美元被受關注，原因是很多貨幣、商品價格、黃金價格，無論是掛鉤或反向掛鉤，都要參考美元，它上升，影響的可能是日元下跌，黃金價格下跌等等，因此在計劃投資，甚至估計政府政策，猜測美元走勢是在所難免。筆者在文章「沒有加薪，只有加辛的復甦」時，用了45年美匯指數圖看美元走勢，問了兩條問題: 1) 究竟自2014年下半年開始的是上升浪？2) 還是只是跌浪中的反彈？今次深入分析一下！
現再貼這幅45年美匯指數圖:
上篇文章指出: 「1980年開始計，上升浪大概6年，下跌浪約10年，跌浪中的反彈約持續半年至一年」，圖中1980至1985年和1995至2000年是上升浪，兩次升浪大約6年，下跌浪約為1985至1995年和2001至2011年，2008至2009年那一次只是跌浪中的反彈而已，兩次下跌浪大約10年，即是說兩個完整的跌浪皆已經完成，如此來看，2014年下半年開始的是上升應該類屬1980年和1995年那兩次升，而不是跌浪中的反彈。
我們也可用另一途徑驗證一下，下圖為撇除通脹後的美元實質匯率，第一個升浪約在1995年開始，2001年完結，週期為期7年，2008年那次仍然是跌浪中的反彈，第二個升浪約在2011年開始，2016年應該是未升完，仍然在上升週期之內，而兩個圖均顯示2017年下半年或2018年之後就好難講！
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