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2025年12月29日星期一

感恩沿途有您們


2025年最後一篇文章!不知不覺寫blog至今已經大概15年,近日有大量點擊來自舊文,可能因為最近我在Facebook 貼出與偶像同框照片,有資深讀者在翻舊賬,對的!他曾經在我的文章出現過!

資深讀者們這樣一揭,令我想起那些年以文會友的日子,那些年blogspot很熱鬧,原來2011年時止凡也曾在我的文章留言,屈指一算,原來大家已經認識了十多個年。翻看留言,還有楊門女將(已經仙遊)、股壇不死鳥、知足常樂,還有在yahoo年代已經寫blog 的脫苦海、林一鳴,他們很多已經沒有寫blog或很少更新文章了,還有財叔,其實已經認識了十多年,還有、還有很多沒有寫blog但經常來留言的讀者們,Facebook 的靚姐姐,多謝您們!還有近年認識的Duncan新價值投資、小薯、麥加文、傻貓、AC兄,感恩沿途有您們!

特別特別想多謝止凡,已經轉戰Patreon, 即使已經對Google很不耐煩,仍然堅持在blogspot更新文章,令我感覺身邊還有老朋友一齊。老老實實,我亦已經到了食之無味、棄之可惜的階段,就像今次有讀者翻舊賬,那些舊文的點擊竟然跟新文章看齊,而且舊文仍然有點擊,越多舊文章,就好像複式效應,即使不願寫,個blog仍然維持有讀者揭文章,這亦令我很難離開Blogspot, 即使兩年前已經想搬去Substack, 仍然舉步為艱!

匯君雖然不是blogger, 但他是伴我同行的讀者,我是知道的,至於我如何知道?秘密!有讀者以為我跟他不和,其實我們都是做經濟分析的,跟以文會友加了一個層次,就是高手過招!經濟師經常有自己一套看法,原因是大家的前設不同。不過,跟高手過招的日子已經不多了!感恩有同行聲聲相識!這裏也很想多謝他的書本位live幫了我對健康認識更多!我心裏一直有個問題:為何無論我做幾多運動,那個磅仍然是無動於中?終於由他解答了!他對知識的追求,我還是望塵莫及!

說回我的偶像,也是不時以文章交手而認識,還記得我在Facebook的假名是「居屋復活」,以示支持復建居屋的政策,而他的一句:「居屋復活等獻世」來寸我!以文會友了十多年,上星期才真正握手見面!希望來年大家兩條path 可以再次交义🙏!

「亂博」的筆名最初也是亂起,玩味性質,但內容卻是認真的經濟分析、個人思想記錄、邊學邊寫的記錄,沒想過一寫便十幾年,多謝所有以上的朋友和讀者们,感謝沿途有您們!






2025年12月22日星期一

對AI發展的思考




近年大家的話題離不開AI, 有些問題很值得我們思考!

1)返回去中心化年代?

大家都熱話豆包的AI手機,AI的應用只是執行您的指令,過去你要在各大電商平台隔價,才下單購買,這令你不停地跳幾個app來進行隔價,現在可以通過指令AI,AI幫你隔至最低價,然後放入購物籃,問題來了,過往這些電商平台用各種方法吸引你留在平台上不停瀏覽,然後你除了買想要的東西,還買多了很多非必要品,情況就像原本你去超市只想買豉油,但由於排隊時你身邊排了一大堆朱古力糖、香口膠、薯片,結果你在排隊時受不住誘惑,結帳時除了買豉油,還買多了很多不必要的食品。現在你有方法一跳去到豉油欄,並且在那時結帳,這對電商平台生意額有沒有影響?

有分析說當AI能夠幫你在平台隔價購物,便無需再有網頁,反而我認為,既然只是由AI周圍隔價,其實就不必集中在某大平台找尋最低價。 例如你想酒店隔價,對於AI而言,在一個旅遊網站找尋資料,定還是在一百個網站搜尋酒店價格,其實沒分別,因為它還是要回到網站核實是否最低價,如果酒店網站提供優惠,AI甚至可直接在酒店網頁訂房! 因此,我認為AI手機或AI電腦的誕生可能是令互聯網重回去中心化的轉捩點!

2) 數據訓練越多越好?

人們談及AI, 都以為training越多越好, 現時的大語言模型是透過很多數據訓練,但做法是把一大堆數據推入AI訓練,當AI出錯的時候,由於AI是一個black box, 究竟它什麼地方出錯,卻無法知道,因此企業便只能夠加多些訓練,然後AI又會有另一些問題出錯,企業又再加多一些訓練,結果個LLM變得越來越大,儲存數據的data Centre 越來越大,用電量更加大。要思考的是,究竟AI以發展超級智能來超越人類為目標,定還是以定點開發AI專長來助力人類做更多事情和更快完成 ,才是適合AI的發展道路?定點開發AI,意思是AI只專長做一件事,原因是當它出錯,你便會知道它錯在那裏,從而修正,而不是不斷地加多些又加多些數據訓練。另一個很重要的問題,人類的人腦是不需要那麼大的用電量去運行的!

3)喜悅被剝奪的世代開始

Simon Sinek是我其中一個很喜歡的作家,很喜歡他寫的書「Start with  Why」, 最近在一次訪問中,他被問到如何看UBIUniversal Basic Income),他說人類的喜悅很大程度是來自思考和解決問題的能力,我也有同感,我認為以AI取代人類思考,是在剝奪人類的思考能力,以給予UBI來養活人類是一種侮辱。Sam Altman所講的AGI,以現時的LLM模式根本不會達到,亦認為根本不需要!

我舉個例子,還記得孩子第一次無需附助踏單車,越踏越快地飛池的自滿樣子嗎?最令人難忘的經驗通常都是難關重重,而最後都讓你一一解決到,成功的一刻是滿足感的來源!

我跟CTO到處旅遊,其中一次最難忘的經歷是在南韓自駕遊,CTO問我的時候,我第一個印象是:完全看不懂韓文,對於我而言,全是符號文,挑戰性大得有點驚,然而,我仍然是接受了挑戰。第一日到首爾機場取租車,一出停車場已經入錯線,駛入了旁邊不准私家車輛駛入的巴士總站,巴士都是迎面而來,然後便急忙找出口,這次旅程完畢,直到最後一天安全還租車入停車場,回想起來特別難忘,也給予我和CTO的一種滿足感。語言、文字、搵路的困難都一一解決,過程便是那深刻的回憶,日後將會講幾十年的經驗!然而,現在什麼都由AI安排,雖然讓你不需要用腦地旅遊,但欠缺了那種解決問題的優越感!思考的問題,AI取代大部份低層和中層白領的工作,人類靠UBI生活,那是生活定還是生存?生存的意義在哪裏?


2025年12月5日星期五

做Startup的第一課堂:扮客討生意的人



HKFTW 2025是我們第一個展覽,作為初創企業學懂的第1課:

- 不要和對你撒謊的人做交易,假裝是買家,卻竟然是倒過來sell給你的人,這樣呃一個機會來sell嘢其實已經是一個警號了。

事源有一個人來到我們的展位,說他想看產品demo, 因此約好展覽後另覓時間網上會面。 然後,展覽結束後,我給他發了電子郵件,要求線上會議展示我們的demo。 然後,那時才發現他其實是倒過來賣他的服務給我們,他聲稱認識很多金融客戶。 這只是我們第一次線上會面,會議也只是關於他的GTM(Go To Market)計劃幫我們聯絡他的客戶,會議中他還提出他的服務價格:無論成功與否都實收6000美元,為期三個月;會內他還指出我們不懂自己的產品開價,認為我們的產品應該charge客戶六個位數。 我考慮後,決定拒絕他提供的GTM服務。考慮當中,第一,他連試都未試過我的產品便說可幫我找客戶,my point is you don’t even know what you are selling, how can you be my sales partner? 第二,他說我們的產品可charge 客戶六位數字,指我們不知價!我心諗:你連試都冇試過產品就話我的產品可賣六個位數?第三,其實他們怎樣帶客給我和他charge 我6000美元是兩件沒關係的事情,如果不明白我想講什麼,請再讀一遍這句說話!

長話短說,最後我給他發了電子郵件,拒絕了他的GTM服務提議。 然後他的電子郵件說:“I have informed our Finance Clients that you are not engaging us for the GTM,其餘的您可以在下面看到。 我的觀點是:I have never had any engagement with his company, why would he “have informed” his finance clients of us not engaging him. 



如果他不是有表達障礙,便是想威脅唱衰我公司,anyway, 我回覆他:「你不是唯一可以介紹金融客戶給我,所以你向你的客戶講什麼都不關我事!」

另外,我還拒絕了其他聲稱可以幫助我們做fund raising的公司,而他們只說“謝謝你......祝一切順利”。 這只是我需要聽到的說話,因為他們只是來sell自己的服務,我禮貌地拒絕,他們也應該禮貌地回覆便可!


2025年11月12日星期三

AI 晶片的生命週期是2-3年定還是6年?




 事先聲明,我只想弄清楚一些理據,而不是在放負。網上資訊很多,孰真孰假,各自判斷。

金融海嘯The Big Short主角Michael Burry大手沽空Nvidia, 其中Burry認為數據中心的GPU/伺服器的生命週期只有2~3年,會計上不應該延長使用年限,認為巨頭們降低折舊金額,從而提高利潤,有做假之嫌。但另一方反駁指出,其實AI 晶片的生命週期不是2~3年,而是6年,兩者差距達一倍時間,究竟誰是誰非?

我認為準確判斷AI 晶片的生命週期長短很重要,因為這反影數據中心的燒錢程度,除此之外,還有電和水的供應限制,經營AI 年代的數據中心,成本可能大幅抵消盈利。

曾跟硬件工程師討論這個問題,他指出AI晶片的生命週期的確可以延至6年,但AI的不斷發展,運算需求和速度不斷增加,因此也會要求晶片轉換至更快、更有效率和減低耗電和減少發熱量,所以一般只會用到2-3年便更換,雖然晶片可用至6年,但這會落後於發展形勢。

另一方面,由於美國現時的電力和冷卻用的水受到限制,地方亦有限,要維持AI的領先地位,一般會選擇2-3年更換新的AI 晶片,以增加效率,減少耗電和減低溫度。但又不至於一次過完全替換,而是分批換,因為替換的成本也不少,不過這批用了2-3年的晶片仍然可以在二手市場出售,計及折舊,還是可以抵消部份更換成本。所以AI晶片週期多於2-3年的說法也是無誤的!

中國方面,由於供電量大,供水也不缺,但欠缺的是技術更佳的AI晶片,那麼沿用晶片至6年也不成問題,甚至疊加使用,來彌補技術的不足。即使有新AI晶片,也未必需要舊換新,而是在旁邊再延伸建設,舊的繼續用。

我打個比喻,例如一個房間的尺數已經限制了,房間放滿了掘Bitcoin 礦機,如果要礦機能夠長期快過對手掘出bitcoin, 一是每兩年更換礦機,一是加多些冷氣機散熱讓礦機可以維持穩定運作和掘出Bitcoin 。這是我想出最佳的表達方式,畢竟我還是比較熟悉crypto運作!🤣

事實上,發展AI的數據中心,也真的與掘Bitcoin礦機相似,礦機算力一旦落後於對手,便會比較難掘出Bitcoin, 礦場盈利便會大減,甚至蝕本!

有說我對投資AI相關股票持保守態度,或者這樣說,我認為自己對crypto 的認知更深,例如Bitcoin的電腦節點是去中心化,營運算力成本也是分散至世界各地的電腦節點,當算力減少的時候,程式困難度下調,令掘出Bitcoin更容易,這樣,bitcoin 的區塊鏈仍可持續運作。

AI競賽中,競爭很大,如果要保持競爭力,便要不斷更新!但環境限制令基建無法擴張,只能透過2-3年更換新的AI晶片,如果經濟衰退,需求減少,算力便會過剩,是一定的風險!


2025年10月28日星期二

Volitium 的最新動向(參加香港金融科技周2025)




很久沒有再提及Volitium的動向,可能很多人會以為Volitium已經收咗皮🤣,冇咁容易,我一天未宣布收皮,Volitium都不會收皮!因此早前派了的幣暫時不要掉落垃圾桶。

Volitium 的最新產品Media-ana將會在Hong Kong Fintech Week 2025參展,展覽日期:2025年11月3日至11月4日。

https://www.fintechweek.hk/sponsors-partners

找Volitium便會找到我的攤位:5E-ASU08

也會在11月6日和11月7日數碼港參展:

https://cvcf.cyberport.hk

虛擬展覽:

https://cvcf2025virtualplatform.chefdigital.io/auth/fast-pass/f9ecfb8d-3a65-4b77-86ea-7e8da0d946b6/0dacd4d9-f823-42e7-b576-8d93dcbe670c?token=iF00I5aB6BOg

賣完廣告,解釋一下Volitium的新方向!Volitium 繼NFT相片App之後,最新產品Media-ana 採用了尖端的演算法結合人工智能技術製作出工具軟件來檢查相片和影片的真實性,以分辨出深度偽造的影象,Media-ana 分析工具還會分析面部和眼睛以增加認證的準成度,從而減少深度偽造的欺詐對公司和個人造成損失。今次產品的目標顧客群暫時以商業客戶為主,但遲些也會供個人使用,主要原因是我們認為深度偽造詐騙對商業客戶每每以億元計,相信商業用戶會用得着。

我們的目標使用者還包括經常要接收面試影片及照片的人力資源公司及部門;新聞媒體處理突發新聞影片時需要對進行驗證影片有否使用深度偽造技術;執法部門和法庭相片證物的檢查篡改證據和認證監控攝錄片段有否經過人工智能的修改;教育及學術界需要檢測藝術品是否含有AI-Gen成份。

Media-ana不是終極產品,而是還有後續,最終會跟之前Volitium的產品連成一線,確認「真確性」仍然是Volitium的終極目標,雖然Volitium幣現時未做出價值來,但我相信「真確性」的信念最終都會帶來價值,即使現時未有價值,我們仍然會向這方向努力,希望這想法能修成正果,到時Volitium幣便可以有價值了,因此在我未宣布收皮前,大家不要delete Volitium Moments App

如果我的讀者中有公司需要Media-ana分辨出影象是否深度偽造,歡迎與我聯絡:

Media-ana 網頁:

https://media-ana.volitium.com




現在可登入免費試用, 如有任何技術問題可到support@volitium.com查詢!

之前的Discord 仍然可用:

discord.gg/RvcqNbUN3f




2025年9月24日星期三

AI 犯案的商業模式

 



一直都有種說法認為AI未有商業模式,但近來接觸多了AI應用,對AI未有商業模式有另一種看法,那就是AI應用於犯罪活動比做正常工作更容易賺取利潤,所以與AI犯罪活動有關的商業模式將會率先採用。

近日有外國YouTuber指出,一個聚集白帽黑客社群,專門以派發賞金(bug bounty)給白帽黑客為公司網站、應用程式和伺服器識別程式漏洞以防止惡意入侵的網站Hackerone.com,近日接到很多AI 發出的漏洞報告, 當中98%都是AI 幻角(hallucination )出的假漏洞報告,YouTuber指出,每個漏洞報告都要兩至三個人手透過測試來驗證及核實漏洞,而大量AI幻角發出的漏洞報告消耗人手,這些由尋找漏洞以至發出漏洞報告完全無需人手,意圖博懵賺取bug bounty,如果hackerOne疏於職守,便會輕率地派出bug bounty,這些濫發AI bug reports 就像在DDos hackerOne網站般,非常擾人!

繼deepfake 詐騙廣告、deepfake聲音電話騙案,這是一個新方法騙取金錢!由於AI搜尋資料快速,如在各社交平台、Ig、LinkedIn連繫一個人的資料及進行起底,再扮演他/她向其朋友、公司、親人進行詐騙更為容易,由於以AI犯案是低成本高回報的商業模式,AI犯罪的應用將會越來越多!


2025年9月16日星期二

Fake It Before You Make It

 



上週看到一宗報道:「Tesla 創辦人 Elon Musk 在 All-In 峰會上重申對人工智能發展的預測,指出 2026 年 AI 智力將超越任何單一人類個體,到 2030 年更會超越全體人類智慧總和。」

AI應用者和開發者有着不同的經歷,因此對以上Elon Musk的講法都有不同感受。

AI應用者用不同的AI來完成手上工作,有了AI幫手,完成工作的時間比未有AI之前快了90%,所以AI對生產力的貢獻是毋庸置疑!這亦很容易令人相信AI很快便能取代人類!

對於新技術開發者,對AI的要求便會提升至另一水平,就是寄望AI能幫忙解決難題,它提供解決方案的能力!

既然講的是「新」技術,開發者好多時會遇到以前未見過的難題,然而,AI的所謂智力,其實只是基於訓練數據有的東西,即是曾經有的,極其量是混合過去的資料再提供方案,因此提供了一堆錯的方向,當然,尋找解決方案,很多時是透過trial and error,所以AI提供錯的方向,又不能說它幫不到手,因為您試完它的方案之後知道是錯的方向,起碼幫忙否決錯的方向,然後自己還是要再思考還可以怎樣做?最終開發者都是靠自己想出解決方案,試完之後成功了。因此當一個開發者同你講,AI取代人類之說其實還有一段很遠的距離,那是因為大家面對不同的難題獲得不同的經驗,應用者需要AI更有效率完成工作,它提升的助力是90%,但對於開發者而言,它提供的助力是10%,就是那些錯的方向!

以copilot 寫program和debug,跟以上說法一至,工作進度是快了,但有些難度的問題,還是由自己解決。

「Musk 警告人類智力正處於停滯狀態」,這些說話,對於一般人的意思是:「你不擁抱AI, 就會被AI取代」這說法的確所言不虛!不過,對於開發者,這些說話等同廣告宣傳!

目前最多的AI使用者是OpenAI的ChatGPT, ChatGPT是現時最多人用的LLM, 佔全球市場的七成,所以我在講AI的主要發展時,暫時主力講ChatGPT。GPT5一直被宣傳為博士級的AI, 但出台不久,便不斷有人指出GPT5比GPT4o並不見得很大進步,AI幻覺仍未解決,甚至劣評如潮至下架。有分析指出,在LLM的基礎上,AI幻覺難以解決,原因是訓練數據是由網絡而來,garbage in garbage out, 而LLM的設定是根據人類語言庫中提取的模式,預測統計學上最有可能的下一個字,這做成LLM即使不知道答案,仍然推段用戶想要的答案,造成AI 幻覺(hallucination),因而一些技術人員認為被教壞了的AI, 即使再增加輸入更多資料和數據、增加更多用電量,其實LLM增長程度不多,這很大的程度顯示LLM已到了天花板!為何LLM發展出AGI是取代人類的重要理程?一陣再講!

在此我舉個例子,如果一個智商大概60跟另一個智商大概70的人比較, 對於一般人而言,智商60和70的分別其實不大,這大概就是GPT5 和GPT4o的比較,亦是現在所遇到的問題! 而要我們清楚地區分智力水平,一個普通人的智商平均是100,智商70和智商100是明顯的分別!轉換是 AI智力,用電量要增加幾多才能令人感覺AI的智力有莫大的差別?直到現在,科技巨頭對AI的用電量仍然是三緘其口!。但MIT 對AI與電力需求進行了分析,他們分析了美國整體公共和私人企業對AI的使用數據量,轉化為對數據中心的具體需求時,研究人員得出了一個明確的結論。 2024年,美國的數據中心使用了大約200兆瓦時的電力,這大約相當於為泰國的一年電力供電量。 據估計,這些數據中心中的人工智能專用伺服器耗電量在53至76兆瓦時之間。 以最高峰估計,這足以為超過720萬個美國家庭供電一年。



國際能源署的特別報告《能源與人工智能》對能源與人工智能之間日益增長的聯繫進行了迄今為止資料最全面的全球分析。 該報告預計,到2030年,全球數據中心的電力需求將增加一倍以上,達到945兆瓦時(TWh)左右,略高於現時日本的全國用電量。 人工智能將佔這一增長的最大部份,預計到2030年,人工智能作為數據中心的主要電力的需求將增加4倍。

雖然AI的形式很多,有AI gen 圖片、影片、AI generate coding、AI翻譯等等,但LLM並不僅僅是聊天機器人,也不只是AI的其中一種!

LLM又稱為大語言模型,當中的「語言」聽起來與視覺AI無關,但實際上,LLM提高了AI對語言上下文的理解、解釋和生成類似人類文字的能力,使複雜的聊天機器人、翻譯、總結、程式生成和內容建立成為可能。在圖片生成的過程中,用戶要用文字寫prompt, AI要先理解用戶的文字prompt,由文字生成圖像。用AI製作影片或程式生成也一樣,用戶首先要以文字表達prompt, AI對用戶的文字理解都是以LLM發展為基礎,可以說AI的發展基礎是語言理解為主的LLM。

Elon Musk認為2030年AI的智力將高於人類智力的總和,智力/intelligence, 如果只以記憶儲存和運算速度來比較,人類肯定被比下去,但人類的intelligence 不止於此,intelligence 還包括創造、passion ,人類透過過去經驗、教育、資訊融匯貫通後想出另一套以前沒有的概念、製造以前沒有的東西來改善生活,我稱之爲創造,我不會說AI不可能創造,但起碼在我現在的經驗,AI未能創造,對以前沒有的東西,還未能提出可行的方案去創造,從無到有!當Musk認為AI的智力超出人類,也即是預計LLM+reasoning將發展出有如人類智商的AGI,但暫時而言仍然不見到AGI的發展勢頭,如果無法發展出AGI, AI的智力如何與人類一較高下?

Elon Musk 認為2030年AI智力超人類總和,我認為解決到用電量和用水量的問題,無限及低供電成本以迎接AGI的耗電來臨,才再講大規模取代人類!

雖然一般而言,對科技需求上升會令成本下降,我也相信AI 硬件的成本會下降、訓練成本也會隨着技術成熟而下降,但運算AI使用的電力需求只會隨着使用量增加, 因為起核數電廠需時和冷卻數據中心和核電廠都需要大量水的供應,如無法追上AI爆炸性需求的增長, 而最終跟人類的需求爭奪資源,從而令服務成本增加,而如果AI發展沒有太大進步,例如達不到AGI, 人們對投資可能會下降!

科技巨頭吹噓AI智力超越人類,因為一間又一間的AI公司…OpenAI、X AI極可能上市以套取更多資金,在創科界有句名句「Fake it before you make it」,Sam Altman 和 Elon Musk等科技巨頭對自己的產品吹捧有餘不足為奇,大可視為「Fake it before you make it」。但我自己作為投資者會查找技術的不足,改變到便飛上枝頭,改變不到便…..





2025年9月10日星期三

陰謀論終於不再是陰謀論


美國勞工部公報2024年4月至2025年3月期間,美國經濟的就業人數比最初估計的少了911,000人,每月平均就業增長數字從每月平均14.7萬減少到約71,000。Prelim數字錯估勞工增人數約1,000,000!都幾恐怖!

數據中幾乎所有界別增加的實際就業數字都比最初估計的少,休閒和酒店業(-176K)、專業和商業服務(-158K)、零售業(-126.2K)和批發貿易(-110.3K)均錄得最大的下調幅度。注意這些界別全是私人企業界別,數據顯示私人企業營商環境在拜登年代已經開始差!

如果仲記得一年前2024年10月我寫了一篇文章「預期數據背後的陰謀論」,當時被人鬧廢噏,今天回看我有冇講錯?

其實又唔怪得晒,因為從美股S&P 500和納斯達克指數來看,美股除了今年4月Trump的解放日開打關稅戰大跌之外,2024年4月至今都是升、升、升!




形勢大好,而我在質疑勞工數字信唔過,的確是「唔知定」!而且,還要是一年前已經講!當然是「廢噏」!

股市升跌的短期,很多時都以經濟數據來解釋,但其實股市的勢頭,今時今日並不是經濟好與壞有關,而是貨幣供應M2! M2一直都是升!




2025年8月24日星期日

AI泡沫像2000年科網泡沫?

 


近日美國傳媒不斷吹風指AI泡沫像2000年科網泡沫,尤其MIT一份報告指出95%的AI startup都沒有盈利,但估值以億計,VC創投公司以數以百億計的資金投入AI startup公司與及科技巨頭以千億計投入數據庫等基建,在上篇文章「投資AI 概念股的風險與迷思 - 4: 商業模式的迷思」,有網友亦提出「Microsoft 正不斷增加 CAPEX 建設同租賃數據中心」,並且指出商業需求大到數據中心應接不下,俗稱「起唔切」以應付商業需求!筆者不想過於執着爭抝數據中心CAPEX是否oversupply, 但我只想指出一些大衆並未提及,並且可能是大衆的盲點!

我經常這樣想:「如果不投入行業內,單是以投資者身份(而且是散戶)投資,單看傳媒的資訊,公司的公開資料,是很難看到行業內的問題,什麼work、什麼唔會work」,此所以我與CTO全身投入區塊鏈加密貨幣行業,一方面是回饋行業,另一方面查找深層次問題。不過,我今日不是講加密貨幣行業內有什麼問題,而是想講我在創科界及AI startup的問題。

好多人以為,只要你的startup 有AI名堂,便會輕易獲得投資者數以百萬美元的投資,其實是不是你們想得那麼美。Startup首要想的問題是:「你的公司可以什麼來交換投資者的資金?」Google、AWS、Microsoft 這些公司不時都有創投比賽,然後贏出獎項便獲得他們的投資,say, 如果你的startup 獲得Google投資後,你估你的startup 是否可以成為AWS的客戶買AWS雲端數據服務?其實這跟OpenAI與Microsoft Azure雲端運算關係一樣,這大概讓你明白生態圈是怎麼一回事! 然後就可以聯繫到95% Startup正面臨「瓜定菜」的命運⋯⋯

再者,現在美國是否因關稅戰、貿易戰將進入衰退週期?並且加上AI大規模取代入門工作,失業率上升,消費下降,然後又loop返去經濟生產總值GDP的七成是來自消費,最終導致企業經營環境惡化,然後又返回那些主要serve 企業客戶的「瓜定菜」AI startup!95%就嚟「瓜定菜」AI startup的命運肯定較科技巨頭脆弱,不過也別以為對它們無影响!

至於數據中心是否oversupply ?

根據ascendixtech.com數據所得,全球有約70,000間AI startup, 其中17500間在美國,而位處美國就有5381間數據中心,或者你可以說每individuals每天都在使用AI,問AI 問題!全球需求龐大!




另一個數據需要注意的是,2025年第二季科技巨頭的CAPEX增長是歷年最大:



 Anyway, 是否泡沫便各自判斷了!泡沫與否,通常是爆了之後才知道,過去咁多次都一樣,1997年亞洲金融風暴、2000年科網泡沫、2008金融海嘯,沒有一次是預知的!



PS. 我有個想法是,AI科技是國與國之間的較勁,誰最快搶佔global market,誰獲得最多人類的數據,進入下一階段發展,即AGI ! 所以就算AGI成本如何昂貴,亦一定會發展出來!因此,即使AI 泡沫也只會是短期的憂慮!  VC其實也是跟國家需要而做事!


2025年8月14日星期四

真正的工業革命?

 



上篇文章有網友提出問題,似乎在暗示我對加密貨幣技術和AI 科技是厚此薄彼,偏袒加密貨幣技術為革命性的技術,卻不斷踩低AI帶來的革命!我要首先澄清我對兩種技術不是厚此薄彼,而是我認為現時以Sam Altman 為首的所謂AI工業革命以取代人類為目標是錯誤的方向!!我想這是最直接地表達自己的方法!

我在這裏整理我的回應,再加一些補充,希望大家多點思考AI應用應該走的方向,才真正對人類(humanity)有利,而不是科技巨頭單方面的科技革命敘述!

我由第一本著作,以至第二本著作都稱許加密貨幣為貨幣革命和金融革命,寫了兩本書來解釋技術,當然不可能在這𥚃三言兩語便能完全解釋比特幣和以太坊技術,如果可以簡單化便不需要寫兩本書了,希望網友理解,但為了解釋我的觀點對網友的回應,還是簡化了加密貨幣的整體區塊鏈技術。

加密貨幣技術基礎以比特幣為主,加密貨幣區塊鏈技術主要三大支柱:

1)公開賬薄

2)去中心化電腦節點存檔及確認交易

3)加密學SHA256

成件事主要是用於網絡上錢的交易和價值的傳送。

加密貨幣的去中心化經常被指為避開政府監管的gimmick, 而事實上,去中心化的電腦節點是全球不同電腦、沒有指定的電腦,以鬥快計算random的程式,以randomly 方式揀選確認交易的電腦節點,六個以上的節點確認交易確保交易不會做假,即使有一個做假也會即時知道。去中心化的原因是網絡上交易保安的安全性更為重要。

交易賬薄是公開的原因是在交易透明度高的前提下,人們可以在沒有政府指定機構的監察下都能獲得人們的信任而傳送錢的交易。由於賬薄是公開,交易的人便要匿名了。匿名交易被簡單化為「方便做非法交易」的說法,是根本不明白系統的原意!

加密貨幣改變了做事方法,網上交易更安全,因此也稱為網絡用的貨幣。降低成本是整個系統改革金融交易方法的果,不是目標,只是過程減省無必要的中間人,從而增加交易效率。

以太坊的革命主要是金融代幣化方面和以智能合約定立執行條件,條件達到後便以程式自動執行。

加密貨幣改革的是網絡貨幣、網絡金融,既然我們有網絡經濟,為何不可以有網絡貨幣和金融?網絡沒有國界,為何網絡貨幣要分國界?網絡7/24運作,因此網絡貨幣也沒有銀行時間、假期的限制,這是網絡經濟發展自然發生的事情!

加密貨幣改革網絡上錢的交易和金融代幣化,交易效率提升,結果是提供新的經濟動力和新的經濟發展!雖然我們未曾見到由這方面提供新的經濟動力,原因是未納入法規,我在第二本書指出,參照上世紀的金融革命,立法就如機器的潤滑劑,把新技術主流化,而我們看到加密貨幣主流化的例子穩定幣便是一例。而大部份穩定幣都是以太坊出的ERC20代幣,以太幣價格近日不斷創新高並不完全是炒賣的原因!

好了,我不斷贊加密貨幣是如何優秀的金融和貨幣革命,卻在不斷踩AI, 是因為厚此薄彼?

我其實不贊成的只是Sam Altman 為首的科技巨頭對現時AI發展的主張,

現時AI agent 發展的方向,只是把做事的步驟和過程由人類做的事情轉由程式執行,程序並沒有減少,沒有改變做事的方法,當然AI可做的事情比人類更多、更快,而且7/24無需休息,無需福利和退休保障,AI在一些事情例如客戶服務、醫學上更快identify 基因、細菌,貢獻良多,這是文章沒有提到,credit where credit is, 但AI agent取代人手並不是什麼革命性改變,也沒有改變做事的方法,雖然企業減省了人手成本,但AI的資本投資龐大,使用AI的電力和水是公眾資源,由公眾埋單,最後的end result, 對人類生活有利幾多,其實是不知道的!我們經常被輸入的敍事,AI帶來的工業革命會像柴油 / 蒸氣發動機發明帶來的工業革命相同,一些工作被機器取代,會衍生另一些工作。

我們回望上世紀的工業革命改革了什麼? 柴油 / 蒸氣發動機發明改變了生產的方式,雖然取代人手,但生產效率加快,生產量大,產品價格下跌,沉悶的工廠工作由機器代勞,多出的時間可旅遊、娛樂,人們升level做更多服務性行業,收入增加,而且能買到價廉物美的產品,生活得以改善。

然而現時的AI agent取代人類,加上關稅戰和貿易戰帶來的不確定性,企業已大規模裁員,人類沒有消費能力,何來推動經濟?

有說一些工作消失,會出現其他工種,例如修理AI, 監察AI做的程序有沒有出錯,但我想問抄襲了吉卜力的風格,一個AI便可以取代整個吉卜力工作室,不需要宮崎駿都可以大量製作他的動畫了,那麼是否應該叫宮崎駿轉行去修理AI? 你們明不明白我想講什麼?為何要抄襲人類的創作和數據,然後踢走人類,便說成是新工業革命?

現時很盛行的AI agent敍事,人人都可以不需懂得coding都能寫program, 甚至YouTube 不斷宣傳有人寫出應用軟件每月賺數萬美元收入,甚至標榜人人都可成為軟件工程師。上篇文章說過了,如果不懂AI寫了什麼,產品根本無法做maintenance, 保安漏洞百出,其實最終都要一些高級的程式員執手尾,但沒有入門職位,何來高級職員?

AI Agent 取代人手,影響遍及各行各業全方位的低層及中層職位,很初出道的大學畢業生都很難找工作,入門職位大幅削減!

然後Sam Altman給人類UBI, 人類收入會因此增加嗎?Sam Altman 的承諾可信嗎?你看看Worldcoin的價格便知了,由10幾美元跌至現在1美元,這是給人類補償的UBI, 你要嗎?

我的主張,AI只是一種工具,幫助人類更快和更有效率地完成工作,做人類做不到的事情,例如精準救山火、例如更快地查案追蹤凶手,而不是以取代人手cut cost 為目標!而抄襲人類的創作、畫作、寫作風格,然後個別公司以AI服務大規模出售自肥,這不是什麼工業革命,希望大家明白我想講什麼!


PS. 最近Cold Fusion 探討了類似題材,希望大家多點關注





https://youtu.be/yVc2ZhECTMg?si=YrL-zZjXZd8IwM1N