁止使用swift已經兩年, 俄羅斯還是無動於中。


由於我提出比特幣方案,大家繼而討論到比特幣會否變零,Duncan已經答了:「一日有礦工,都不會變零」


我在第二本書「財富潛藏區塊鏈金融革命」詳細地解釋,比特幣的技術而言,它的價值不會是零,礦工挖礦要計算出256位數値的密碼,越多人挖礦或礦機越快,困難度越高,那麼,理論上,價格越高便越多人挖礦,但在價格低迷的時候,由於挖礦涉及成本,如果賺的不多,礦工數目會減少,這又會令到計算程式困難度下跌,當成本下降,礦工又再次增加投入挖礦,賺取比特幣奬金,礦工是支持交易系統的支柱,一日有挖礦和確認交易,比特幣的交易媒介(medium of exchange) 功能仍然有效,只要它對人們仍然有用,以及只要它背後的區塊鏈沒有被擊倒,貨幣仍不可重複地使用(double spending) ),而這情況已越來越難出現,因此一日有礦工挖礦,比特幣都不會沒有價值!現時大概有18000個比特幣礦工分佈世界各地,要找出全部禁止挖礦,應該不太可能。


簡單而言,比特幣是無得執笠,政府也好難收佢皮。不過,Never say never, 任何有可能發生都會發生,Murphy’s Law!


有些人的看法可能跟摩根大通執行長Jamie Dimon 對比特幣的評論一樣,認為比特幣毫無用處,僅有炒作功能,還有洗錢、詐欺、逃稅、性交易等非法應用。先不講炒作,但是洗錢、各種走私、走資、逃稅、犯罪的應用都是應用,每年幾多地下錢是使用美元?假設禁止所有地下錢使用美元,負面影響肯定不會少。


返回比特幣的炒作,跟我之前一篇文章所說,比特幣兌美元長期趨勢是升:





以比特幣兌美元,現價升至64000美元一枚,究竟是美元下跌?定還是比特幣上升?究竟問題出在美元?定還是比特幣?


我們看下圖:


比特幣供應量和設計通脹率:






美元供應:




美元的購買力:





這帶到話題「價值陰乾」,我們以為美金很有價值,因為有個金字,但其實美元自1971年完全脫離黃金掛鉤後,購買力已下跌了98%,美元仍然可以買早餐、買咖啡,但五十年前買一杯咖啡是0.5美元,五十年後要5美元,這叫價值陰乾!三十年前,你只需十年供完一層樓,三十年後要三十年才能供完一層樓,錢仍然是錢,你只是較以前工作長些,退休遲些,為錢而強迫勞動!


什麼會價值變零?公司執笠,股票價值便會變零,例如Bear Stearns:




如果那些中國銀行被美國制裁禁用swift ,商業活動都避免用它們做交易,它們執笠,股票就會價值變零!



2024年4月20日星期六

比特幣是不是Digital Gold?




近期以色列和伊朗導彈往來,比特幣的價格由高位70,000美下跌至60,000美元,然後就有質疑話:「又話比特幣係Digital gold? 戰爭喎!竟然大跌喎!即係…冇storage of value 啦!See! 打仗!黃金創歷史新高!」所以結論是,比特幣不是Digital gold, 因為打仗不能避險!


首先,打仗便應聲下跌的不單只比特幣價格,美股、美債、台股、日股都有不同程度的反應,指着一個短期價格下跌,便否定比特幣的storage of value, 其實都幾奇怪!


同樣地,之前,有人跟我爭論比特幣不能夠hedge 通脹, 以Bloomberg 的文章,芝加哥大學教授論文證明,然而,這些文章的論據大同小異,通常都是以當時那幾個月的高通脹率來與對比特幣當時的價格下跌來評論,以下便是很好的例子, (見下圖)文章指2022年11月美國CPI比2021年11月上升6.8%,hedge通脹的資產應該與通脹率同步,然而,普遍加密貨幣市場兩個月下跌了23%,而當時比特幣價格更從2021年11月63,700美元跌至2022年11月約20,000美元,兩者趨勢相反而行,因此結論是「不能hedge通脹」。




以我對比特幣的長期認知,讓我們來看看比特幣可不可以hedge通脹?


比特幣價格的短期上落是在反影量化寬鬆的游資進出市場情況,所以,在美國利率從2022年3月的0至0.25%大幅和急速調升至2022年11月的3.75至4.00%,加息幅度375點子,而大幅和急束加息的原因是通脹猛於虎,市場炒賣資金減少,比特幣價格下跌,這是預期之內。


然而,比特幣兌美元的長期趨勢從對數尺度圖(log scale graph)看是升(見下圖):


比特幣兌美元:





為何要看log了之後的價格趨勢?因為這是反影變動率而非絕對值,變動率更能反影變動趨勢。


從純價格來看,長期趨勢也是升。2010年5月比特幣的價格是0.01美元一枚,至今天2024年3月約67,000美元一枚,14年的升幅為6.7億%,每年平均升幅為0.4億%!





而聯儲局的長期核心通脹率控制於2%,即使根據聖路易士聯儲局提供的數據,由1985年至2023年美國通脹的平均區間都只是0.6至5%,中間值大概2%至3%增幅,比特幣14年的價格升幅肯定大幅高於長期通脹升幅,長線投資比特幣的回報大幅跑贏通脹,所以我認為投資比特幣不是用來hedge通脹!如大眾想hedge每年 2至3%的通脹升幅,應買穩定收益的政府通脹掛勾債券,我會比喻投資有如尋找合適交通工具到達目的地,hedge通脹是一個細少的目標,就如由灣仔去中環,你只需要坐電車,而比特幣的高增長回報,就適合更遠大目標,例如提早贖回自己的人生,就如坐高鐵以更快速度去較遠的目的地例如北京。


我想提出的問題反而是:「為何人們總喜歡以比特幣兌美元來做計價單位?」美元鈔票的量,長期來說是「升」,而比特幣的量,長期而言是「下跌」,所以比特幣兌美元的長期趨勢是好明顯!比特幣有沒有storage of value, 定還是只是炒作 gimmick? 我真的不太清楚,或者應該問吓啲政府,為何要印那麼多鈔票來資助別國打仗?


還有一條問題,以色列射飛彈去伊朗,伊朗報復射飛彈去以色列,以色列報復伊朗的報復,又再射飛彈去伊朗,美元成為避險貨幣,美匯指數升,加上美國利率高企,美元兌日圓、歐羅、英鎊都是很強,唯獨是比特幣…. 比特幣兌美元長期趨勢是升!為什麼?



日元兌美元:



歐元兌美元:






2024年4月14日星期日

中東的地緣政治緊張的背後





伊朗對以色列兩星期前襲擊敘利亞使館報復行動終於開打,今早見新聞報道伊朗向以色列領土發射過100隻無人機和導彈,這是第一次伊朗直接向以色列領土發射導彈,伊朗的報復必定會引起中東戰事擴大。從YouTube 影片所見,以色列上空不停有被攔截的無人機爆炸。


報道中指出,英國空軍的噴射機參與了以色列的防禦和美國軍機參與攔截無人機。英美回應傳媒表示會小心處理伊朗報復行動,避免衝突擴大。不過,以色列正在將以巴戰事擴大成中東多國敵對。


其實以色列總理Benjamin Netanyahu是否想戰爭擴大才是關鍵,由去年十月七日哈馬斯從以色列邊境綁架200人質,以色列國內的示威聲由釋放人質,至最近三月三十一日Tel Aviv的大型示威,並且蔓延至Haifa, Be’er Sheva and Caesarea和其他城市,民眾的矛頭轉移指向Netanyahu下台及提前大選,四月一日便發生伊朗在敘利亞的大使館受襲。在現時情況,以色列政府限制1000人以上的聚集,戰爭擴大有利Netanyahu 繼續成為戰時政府,無得大選。


美國方面,上週通脹數據超預期,而且顯示源油通脹升溫。俄烏戰爭加上中東地緣政治緊張加劇,油價難以回落,估計船運安全和貨物供應鏈亦會受影響,通脹難落,美國今年降息三次的預期不但很大可能落空,甚至兩次也未必成事。高利率持續,美債利息支出上升,但伊朗對以色列報復行動卻導致資金避險,美國國債需求上升,孳息率下跌及債價上升,似乎打仗對美債有利。我們不想見到戰爭,但事實卻是這個世界有些人卻因戰爭而獲得利益!








十一月美國大選,美國息口會否下調以營造有利氣氛?定還是大家更加關心通脹而需要加息?人的生命重要嗎?定還是選票更重要?或者,這些戰爭的背後,我們更需要了解執政者背後的思維。


俄烏戰爭的延續全因一個簡單的理由,就是美國大選,有時間看看影片:




2024年4月4日星期四

填詞L的啟發




看完郭釗的影片,趕在「填詞L」落畫之前,昨天下午去看看,沒有郭釗的提及,我可能不會去看,因為從片名去看並不吸引,講「填詞」界的故事已經感覺狹窄,但看完之後很感動,這其實是一部有關追夢的電影,希望藉這裏小小的blog幫電影推推。


這是既是編劇又是導演的黃綺琳的自傳故事,主角羅穎詩「阿c」由中學生年代已經喜歡填詞,一直希望入行做填詞人,但完全找不到入行方法,在網上到處問人需不需要填詞人,最終有人回覆,但到最後發現原來都是自己的同學,又或者被盜用,終於在一次填詞比賽中勝出而入行,跟公司簽合約,人工也只是8000元,而且職位是執頭執尾的助理工作,填詞不是主要工作,後來因自行聯絡歌手自薦免費填詞而被公司炒魷!上司問她:「入行9年還是一事無成,有沒有覺得自己不適合這一行」,這是傷人的說話,她寧願承認自己沒有努力。她終於轉行,去到一間網上call 車公司見工,創辦人找她製作公司宣傳歌,這看來是契機,卻因公司的司機都被控告,創辦人夢碎,看到這𥚃我也感到透不過氣似的,狹窄的發展空間加上各種約定俗成和法律規條,令人無法找到發展夢想的空間。


雖然沒有在填詞事業做出成就,但黃綺琳轉行拍戲,她的夢想卻在另一條路上開花,最終結成好果。啟發我們,只要不放棄和相信自己能力,其實條條大路通羅馬!


這雖然是低成本製作的電影,黃綺琳包辦編出來劇和導演,all in 280萬積蓄來成事,拍攝時間15天,卻用了一年才能完成,因為是邊拍邊搵錢完成,完全沒有依靠投資,為的就是要保持自主能力,很喜歡這樣鍥而不捨的執行力,影片亦得到多方以友情價助力。


不想靠外來投資,全由自己在以太坊投資賺回來的錢來支持開發Volitium, 希望可以work at our own pace and have full control of what we want to do, 從她的身上我看到自己。

2024年4月1日星期一

被磨平的菱角




假期沒外出,看完郭釗的影片,其中他提到施恩莫望報,我回望自己曾經幫過很多人,曾經惹過麻煩,有時以為只是舉手之勞,但其實並不容易,原來要經歷很多麻煩才成功,經過這些經歷,我發現其實幫人都本身要有一些特質,那就是不厭其煩和有種執着。


記得第一次幫人而導至幾乎闖禍,是在加拿大大學第三年,當時一個相識不久主修數學的女生,她是宿舍生,而我住在自己屋企(獨立屋那種),她剛與男友鬧分手,假期時我約她出來散心,當時還有一個男性朋友,我們三人一起去茶樓飲茶,她的男朋友突然來到我們面前,着她立即搬走她的東西,我諗他的意思是他們正在同居,她跟他出去理論,我見她遲遲還沒有回來,便出去找她,原來他們仍在門口爭執,我說了一句話;「你想點?」然後他走了,我和另一男性朋友一起去她男友家幫她搬走東西,我以為事情已過去。但在第二天早上七點幾,聽到屋外有很多聲音、有點嘈,我沒有理會,大約中午才起床,走出房門,全屋都是蒼蠅,很多很多,相信是有人從門口的信箱放入屋內,很似黑社會的手法。我當時只有一個人,之後我至電我的表哥來幫我清理,事後他問我得罪了什麼人?不久,我發現這個女性朋友其實很濫,之後我亦跟她不和⋯⋯


幫人最有成功感的一次,是一個讀經濟系博士的女友,結婚之後便做了家庭主婦,一天,她突然call我說丈夫腦中風,成了植物人,她和兩個子女不知如何是好,由於丈夫並沒有寫平安紙,而且他未過身,總之當時的銀行戶口被凍結,聯名物業不能賣,忽然失去家庭經濟支柱,她臨時找到多份兼職教書才能供樓和保持子女的生活不受影響,更甚的是丈夫的兄長告上法庭爭奪植物人丈夫的撫養權,換句話說,這背後其實是一宗爭產訴訟,訴訟持續了兩年,花的律師費不少,但對方仍然在拖,不停提出問題,她把問題交給我看,我花了一星期寫了很多頁紙答案,其中道出朋友的苦況,最後法官一次過把戶口解凍和了結訴訟,我總算功成身退。


物以類聚,其實我丈夫也不遑多讓,一次,我們一起逛上海外灘看夜景,很美的夜景,我們互相影相,身邊有幾個20來歲穿着返工西裝的年輕人,兩女一男,其中一個女生可能是飲醉酒,有點企不穩似的,另一男生硬要拉她影相,而她不斷推開他。我和丈夫站在旁邊看着他們,然後那男生以普通話跟我們說:「幫我們拍照」,丈夫望了那女生一眼,那女生仍然在推開男生,丈夫問女生:「你要跟他一起拍照嗎?」女生搖頭,丈夫對男生說:「不想幫你」,然後,那男生很生氣,他大聲跟我丈夫說:「你們是香港人嗎?」我擔心他想打我們,我一手拉丈夫走,一邊說:「不想就是不想,你找其他人幫你,再跟來,我要報警呀!」


認識我的人都知我認為對的事情,便不容易退縮或忍氣吞聲,在我的YouTube 頻道,兩條影片「外星人講外星話」亦曾反駁不合理的人。如果一直跟蹤我的blog, 我亦曾出口幫助網友解圍,不抵得頸的性格似乎是天生的,但經歷過那麼多次幾乎惹禍,年紀大了總會去到一個點感到需要退縮時草草收場,明哲保身,這或者就是歲月磨平菱角。



2024年3月29日星期五

質押Atom的回報率怎樣計出來?





昨日在一個Tg群組因討論質押atom回報率的問題而引起一些爭論,由於Tg 通訊透過三吋手機狹窄螢幕,閱讀和理解都有限制,情緒化的討論容易引起爭抝,更遑論寫千幾二千字分析,而且筆者在自己的平台分享資訊益街坊,道理上都應該先益自己讀者吧!


筆者簡單講解整件事的來龍去脈,首先是我大咀巴誇耀自己質押的atom都有20%回報,但當時的確沒有指出時間軸,因而引起誤會,當時谷內已有人指出他質押時是17%,然後問:「現在已經去到20%?」我的回答:「可能我入市的時候是價格低迷的時候,價升又會跌返啲」,成句說話其實是想澄清我入市時間是價格低迷之時,同時「價升又會跌返啲」是想指出這個回報率是會調整的。


然後就有人跳出來問:「Atom邊度有20%」,我初時以為他不懂哪𥚃stake atom, 因此著他自行下截Keplr尋找適合的驗證商!但他仍然以質問性質:「而家得14%,邊個validator 可以有20%,想見識下」, 在我而言,這問題好奇怪,「現在14%,邊間俾20%?」現在是14%並不是長期給你14%,那麼我回答如下:


「會調整的,價升就會低番……..我stake atom的時候是20%,強風stake的時候是17%,你而家睇14%。這已經代表我哋入的價位唔同。其實,你想知係咪長期俾你14%, 你自己stake吓先講好唔好?所有validator 都係到期派飯,佢哋只係收commission, 唔同validator , commission 都唔同,我分開好幾間stake 的…. 如果自己唔試吓先就質疑人,我係冇乜耐性答呢啲問題的」


「仲有,價升同埋多人stake, 個return 都會跌」


從以上對話,雖然我開首時沒有指出賺20%的時間,但我已經兩次指出這回報率是會調整,而且跟價格和質押人數多寡有關。而他還指責,當他問深入的問題時,我卻無法提出證據。其實,我的解釋「14%、17%、20%已經是代表入市時不同時間和不同價格」還不夠清楚嗎?不過,講到最後,原來他已將大部份的crypto放在LP(流動性挖礦)。說到這裏,我更加相信,無論我講什麼都是錯,而他是故意忽略我對不同「時間」不同回報的解釋。


好了!讓我們一起看看昨天他所指的「而家」Atom的回報率14%,到了我的「而家」還是不是14%?


昨天討論時是2024年3月28日下午2:57pm,我把當時兩間validator 的回報率cap了圖,Coinbase Cloud 報的回報率是13.43%,而Cosmostation報的回報率是13.87%。








這大概是14%。


到了2024年3月29日下午4:35pm, Cosmos hub 的回報率指標是19.34%。



而Stakefish的回報率是19.34%






Cosmostation 的回報率是18.49%






其實每間的回報率只是大概相約:





即使他當時所講的7%inflation rate ,其實去到我的「而家」是11%!!






究竟這個Atom staking的回報率是怎樣計算?以下是計算程式:


ATOMSRB=(ap+df365)(1c)/st

ap

Annual Provisions (annual_provisions)

The total ammount of tokens emited per year.

df

Daily Fees (daily_fees)

The total number of ATOM tokens paid as transaction fees.

c

Community Tax (community_tax)

Community Tax is the percentage of inflation rewards and fees that are sent to the community pool at each block.

st

Staked Tokens (staked_tokens)

The total number of ATOM tokens bonded with active, non-jailed validators.



我們要注意程式內包含的幾個重要原素都與市場有關:


1)鑄出區塊時間和區塊數量。鑄出區塊越快,年回報率越高


2)通脹率


如果質押數量少於66%,通脹率便於每年13%至20%之間調整,而如果質押數量多於66%,通脹率便在每年13%至7%之間調整。所以,通脹率亦會因質押數量而不斷調整。


3)st = staked Tokens 質押數量

這條程式的分母st, 是指質押數量。所以,越多人質押Atom, 回報率便會下跌。


4)Transaction fees 


每天收取的交易費總額,並且驗證人的質押比率分派交易費作為獎償他們驗證交易。



由於transaction fees, staking 數量,通脹率是時間軸上不斷改變,他所說的14%只是他那刻看到的14%,晚上已經不是14%,其實要我答:「而家冇20%」根本冇意思,因為3月28日的晚上,這個回報率已經升至20%,「而家冇20%」只能是他說那一刻的「而家」!


結論:不同時間、入市時的市場情況,便會得出不同回報率。