AI泡沫像2000年科網泡沫?

 

近日美國傳媒不斷吹風指AI泡沫像2000年科網泡沫，尤其MIT一份報告指出95%的AI startup都沒有盈利，但估值以億計，VC創投公司以數以百億計的資金投入AI startup公司與及科技巨頭以千億計投入數據庫等基建，在上篇文章「投資AI 概念股的風險與迷思 - 4: 商業模式的迷思」，有網友亦提出「Microsoft 正不斷增加 CAPEX 建設同租賃數據中心」，並且指出商業需求大到數據中心應接不下，俗稱「起唔切」以應付商業需求！筆者不想過於執着爭抝數據中心CAPEX是否oversupply, 但我只想指出一些大衆並未提及，並且可能是大衆的盲點！

我經常這樣想：「如果不投入行業內，單是以投資者身份（而且是散戶）投資，單看傳媒的資訊，公司的公開資料，是很難看到行業內的問題，什麼work、什麼唔會work」，此所以我與CTO全身投入區塊鏈加密貨幣行業，一方面是回饋行業，另一方面查找深層次問題。不過，我今日不是講加密貨幣行業內有什麼問題，而是想講我在創科界及AI startup的問題。

好多人以為，只要你的startup 有AI名堂，便會輕易獲得投資者數以百萬美元的投資，其實是不是你們想得那麼美。Startup首要想的問題是：「你的公司可以什麼來交換投資者的資金？」Google、AWS、Microsoft 這些公司不時都有創投比賽，然後贏出獎項便獲得他們的投資，say, 如果你的startup 獲得Google投資後，你估你的startup 是否可以成為AWS的客戶買AWS雲端數據服務？其實這跟OpenAI與Microsoft Azure雲端運算關係一樣，這大概讓你明白生態圈是怎麼一回事! 然後就可以聯繫到95% Startup正面臨「瓜定菜」的命運⋯⋯

再者，現在美國是否因關稅戰、貿易戰將進入衰退週期？並且加上AI大規模取代入門工作，失業率上升，消費下降，然後又loop返去經濟生產總值GDP的七成是來自消費，最終導致企業經營環境惡化，然後又返回那些主要serve 企業客戶的「瓜定菜」AI startup！95%就嚟「瓜定菜」AI startup的命運肯定較科技巨頭脆弱，不過也別以為對它們無影响！

至於數據中心是否oversupply ？

根據ascendixtech.com數據所得，全球有約70,000間AI startup, 其中17500間在美國，而位處美國就有5381間數據中心，或者你可以說每individuals每天都在使用AI，問AI 問題！全球需求龐大！

另一個數據需要注意的是，2025年第二季科技巨頭的CAPEX增長是歷年最大：

 Anyway, 是否泡沫便各自判斷了！泡沫與否，通常是爆了之後才知道，過去咁多次都一樣，1997年亞洲金融風暴、2000年科網泡沫、2008金融海嘯，沒有一次是預知的！

PS. 我有個想法是，AI科技是國與國之間的較勁，誰最快搶佔global market，誰獲得最多人類的數據，進入下一階段發展，即AGI ! 所以就算AGI成本如何昂貴，亦一定會發展出來！因此，即使AI 泡沫也只會是短期的憂慮!  VC其實也是跟國家需要而做事!