升市成交跌

上週五聯儲局鴿派官員羅森格倫放鷹，認為現時沒有證據顯示全球風險特別大，但貨幣政策增加了經濟過熱的可能性，因此應逐步收緊，言論暗示可能加息。此言論一出，加上北韓金仔又試射核彈，道指跌近400點，標普跌2.45%。

不過，在此之前有跡可尋，標普今年高位見於8月12日2184點，較金融海嘯之前2007年10月12日的高位1561高出623點，升幅40%，如果與金融海嘯後低位2009年3月6日683點比較，則上升了1501點，升幅兩倍幾。

指數升了兩倍幾，但2016年標指高位的成交量較2009年指數低位時下跌42%，即使與較2007年指數高位亦下跌約13%。

升市沒有成交配合，正如聶sir在「小資族創富銀囊裡」一個有趣比喻，水淺難起大浪，看來2184已經是這個浪的頂了，要再大升必須要更多水。

港股受接連的好消息令恆指近月牛氣衝天，除了深港通在十月開通，上週內地傳媒報道中國保監會發布《關於保險資金參與滬港通試點的監管口徑》，標誌內地保險資金可參與「滬港通」試點業務，估計資金量可達1,700億元。在上週五更逆世界而行升180點，升穿24000，報24022點，是2015年8月14日的高位，究竟港股又如何？

筆者一直說，政策市好難估，雖說美國加息會令資金流出亞洲，但現在由於內地資金成為香港主要資金源，令香港資金流向難估，估單邊存在風險，還是那句，最好是長線持貨收息。