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2013年9月18日星期三

亞洲金融風暴風雲再起?(3) 戥人高興

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9月8日國際奧委會公報2020年奧運主辦國為日本,日本舉國歡騰,不過歡騰過後,日本人要面對現實了。 日本經歷自89/90泡沬爆破後,經濟一值復甦乏力,日本央行多次量化寬鬆(QE),利率長期接近零,經濟還是低迷,迷失了20年,今時今日2013年,日本仍然在大印銀紙搞QE,現時情況如何?

1)      看圖(一)及圖(二), 除了4大央行於2008/09年一齊泵水能令日本通脹外,多次的QE都無法走出通縮的縮命,即使短暫有通脹,還是似有若無,處於1厘以下的極低水平。

圖(一):
 
 
圖(二):
 
 
2)      究其原因是日圓越印越升,日圓兌美元從1998年8月146兌升至2011/12年76至80水平,即使利息低至零,私人環節的借貸意欲仍然很低:
 
 
 
 

3) 私人零售消費也可見一班:
 
 
 

4)      日圓越升,日本股市越低迷,不過自安倍晉三打著「無限」QE進場後,日圓下跌,日本股市亢奮地升(看下圖長方格內) ,今次QE能夠湊效,日圓不再上升,我認為最主要是人們預期美國不再QE,如果大家鬥印鈔,效果抵銷,日圓便會不敵美元,因此我認為今次日圓應該可以如願下跌。
 
 
 
5)      日圓跌令人預期貶值和通脹,迫人消費或投資,加上日股升,財富效應令股民高興,消費上升,兩者方向都是催谷人洗錢,買煲也好,買樓也好,今天有錢今天洗,否則銀紙變陰司紙
 
 6)      日股升的另一好處是股價上升令私人企業無需借貸也可取得資金
 
 7)      可能好多人忽略了,看日本的核心通脹,其實通脹真的「嚟料」了: 
 
 
 
好了,戲肉到!2020年日本辦奧運,建築期內日本不但會有通脹,辦奧運亦會令資金流入,加上股市升,資金趨勢亦是流入,效果便有點像我早前講聯儲局的扭曲操作會令資金流入,原來安倍抄伯南克功課,抄足了便可以復甦,不過可以復甦幾耐就………???? Me! Don’t know too! 有得做就做,有得玩就玩!日本人面對通脹的同時,還要記著交8%消費稅,一定加得到了。日本人加油呀!


 


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