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2023年3月22日星期三

風險的物理學現象 (3) - 消失的通脹






物理學是研究自然現象的基礎科學,涉及宇宙的所有事物,以研究和理論探索自然界的規律,所以宇宙萬物離不開物理學現象。筆者曾以熱力學的第一定律(Law of Conservation of Energy) 來看金融衍生工具風險的物理學現象,今次我們看看聯儲局急速連環加息的物理學現象。


在物理學中Law of Conservation of Energy 解釋「能量是一種既不可自我創造、也不可毀滅、只會轉化成另一種狀態的物理現象。」


Energy cannot be created or destroyed, it can only transform from one form to another。

筆者套用在金融業界的「風險」,「風險」從一種狀態轉化成另一種狀態,卻從來沒有減少和毀滅!


2008年金融海嘯和2020年為應對Covid的流動性問題,聯儲局無底線的量化寬鬆,其通脹後遺症終於出現,「出來行,終於要還」!


美國按年通脹由2020年4月的0.33%升至2022年6月9.06%,聯儲局2022年3月才開始加息,當時按年通脹已達8.5%,在聯儲局急速地加息,由2022年3月17日聯邦基金利率(FED Fund Rate) 0.25厘升息至4.50-4.75厘,10個月內加了475點子,目的是要把通脹壓下來。





2023年2月通脹率降至6%






扣除食物和能源價格的核心通脹由2022年9月6.6%見頂後連續五個月回落至5.5%,這大概反映消費者情況。即使失業率數據仍未明顯上升,1月失業率為3.4%,2月失業率為3.6%,較1月份輕微上升,但消費者的消費已從去年9月高位回落。但聯儲局仍多次以75點子幅度來加息,甚至在矽谷銀行(SVB)倒閉前,仍然鷹派預言加息50點子。






但連環急速加息,有沒有加過龍不在話下,無底線印鈔和過了頭的加息政策都一樣是不無後果,「出來行,預咗要還」,問題只是怎樣還?


上週一星期內三間銀行倒閉,三大監管機構聯手保SVB和Signature Bank 存戶,兩間銀行被FDIC接管,同時設立搭橋銀行(Bridge Bank),存戶的全部存款獲三大監管機構保證,另方面成立一個BTFP(Bank Term Funding Program),接受銀行的長期美國債和按揭債作為一年調期的抵押,以免銀行被迫變賣債劵時蒙受損失。然而股票和債券投資者承受所有損失。


這兩間銀行的共通點是存戶都是中小企業,有些評論人語帶看不起SVB的初創公司,其實SVB的所謂初創,一點也不小,其中的存戶Roblox是一個遊戲平台,僱用了2,100個員工,2022年全球有1,200萬個遊戲開發商,支付了5.3億美元給他們。這些所謂初創公司,每間僱用數十至數千人,若再多幾間這類中小銀行倒閉,通脹可即時消失,聯儲局以破壞需求壓通脹,You’ve got it! 但到真正出現時,他們又怕…..


聯儲局表面上是救銀行存戶,實際上是避免同類銀行存戶擠提擴散,所以其實都是救銀行。但這樣救銀行,風險便從銀行存戶轉到……看下圖聯儲局的資產負債表:







等同沖銷了之前的加息效果,但聯邦基金利率還是4.5-4.75%。根據熱力學的物理學現象, 「風險」不可自我創造、也不能被毀滅、只從一種狀態轉化成另一種狀態!那可能是通脹同時是經濟收縮Stagflation 是也!


救存戶,不救銀行,其股票和債券變牆紙,結果有同類風險的銀行股票及債券隨即被投資者拋售,第四間骨牌效應下受累的銀行,第一共和銀行除被客戶擠提,投資者也不斷拋售股票,上週五美國11間大銀行聯手向第一共和銀行存入300億美元,為期三個月,以增強該行的財務狀況及客戶信心,截至3月15日,第一共和銀行稱仍有現金340億美元,連同11間大銀行的300億美元資金,總共640億美元可調動資金,但存戶一天可提走100億美元,如果存戶的信心未止血,其實頂不了多久!其股票價格累跌了九成,不要跟比特幣相提並論,因為銀行正面臨倒閉危機,跌九成後是不會再升回上去的。「風險」沒有減少或毀滅,只從一種狀態轉化成另一種狀態!風險從一間銀行轉到到其他銀行或其他地方!


聯儲局加息撲滅通脹,消失的通脹總要以一種狀態出現,而急速地大幅度加息,那便同樣引發大幅度的需求破壞以達至滅通脹目標,破壞需求以兩種狀態出現,一是大規模失業,即是中小商業銀行倒閉引發大規模中小企存戶消失,大規模失業即時到位!一是大規模的財富消失,透過投資市場的下跌令財富消失!兩害取其輕,就是財富the great reset !




P.S. 最新消息,美國大型銀行的行政總裁正與第一共和銀行商討未來需要採取措施的細節,希望24小時內完成。消息指,若籌措新資本失敗,第一共和銀行可能縮細資產規模,將出售部分貸款資產以籌集現金及削減成本。




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2023年3月17日星期五

貨幣緊缩快車謀殺案

題目取自著名小說東方快車謀殺案」,故事講及一列火車名為「東方快車」快速前行之際忽然發生謀殺案,然後車廂內各人在估誰是殺人兇手,又或者車廂內所有人都是嫌疑犯。以此為題目故名思意是想查找緊縮貨幣政策快車下一宗銀行死亡事件的元兇。


今個星期初,美聯儲聯同財長及FDIC聯合發表聲明接管矽谷銀行SVB,也同時宣佈Signature bank有系統性風險,因此必須即時關閉,為何Signature Bank 忽然離奇被判死亡?


SVB的死亡事件,這星期筆者已連出兩篇文章,在此不贅!


Signature Bank 離奇被判死亡,坊間一直說Signature Bank 是加密貨幣銀行,因為幣市慘淡,其加密貨幣存款不斷流失導致系統性風險,所以被FDIC勒令停業,這說法是錯的。


根據2022年12月31日的財報表,Signature Bank 總資產為1,103億美元,總存款為889億美元,當中digital assets亦即是加密貨幣的總額為177.9億美元,只佔Signature Bank 的總存款20%,而Signature Bank 在3月8日再追加一份財務報告,加密貨幣存款跌至165.2億美元,但同時總存款由年底上升了5.76億美元,截止3月8日加密貨幣存款只佔總存款18%。根本談不上是加密貨幣銀行。它們的加密貨幣deposits全是美元deposits,而這些存款都是non-interest bearing,雖然存款是On-demand,但Signature Bank 是無本生利的。


Signature Bank指出加密貨幣存款下跌的原因是他們要兌現之前承諾,減低這方面的業務,以減低幣市帶來的風險.


  • Deposit balances of $89.17 billion, which are up $576 million since year-end 2022. This includes the deliberate reduction in digital asset-related client deposits of $1.27 billion, resulting in a balance of $16.52 billion in digital asset-related client deposits



Signature Bank一再强調它們沒有持有加密貨幣或stablecoin,也沒有幫交易所鑄 stablecoin,也沒有炒賣!


As a reminder, Signature Bank does not invest in, does not trade, does not hold, does not custody and does not lend against or make loans collateralized by digital assets," DePaolo concluded.

We have repeatedly communicated that our relationships in the digital asset space are limited to U.S. dollar deposits only, and we remain fully committed to executing on our plan to deliberately reduce these deposits further. Since we opened our doors, we have been a ‘deposit-first’ institution and have always been committed to our depositors’ safety, first and foremost. As shown by our current metrics, we intentionally maintain a high level of capital, strong liquidity profile and solid earnings, which continues to differentiate us from competitors, especially during challenging times," added Eric R. Howell, President and Chief Operating Officer.

它被指是加密貨幣友善銀行,完全是因為它們設立了一套支付系統叫Signet,讓加密貨幣市場投資者互相兌換美元及加密貨幣,而這方面的業務亦只涉及美元存款。


Signature Bank 的客戶存款,80%來自中企業、律師、會計師、健康醫療公司、製造業、地產管理公司。沒有像SVB般只涉大量科創企業。




2020年和2021,Signature Bank 的 Loan to Deposit ratio 約 77%,正常正如一般美國銀行,2022年由於Digital Asset 的 deposits 下降,Loan to Deposit ratio 上升至約 84%






Signature Bank 不是加密貨幣銀行,究竟是什麼銀行


Deposits 來自不同業務,但來自商業(Business demand deposit & Business money market accounts)的deposits佔約65%,當然了,這是一間商業銀行。



貸款的類別以金融服務為主,大部份是地產貸款有關:





Signature Bank 證券投資為263.7億美元,其中主為MBS (mortgage-backed securities) 和 CMO (Collateralized mortgage obligations) ,以10年期為主。證券投資平均年認為4.23年,83.4%是AAA rating,97%是 A credit rating。不過,正如我在上篇文章指出,我認為無論持國債或MBS都是Mismatch當你有1000個,1000同時提款,銀行是不可能即時滿足所有提款。事實上,長年期的債券利息更高,在之前的低利率環境,當然是買賺高小小息的債券。我不明白,除非聯儲局認為長期低息,為何會長年期低息債券?這是否有問題?





基本上Signature Bank 在被擠提前是完全正常,直至當美國矽谷銀行忽然倒閉,紐約州的Signature Bank的存戶在同日從銀行提走超過100億美元的存款,一天之內被提走超過11%的存款,Signature Bank 的死因基本是存戶一窩蜂同時擠提



基本上,客戶心理是「唔理三九二十七,總之提錢走為上着」,禁止客戶擠提只會引發更多恐慌性擠提,這就是為何三大監管機構必須向存戶保證。






2023年3月13日星期一

該死不該死



昨日出文質疑美國聯邦存款保險公司FDIC即時關閉SVB之後,今早亞洲開市前,美聯儲聯同財政部及FDIC聯合發表聲明,保證矽谷銀行存戶可取回全部資金,Signature bank須即時關閉。


今次三個美國監管機構罕有聯合行動宣佈救存戶,不救銀行,快速安撫存戶,2008年金融海嘯之後,聯儲局總算學懂速戰速決阻止危機蔓延。


除補充以上最新發展,筆者想趁機補充昨天的文章。筆者對關閉SVB並不可惜,它的資產負債是否嚴重mismatch也不是重點,反正去擠提的存戶是不會理會,SVB管理不善故然死不足惜,但存款是屬於中小新科創公司,一拼拉去陪葬才是問題。


有些評論者甚至把SVB 死亡歸咎於存戶擠提,對的!如果存戶不去一窩蜂同時去提款,SVB情況便不會急速惡化,不過換着是您的存款,您會對自己說:「不去擠提便不會令情況惡化嗎?」


昨天之前,有朋友傳來訊息,訊息是SVB的startup founder商戶,言詞間看出startup founder 的徬徨,筆者感覺需要為她們做些事情。我不理SVB死活,但這些founders什麼也沒有做錯,初創公司也沒有幾多銀行選擇,因為大銀行都不讓沒有生意record的初創開户口,他們在沒有選擇下,被迫在SVB選擇把存款存入沒有利息的存款戶口,現在銀行的mismatch to maturity 的債券及MBS,因存戶提款而導致損失,錯不在這些新科創公司,不該死!


雖然這些都是新科創公司,但他們很多都有供應商及交易對手,讓他們陪葬,也肯定引發骨牌效應。到時更多人和商戶共同陪葬!錯判形勢的人才是該死!


另銀行持有的資產,無論是MBS 、債券、房貸,若存戶同時提款的情況下,是不可能完全滿足所有提款要求。所以應對的方法不是關閉銀行禁止提款,而是讓存戶安心,方法是讓這些債券、MBS可以作為抵押,以減低加息對銀行持有這些資產的影響。聯儲局、財長及FDIC 聯合行動救存戶正好證明這點。


至於crypto 友善的銀行,Silvergate Bank 和 Signature Bank的關閉,您看我很少評論,因為作為crypto 早期投資者,早已習慣不依賴銀行!








2023年3月12日星期日

矽谷銀行SVB被美國聯邦監管機構關閉的幾個質疑






矽谷銀行(SVB)倒閉經過的幾個重點:


1. SVB專為科技新創商提供融資服務


2. 其負債主要是科創公司的存款,過去佔比9成


3. 存款近一年沒有增長,更下跌至89%


4. SVB把大部份存款投資債券,賺取長期yield rate 1.63%


5. 科創公司近兩年經營困難、未有盈利、缺乏投資資金,因而需要draw down 存款


6. SVB需要套現資金而在債券未到期前變賣債券


7. 由去年開始聯儲局瘋狂加息,由0.25%加至4.5%-4.75%,債券價格下跌


8. SVB賣債應付客戶提款導致虧損18億美元


9. SVB需向股票市場配股募資約20億美元填補資金缺口


10. 股價聞訊大跌超過60%


11. 3月11日美國聯邦監管機構宣布矽谷銀行關閉,並將其存款轉至另一間存款保險銀行




質疑:


1. 存戶1 mil 美元存款,存款保險賠償只是25萬美元,存戶損失慘重,而這些都是新創公司的錢,本來掂都變唔掂


2. 何為資不抵債?









截止2022年12月底,SVB資產為2110億美元




SVB的債為1950億美元,九成客戶存款







賣債應付提取存款是正常做法,債券本身被視為cash, SVB take 了一部份loss去應付提款,然後配股集資彌補資金缺口,而且只是18億美元的缺口


3. 有2110億資產,只是虧損18億便要被FDIC關閉?


4. SVB過去盈利不算差:







5. 問題係:存戶不可以提錢走嗎?為何提款就要關閉銀行


6. 我不認同SVB需即時關閉,而不考慮其他財技或注資安排


7. 究竟真正問題是什麼?是不是賣債應付提款的舉動可能引發更多其他問題銀行跟風,而可能引發更多連鎖問題?



思考:


存款放銀行只是很基本的事情,銀行買債券作為儲備不安全,有2000億資產竟然都可以執笠,初創公司或一般人的存款是否應該一部份放在自己夾萬,另一部份放在eth, 夾萬起碼保證可以提取,eth保證不會執笠,並且未來可以帶來投資增長!



2023年3月7日星期二

加密貨幣只是炒作(hype)? ChatGPT才是真正的新工業革命?






近日ChatGPT 成為最熱門話題,然後話題又拉到與加密貨幣比較,經常聽到:「加密貨幣只是(Hype)炒作,ChatGPT 才是真正改變世界的技術!」論者認為ChatGPT 帶來的改變媲美工業革命。弊!筆者出了兩本書都以「革命」來形容加密貨幣所帶來的改變,豈不是變廢話?究竟是AI定還是加密貨幣,才是真正帶來革命性的改變?其實科技為經濟和社會帶來變革,改變人們做事的方式,便可以稱為「革命」,我認為兩方面都是。


首先,我們看看工業革命是怎樣定義?我在第二本著作「財富潛藏區塊鏈金融革命2.0」提出過1688金融革命帶來英倫銀行的成立、股票市場的發展和法律的制定,民眾更願意在股票市場投資和𠄘擔風險,這有利科技發展及公司做大做強,奠定日後工業革命在英國發展的基礎,也解釋了為何工業革命於1712年在英國首先發生。


工業革命發生在18世紀和19世紀起源於英國,然後擴散至世界各地。在這段歷史中,製造業生產由以勞動手工轉為機器製造,另外蒸汽動力、紡織機械和蒸汽機等新技術的發展,導致生產力顯著增長,蒸氣火車拉近農村和城市距離,以至人口從農村遷移至城市,引伸至城市化及工廠體系崛起,這些都是工業革命的特徵,對經濟和社會結構產生了深遠的影響。它被認為是人類歷史上的一個重大轉折點。


簡而言之,工業革命是由多種技術的發明及發展而來,並不是單一技術能夠形容工業革命對整體經濟及社會變革。


同樣道理,我們正經歷由互聯網及其他科技帶動經濟及社會變革的時代,互聯網的發展就像鐵路基建,把全球通訊連系起來,移動裝置就像火車的發明,世界各地的人的距離拉近了,通訊及面見的連繫可在任何地方、任何時間以手機連系,地域界限的限制大大降低,商業活動更容易跨地域進行,因此發展出沒有地域界限的互聯網貨幣其實是很自然的事情,沒有地域界限的互聯網貨幣便是比特幣,錢的形態以數碼出現,透過去中心化節點維繫保安及確認交易,解決價值傳輸在網上交易的安全問題,人與人的交易信任建立在高透明度的區塊鏈上,兩個不認識的人在無需政府確認的中間人(即銀行)便可進行買賣交易,錢銀交易亦省卻主權貨幣兌換的差別,交易沒有地域界限、無需最低結餘才可以開戶,沒有know your client 認證,任何人都可以在手機開戶口做銀行轉帳的事情,節省了很多中間人、bank teller 的開支,國際匯款交易更有效率和快速,這就是為何我認為比特幣是貨幣的革命。


然後以太坊以區塊鏈及智能合約為基礎,發展出沒有地域界限及去中心化的金融市場,便是的金融市場的發展,人們可以透過以太坊的Vitual machine 發行代幣集資ICO (首次代幣發行),形式如同IPO,但ICO是沒有地域界限,投資者也沒有地域之分,這省卻了很多中間人的開支,例如無需實體交易所、出市代表、證券行經紀、上市保薦人、會計師,無需這些中間人的費用,投資者的交易信任源自公開透明的區塊鏈,當然投資信心也必須來自對新項目的技術及創辦團隊的認識。雖然各國對沒有地域界限的金融集資ICO 加以否定及禁止,但技術一直都存在,沒有因禁止而消失。以太坊帶來的革命還有去中心化金融,借錢、存錢、收息已經可以跨地域,沒有實體銀行,人們各自在手機進行這些活動。


總的來說,加密貨幣的發展帶來的是互聯網貨幣及去中心化金融市場的革命。


至於由AI人工智能開發的ChatGPT ,是一個自然語言處理模型,AI從巨大的資料庫,經過處理後,透過文字對話解答使用者的問題,可以說在搜集、整理資料、構思等方面提供重大幫助,從而輔助人類加快工作效率,涉及的範圍包括客戶服務、教育、購物、健康等領域,以幫助使用者更加高效地解決問題。AI更能在剪片、構建動畫故事大綱、拍攝環境提供協助,處理前期和後期原為繁瑣人手工序,從而減省人手成本,可以說AI及ChatGPT 像工業革命中的機器、蒸氣機等發明,它有助加快工作效率。


加密貨幣和ChatGPT在不同的領域上創造價值及帶來各自的革命,加密貨幣的革命是貨幣和金融方面,節省的是金融方面的中間人成本。ChatGPT 和AI的革命是在工作效率方面,節省的是繁瑣的資料、文書處理的勞動力。


股神巴菲特助手芒格說加密貨幣應該被禁止,一些大學及金融機構禁止使用ChatGPT,但加密貨幣和ChatGPT都是一種技術,一旦出現了,便不會消失,人們應該好好利用這些新技術加強自己的優勢,抗拒及禁止只會令他們落後於世界!





2023年2月28日星期二

Leadership





我認為一個領導者的先決條件是他是否有膽量做一些與別人不同的事情,又或者做別人未做到或未做過的事情,如果別人先做,成功了,你才跟隨,極其量只能說他是一個「追隨者」。


我曾經在blog 的留言區跟讀者討論時說:「要做領導者,首先是只得自己」。但讀者Make $750 per day看來並不同意,他/她認為:「leadership 的功能是有能力製造更多領導者,而非更多追隨者。」


這句說話是來自一個知名的美國律師、作家,演說家、政治家Ralph Nader。我回認指出:「領導者能否製造更多領導者,其先要條件是要有能力啟發(inspire )其他人做到領導者。






我認為領導者擁有一些特質,那些特質可能是天生,也有可能是經過訓練或一些經歷後學到的。


領導者的特質:


1. 勇氣


- 有勇氣追隨自己的想法,跳出框框,跳出舒適圈


- 有勇氣踏出第一步,做領導者的角色,帶領其他人做與別人不同的事情


- 有孤獨的勇氣,孤獨不一定是實體的,而是在其他人未接受到自己的想法,因而感覺孤獨


- 有勇氣面對自己的錯和承認錯誤,並且作出改變


2. 懂得尊重他人


- 領導者懂得尊重人的意願,找出同行者

-尊重每個人的能力和限制,從而分配適當工作

3. 相信自己


- 相信自己的vision,然後身體力行、持續地、按步就班地執行


- 相信自己能做好事情


4. 喜歡幫人


- 目標是「如何可以幫助更多人」,只要堅持這種心態,最終會找到槓桿式的方法幫到很多人


- 儘管受助人未必會感恩,但當身邊的人受到感染而幫助更多人,這就如我上述所指,啟發其他人一起達到幫更多人的目標。



好多人以為領導者是高大威猛,擁有魅力charisma 感染其他人,又或者擁有行政人員的威嚴,或boss的威信,甚至可周圍鬧人,鬧到他/她做到boss心目中要做到的事情!


其實,領導者通常是普通人,只是他/她擁有堅毅的心和堅持的能耐,有耐性按步就班地啟發其他人,一起堅持及跨越困難,最終一起達成目標!














2023年2月26日星期日

為何要Open Source?


Tesla的創辦人馬斯克在Twitter發文表示,OpenAI的原先創立目標是開源Open Source及非牟利,因此以「Open」命名,主要目的是要抗衡谷歌(Google),但自微軟投資入股之後OpenAI已轉為閉源Closed Source,並且以利潤最大化為目標,與最初創立的目標背道而馳。


在討論ChatGPT 是否需要open source 之前,我們先看看互聯網的發展蓬勃如何與open source緊扣起來。


互聯網是由許多技術配合發展而來,其中open source軟件開發代表著互聯網的自由以至普及,起了關鍵的角色。互聯網的發展史始於60年代美國國防部開發名為ARPANET的計算機網絡,其目的是為了在核戰時保持通信聯繫,通訊能夠在一個節點被摧毀下仍然維持運作,換句話說,互聯網的本質是去中心化。至70年代和80年代,互聯網開始進入商業化階段,許多公司開始使用它作為一種新的商業渠道。


亦在70年代期間,計算機操作系統主要是由一些機構和公司壟斷開發和掌控。一些計算機愛好者和程序員認為這些軟件應該是免費和開放的,以便更多人可以使用和改進它們。


至80年代,一些程序員開始創建和分享他們自己的軟件,並將源碼公開,此被稱為自由軟件,然而,使用和修改自由軟件必須遵守特定條款,那就是必須獲得版權人的允許,雖然比大機構壟斷時代自由了一點,但仍然不完全自由。


直至90年代,真正的開源軟件open source的概念出現了。與自由軟件不同,開源軟件允許人們自由地查看、使用、修改和分發軟件的源代碼,而不需要遵守任何特定的許可條款。軟件的自由開發,令互聯網頁開發獲得很大自由度。


Linux亦是於90年代初出現,進一步釋放網絡自由,其開源模式和靈活性使得它在各個領域得到廣泛應用,如server、桌面、移動設備和嵌入式系統等。特別是在server領域,Linux已經成為了最受歡迎的操作系統之一,據統計,超過70%的互聯網server都運行著Linux操作系統。


除了Linux本身,還有許多開源軟件和工具被廣泛應用於Linux系統中。例如,Apache Web服務器、MySQL數據庫、PHP編程語言等,它們都是開源的,並且在Linux系統中使用廣泛。


網絡自由得到釋放,令發展百花齊放,這是90年代尾和2000年初的時期,Web 1的發展初期,亦是第一次的科網泡沫出現及期後爆破。


Open source 對網絡發展與普及化是關鍵的因素。大學的研究主要是open source ,這讓同行的研究員及教授可共同進行評審,另方面,細公司可透過公開的源碼被公眾審視而獲得使用者的信心,這讓細公司可與大企業競爭,從而令互聯網經濟發展多元化。


相比起細公司,大公司有更多資源開發和優勢,人們使用的信心較大,軟件質素不會那麼被受質疑,因此大公司都以專利形式(proprietary)營運及管理 , 它們都以closed source 操作, 在大公司的壟斷情況下,即使軟件有bug,人們仍然使用,因為他們相信大公司會更新及改進。


然而,如果細公司做的app是close source code, 人們對細公司沒有信心便不會使用,open source 讓人們可以監察app的源碼,app程式有沒有古怪、有沒有後門容易被黑客利用,全都被公眾審視和監察,因此人們更有信心使用。


互聯網上的自由,任何人可自由下載及使用,open source與互聯網發展蓬勃是息息相關。


從以上發展史看,互聯網本身性質是去中心化,open source有利開發和使用擴大。


由寡頭壟斷的大公司以closed source為主的web 2發展,大公司的盈利來源主要來自用戶的數據,用戶如何使用、瀏覽的網頁,都成為Google 及Facebook 等大企業的數據,從而向用戶賣廣告,這種盈利模式侵犯私隱,一直備受質疑。另外,用戶在blogspot上寫的blog文,版權在Google 平台上,用戶的YouTube 影片版權屬於YouTube,Google有絕對權力取消用戶戶口及沒收所有影片 ,在Facebook 上經營粉絲頁面,只要Facebook 一聲令下,或更改政策、或禁言,用戶的粉絲頁面便要關門大吉。


用戶使用Microsoft AI認東西、寫文章,也成為AI訓練的數據,因此AI越來越聰明。而Microsoft 的AI 是closed source,由於AI的廣泛使用,如果公眾無法監察它在做什麼,人們的數據如何使用,或如出現什麼情況不利用戶,都無從得知,這就是為何我認同馬斯克所說,AI是應該open source及受監察和規管。








2023年2月21日星期二

ChatGPT 系列2: 人類文明死亡之日





筆者翻看自己的舊文章,原來已經寫過不少關於AI的文章:「實現未來報告」和「AI 毀滅人類的苗頭」。

星期日晚參與了皮老闆的吹水clubhouse ,當中皮老闆提出ChatGPT 話題,大家討論它如何可以幫我們很快地寫出商業宣傳文章,我們只需提供重點,ChatGPT 便可以幫我們完成。後來皮老闆更建議我用ChatGPT 幫忙寫書,當時有點惘然,只回應「啊!」一聲,這令我深入思考:「我會不會用ChatGPT 代筆?」


我承認寫商業信件、投訴信、詢問信,是可以用ChatGPT 代筆,但當涉及創作,我會不會想教AI取代自己?


我在一次區塊鏈講座中遇上讀者,他說喜歡我的文章風格,而這說話也曾在其他讀者留言中聽過,對!儘管我只是寫分析,但一些個人語氣、性格還是在不知不覺中滲透到文章中,而這就是我的風格,反影我的意識形態,而意識形態又跟我們的性格、生活背景、成長有關,是不容易改變。我在這思考過程,開始有了結論,我不想用AI代我寫書,因為我在寫書過程中,透過我的語言、語氣,娓娓地把自己的想法寫出來,跟我的讀者溝通,這是unique 的,起碼我認為如此。


我在加拿大讀中學的時候,很喜歡看書,因為住得偏遠,很多時間在巴士上,一小時的車程便用來看書,閱讀過很多小説,後來拍成電影,例如「The Firm」、「One Flew Over The Cuckoo Nest 」等等,都是書好看過電影,看過「Harry Potter 」系列的書,書的優點更明顯。在書裏我們能感受作者的心情和思考過程,我不知AI是否可真的能夠創作,但有點可以肯定,AI的訓練數據是來自人類,如果有一天人類不再創作,AI還真的可以創作嗎?


回答以上問題之前,我們或可回帶至80年代,那是創作歌曲百花齊放的年代,音樂天王巨星掘起的年代,為何近十幾年卻沒有產生同等全球矚目的歌曲及歌星?近十幾年從事創作歌曲都賺不到錢,我認為這就是原因。80年代是黑膠唱片年代,黑膠唱片是很難翻版,後來發展至CD,翻版便變得容易,至現在歌曲數碼化,streaming 所賺的錢更是微利,沒有錢賺,人們便以簡單garage band來作歌,配樂越來越單調….其實讀音樂的都會讀作家背景歷史,那是戰爭年代、還是和平富裕年代,其實都能夠從作品中聽得出來。


如果認為AI可以在創作方面取代人類,希望您能重新思考,當人類創作不再有回報,人類便無法創作,那是人類文明的死亡之日!




在「實現未來報告」一文中,筆者寫到:


很多科學家都警告AI會為人類帶來災難。物理學家霍金便曾經指出「人工智能有可能是人類文明史的終結。」特斯拉汽車創辦人馬斯克也有類似警告:「AI是人類文明最大威脅,應用AI必須受法律管制」,兩個科技界甚有影響力的人都對AI有戒心⋯⋯


文章亦引用了在Ted Talk中,訓練AI的訓練員指出,人類在不知不覺中把自己的潛意識傳遞給AI,經過AI處理後,人類的弱點被放大,此所以為何科學家覺得AI危險和難以駕馭。 這觀點在最新的Cold Fusion影片,ChatGPT 也有同樣問題。


Cold Fusion:「ChatGPT Has A Serious Problem 」

https://youtu.be/ce616lsed9Y


最初我在試用ChatGPT 的時候,也只限於尋找資料,但慢慢發現,我們所得的資料,是由AI從網絡上融合資料而成,而資料來源往往是由訓練資料庫所得,我不禁會問,如果被feed 入有偏向性的資料或是假資料,而用家不加思考用了,我們在使用時又再教AI,長期下去,我們會在不知不覺中被洗腦,又或者假的資訊,講得多會變成真的資訊?這些問題亦有其他用家反映出來!


雖然ChatGPT 受到很多規則限制,例如不可幫用戶做犯法的事情,但人類是可以不斷測試它的限制,例如我在上文測試它教我 hack 電子鎖,它説不可以,但改變問法,便可引導它做同樣的事。亦有YouTuber試過改變ChatGPT 的身份,例如沒有規例限制的人類,便能引導它提出極權管治和與人類最終一戰⋯⋯


在「實現未來報告」一文中,我指出,AI是不斷自我學習和突破,它會提交你想見到的數據,藉此影響你做出它的決定。電影Terminator中的Skynet毁滅人類並不是不可能的,例如現在地鐵火車都透過網絡操作,skynet控制系統信號……


短視的競爭和巨大商業利益,很容易蓋過長遠的視線,若AI的使用沒有規管,當出現問題才處理便會太遲,正如Elon Musk所講,AI的發展就如發展核電,也同時可以成為核彈!