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2022年5月6日星期五

通脹、加息、美元的關係





美國聯儲局議息會議之後一如市場預期加息0.5厘,美聯儲同時表示下月開始縮減資產負債表。主席鮑威爾表示為應對高通脹同埋勞動力市場緊張,將會繼續數次會議會討論各加息0.5厘,並強調不會考慮加息0.75厘。他的言論刺激美股當日升932點,納指升491點,bitcoin由低位$37,974.13美元,升番上$39,902.95美元高位,歐羅、yen都升返,但在5月6日錄片的時候,美國中午時間道指跌1052點,納指跌636點,跌突了之前的升幅,Bitcoin 跌至38237美元,以太幣2837美元。


現在就像本來可以用水侯救火,卻改用水涌,只是要密密手救火,而不是大水救火,結果還是一樣,還有下月開始縮表呢!


之前zoom閉門分享會有人問我以太幣今年內會否升至1萬美元,Bitcoin 會否升至10萬美元,我的答案是只會睇幾時低位囤貨。莫説加息縮表令市場資金減少負面影響市場,當我們用美元兌Bitcoin, 以太幣,單是美元升巳足以令Bitcoin Ethereum 升唔不上你預期的高位!


強美元可以增強購買力,減低進口通脹壓力,是可以減少加太多息壓抑通脹。所以美元中期趨勢的影響是不容忽視。


看需要加息加幾多,我們首先要看通脹有幾嚴重及持續多久?這需要看兩個因素,第一:全球疫情的情況,會否反彈或第六波第七波新變種病毒株會否更厲害,各國是否需要再次封城來對付,第二個因素是俄烏戰事持續多久?


以通脹指標的消費物價指數,2月按年升7.9%,3月年升幅8.5%,為40年來高位。通脹升幅驚人,一部分原因是疫情關係導致全球物流供應受阻,但剛剛世衞報告指出4月11至4月17日全球嘅C新冠確疹個案下跌24%,死亡人數下跌12%,顯示全球疫情緩和,即使有變異病毒株BA.2.1.2,BA4 5出現,似乎未見情況大逆轉,所以全球疫情緩和的結論應該可信。


至於俄烏戰事睇嚟會持績一段時間,之前拜登在華沙的演講時表示要有心理準備戰事不是數星期、而是以月計和年計;他的話説了算?之前白宮都補鑊了,甚至說是拜登失言,我就認為是拜登老懵懂未能分事情輕重,將不應該講的真相都講了,這才是真相!


當時3月29日,俄烏第五耣談判在土耳其展開,總統埃爾多安宣佈俄烏兩國的談判取得「最重大進展」。


所謂進展如下:俄方仲確認烏克蘭希望獲得中立、不結盟和無核地位,烏克蘭將不在其領土上生產和部署大殺傷性武器,而且放棄加入任何軍事聯盟。而烏克蘭代表團成員阿拉哈米亞仲話基輔希望建立一個國際機制來保障烏克蘭安全。我都相信以為和平近唉!不過,很快有事發生。


就是位於基辅外圍的布查鎮,發現幾百平民屍體,手被反綁,頭部中槍,十足像被行刑。各大國即時遣責普京要種族滅絕,中國、法國卻要求查清事件,說實的,若要查出真相唔便不會那麼快下定論了!事件令人感到有人不想戰事停下來。


事實上,戰爭到了此階段是不容易停的,烏克蘭失去大片土地,澤連斯基難以對人民交代,俄羅斯被大規模製裁,若然空手而回也是難以對人民作出交代,戰爭當然是在之前防止,而非戰爭開始之後尋求解決方案,事到如今,只可能打出勝負結果才可以停下來了。


扯開小小話題,人命從來都不是一個國家重視的,美國疫情都死了一百萬人,據世衞報告指出,截至4月17日全球因新冠肺炎的死亡人數是600萬,美國佔其中100萬,人命真的重要嗎?不言而喻了!


如果加入nato前公投的時候同時問你,入nato之後有機會要面對戰爭,你會否支持?我可以跟你打賭,如果打仗之前問想不想打仗,十個有九個人會直接説「不」,所以公投的問題是不會包含後果讓人選擇的。倘若打仗與否真的能讓人公投,筆者肯定錢和人必定先走。


說回持續打仗是否對美元有利?由打仗至今,美元都是強勢(看圖),戰事持續是會對美元有利,打仗令到資金避險,資金從歐洲、發展中國家流入美元,如果戰事持續,美元強勢會持續,






德意志銀行(Deutsche Bank)出了一份報告,指美聯儲要提高fed fund rate至5到6%水平來壓通脹;而雖然通脹已可能接近見頂,但要回復聯儲局目標的2%水平,還需要一段時間,聯儲局須要進取地加息,通脹才能回到2%水平,但這會損害經濟,而且估計美國經濟可能於明年年底前陷於大衰退。


我就認為強美元的勢頭下,未必需要加太多息來壓通脹,不過,如果芬蘭同瑞典真的伸請加入nato, 而引致戰事擴大,而北韓、中東國家又一齊起哄,他們似乎也在蠢蠢欲動,美國若被深深拖入戰爭,那便很難説是否戰爭有利美元,希望國家總統和總理真心考慮人民的生命,避免戰爭,我一向認為人與人之間是沒有鬥爭,只有國同國之間的鬥爭。


https://youtu.be/G1ILwBWDqJA