港股短期走勢

筆者在談論股市時，很多時是針對大方向，原因是要定出中、長期的投資方向，即是多持現金還是增持股票。之前筆者已經講過，今時投資只需向錢看，OT令資金回流美國大勢已成！所以現時大方向是淡，但又未必等於短線無得玩，筆者自問在股票投資仍然是學生，所以講股還是謙一點，在此自稱「學生」好了，學生在此分享少少心得。

短線也是向錢看，但不是看港元滙率，學生認為滙率都是滯後，應該看大户動向。坊間看大户動向有很多方法，看牛熊証比例、看沽空都是其中指標，學生在此大力推介這個網址http://www.analystz.hk/about/intro.php，很有用！

之前學生千揀萬揀，揀了2628做示範如何走過chok的路途，主要是看中它率先被沽殘，學生認為大户動向多少也可從2628的表現窺探。那麽，短期睇升定跌？請自行看近期2628的表現判斷，不需畫公仔畫出腸吧！



歷史最强的牛市(二)：大水的力量

偷用了啥霖兄的標題「大水的力量」，不過筆者並非指泰國洪水，而是指中國資金的力量！

上篇文章提到香港 、温哥華、多倫多的樓價走勢圖極為相似，估計是同一種資金力量造成的。讀者們都認為2009年初中國放寬四萬億借貸造成各地樓市泡沬，筆者認為這只是故事的一半。

正確來說三地的樓價自2005年開始上升，三地樓價的走勢很似，筆者認為推動的力量也是中國資金，但起源是人民幣自2005年開始升值！

人民幣兌美元:

注意:由於港元與美元掛鈎，人民幣兌美元或港元趨勢一樣，為方便分析，用了人民幣兌美元圖表

2005年中國滙率改革至2011年11月人民幣兌美元上升了約28%，人民幣兌加元升值約10%，其中2007年至2008年3月升幅最為急速，而三地樓價也同樣急速上升，2008年8月金融海嘯後，人民幣停止升值並停留在6.8高位緊釘美元，當升值的推動力減，取而代之是四萬億借貸，就如之前洪水未退已緊接另一個洪峰，難怪三地樓市小回大漲。2010年6月人民幣重拾升軌，推動三地樓價更上一層樓。當然，歷史性低息是香港樓價的助燃濟，但加拿大在此段時期加息升值，温哥華和多倫多的樓價走勢仍然像香港，可見大水的力量有幾宏大！

2010年10月起中國多次加息加存款準備金收回大水，而收回大水的力度未見成效，就是為何我們所見香港、温哥華、多倫多三地樓價乾升(價升成交少)之現象，直至2011年七至八月收回大水的力度初見成效，從中國的通脹見頂回落和上海証券指數(見下圖)明顯下滑顯現出來，三地樓價亦有頂回落的跡象。

上海証券指數:

說到這裏，大家應該知道中國大水的力量主宰三地樓價，即是說他的未來將會是三地樓市的影照！不用多說，近期人民幣的走勢正朝着貶值的方向，我們都認同人民幣升值是大方向，然而貶值週期是一、兩年還是更長？筆者沒有水晶球。至於中國再次寬銀根(減息、減存款存備金)會否再次制造大水的力量？在全球(除了美國？)進入衰退期，中國的寬銀根能否成為大水就要拭目以待！

在更遠的未來，當中國經濟再次復甦時，中國的資金會否再次推動三地樓價？筆者傾向認為到時中國的資金將會更成熟，並不單着眼於投資住宅，因此當地经濟長遠發展才是關鍵所在。

經濟停滯是高租金的代價

之前筆者曾經在新加坡的報紙上看到曾蔭權得戚地對傳媒說:「High Rent is the Price of Success」即「高租金是成功的代價」。亂博就認為說話應該掉轉：「Failure is the Price of High Rent」，筆者翻譯為「經濟停滯是高租金的代價」！不是亂搏，雷鼎鳴博士就深入分析了什麼是「經濟停滯是高租金的代價」，請看以下片段：

http://www.youtube.com/watch?v=_BLG-9fF5Gk

歷史最強的牛市？ (一)

如果說香港樓市自2007年至今是泡沫市，形態極像泡沫圖，原來遠在加拿大華人喜歡聚居的温哥華和多倫多在同期間也经歷相近似的泡沫市，形態與香港的樓價走勢圖極為相似！

香港樓價走勢圖：

加拿大六個大城市的樓價走勢圖，其中尤以温哥華和多倫多市的樓價走勢最為與香港接近：

我們一直認為2011年12月至1月間香港樓價乾升，原因是額外印花稅SSD令到樓市「有價無市」，及後自2011年6月香港樓價高位牛皮，是歸咎於香港銀行加按息之後的加數令低息上會的業主不肯賣樓而新買家不肯買樓。但加拿大的温哥華和多倫多沒有SSD和加按息只加新買家等情況，為何仍然經歷同樣的樓價走勢圖呢？

筆者估計這是因為香港、温哥華和多倫多等三地均受到同一種資金力量所影響! 這些資金力量是什麼？這些資金力量的未來會是怎麼樣？下篇再談！

從泡沬圖看見底未?(六) : 香港股市見底未？

一直都想寫這個題目，忙完搬屋，終於有時間了，竟然揀選了大升逾千點的日子唱反調，亂博的胆子真大！很多星級分析師曾經質疑「從來沒見過一個股市沒有牛三便進入熊市！」香港股市例外？亂博另有看法。

首先看香港股市自2009年4月見底回升至今的圖表：



若只看2009年4月至今，HSI在2010年10月約25000點已經見頂並徐徐而下，沒有瘋狂大牛市或所謂牛市三浪，奇怪？

看完整個十年圖表便沒什麼奇怪：



再併一併泡沬圖作比較：

即是說股市泡沬或瘋狂牛市已經在2007年見了頂，2009/10年的升市只是熊市反彈。那麼香港股市見底未？從這個泡沬圖看就未，要回到泡沬的起飛時期即約11422點才叫完結。

這個trader真太冷血，也忙本

亂博仍然忙於搬屋，忙裏偷閑用iPad寫幾隻字吧！

曾經有讀者貼出這段YouTube短片，也在女將blog看過，當時很反感，今時今日，即使歐洲債務問題惡化，筆者仍無法覺得他說的話是對的，最主要是覺得他們也曾是受助人，當日陷入之困境不下於歐豬，以受助人身份說別人是毒瘤，他們何妨不是毒瘤？

https://youtu.be/VgiOr3qbkic?si=H_UZC4OgwDSHOy4g

這是亂博對讀者的回應，在此再次分享：

Goldman Sachs rules the world.這句說話已經有問題，事實上，2008年金融海嘯一役，若沒有政府救他們，他也不會坐享道，失菐了三年吧，第二，若沒有政府泵水，他們也沒有彈藥炒賣歐羅，他們的政府做了這兩件事，害了全世界！再講，他們的treasury bonds跟現在歐豬啲bonds一樣圾垃，只是未炒到佢地，我認為歐洲是有問題，但問題是被炒賣擴大了，另外，歐豬是2008年金融海嘯所害，經濟大幅收縮，債務負擔比率因而上升，就如香港人平息買樓一樣，人工不變，負債比率五成當然冇問題，若果經濟不境，人工減了，負僓比率便不止五成了，若再被人放上賭枱上，賭你有幾大機會還唔倒錢，這變成借貸人的指標，若賠率顯示你五五波還唔倒錢，銀行恐慌要加你息，先肯續借，由二厘五加至八厘，那你的負債比率便更大，還倒錢的機會更微，賭友鸁面又大了，再加上賭友上電視唱下，連借錢俾你買樓的親戚都來叫你還錢先，仲死多幾錢，這就是我所說「勢是造出來」！

或者你可笑我固執，現在歐債問題的確蔓延致德國、法國，有火燒連環船之態勢，還是乖乖就範吧！我才不會認為事情可以如此簡單，我問大家，兩個人結婚，會否真的盲目到看不到對方家庭背景和開支習慣？接受了對方又會否一遇到困難便輕言分手？同樣地歐元區17國結盟真的只是柴哇哇走在一起結盟？17個國家都如此盲目對大家的財務狀況豪不介懷便結盟？有無咁簡單？要歐元散，可能不止要等三年，這個trader還可能要再多等三年，發多三年夢！

給大家一條問題：若要他們再多等三年，分分鐘是他們被人Sac,點解？

請大家擁約回答，就如小豬兄和龍震天所講，你們回應才是作者寫作的動力，事實上我自言自語那麼久，已覺得好鬼悶，想唔寫！這是不收費的部落格，寫作的動力只來自你們的支持，如果大家認為我寫的文章是有質素，希望大家多多回應參與討論！