最危險的投資

很多人經常批評投資crypto 好危險，但其實你以為最安全的投資才是最危險的投資，除時令你輸身家，萬劫不復！

早前在Facebook 貼文，一個啟德半新盤為例，原業主於2017年買入並持貨5年，賣出後帳面蝕約36.6萬元，若連入市稅款、賣出佣金，料實蝕近百萬元。

莫說我們買幣不會借幾十年錢來買，一般市民也不會用100萬港元買比特幣，很多只會用幾萬或十來萬買少許而已，（我不知為何香港監管機構只容許有800萬資產的人參與投資crypto?)更大的問題在於人們小看了買樓的風險。

這幾年樓價不斷攀升，有幾多父母把自己退休用的儲蓄補貼年輕人首期上車？樓價下跌，牽連的是兩代人一齊負債！

究竟又有幾多人買了外國爛尾樓，一輸便是幾十萬，買樓不成甚至導致背上一身債，因為買樓涉及很大的槓桿。有些在英國買樓，躺着也輸20%匯價（假設現在沽樓換回港元）。

早半年前，有YouTube KOL 教人全球買樓，樓疊樓買，例如加按香港樓買加拿大樓，再加按加拿大樓買英國樓，問題是樓價跌時是全球一齊跌，套現能力低，相信現在已經火燒連環船！

現在進入加息潮，加上經濟衰退、惡性通脹，人們無力償還房貸增多，除時釀成金融危機！

上篇文章指出，美國連環加息的大環境下，被認為無風險的美國國債息率上升，債價下跌，年頭之今半年，10年期國債價格從高位下跌了約20%，在半年前的匯君live，一個買了30年期國債長線收息的退休人士指出債價下跌了3成，問怎麼辦？退休先來蝕，真係連個天都冇眼？試想想你拿着2000萬元退休，30%（600萬）的財產消失了是什麼感覺？

這篇文章不是想趁勢托比特幣之威風以貶低傳統資產的投資，而是想指出，最危險的投資是人們不知道有風險！你不會全副身家買比特幣，原因是你識驚，但為何你會兩代同堂借錢買樓？而且這是樓市大升之時的普遍現象！

頑固通脹的蹤跡

美聯儲連環多次加息，2022年3月至今加息300點子，由聯邦基金利率由0.25厘升至3.25厘，加上持續減少買債，回收市場資金，環球資金萬劍歸宗，在馬榮成武俠漫畫《風雲》中，此劍招一出，無數利劍狂風暴雨般的飛卷，漫天飛舞，劍勢凌厲地四圍攻擊。

對資產市場的破壞可見一斑，美股S&P500由2021年12月高位至現在錄得跌幅約22%、納指半年跌幅為32%，德國Dax 指數下跌了24%，其他歐洲亞洲股市皆錄得不同跌幅。

匯市方面，從年初至今，日圓兌美元下跌了15%、英鎊兌美元跌了約19%、人民幣兌美元下跌了11%，加拿大早於美國加息，而且亦步亦趨緊跟美國加息步伐，這半年間加元仍要下跌7%。

美國國債息率上升，債價下跌，10年期國債價格由2020年8月高位下跌20%。黃金價格由2022年2月高位的每安士2052美元至今下跌了19.8%。

那麼，加幾多息和何時見頂，可預視資產市場止跌回穩，也是一眾投資者最想預測的事情。由於美聯儲講過，通脹數據是加息的首要考慮，所以解答以上問題，我們要對美國通脹有一些睇法！

美國按年通脹率在六月見了高蜂的9.1%，7月和8月分別為8.5%和8.3% ，通脹有所回落。

撇取食品及能源價格的核心個人消費支出價格(Core PCE)指數按年升4.6%，已由2月5.3%回落，美聯儲是否加息，首要關注的是這數據，因為價格波動性較PCE價格指數小，也能看出個人消費能力是否强勁。看來連環重手加息的確令通脹有所減退。末來通脹何去何從？

通脹由多個因素引致：可以是輸入性、內部經濟榮境和外部勢力所影響。

輸入性通脹:

由於美元持續强勁，輸入性通脹引致價格上升的機會不大。

內部經濟榮境嗎？

美國失業率從疫情期14.7%一直下跌，2022年初為4%，下跌至7月失業率為3.5%，8月則輕微上升0.2%至3.7%。

失業率下跌，人工要加，人們才有錢去花。美國工人的wages & salary 在7月升9.9%，升幅由6月10.25%下降，但從下圖所見，美國人的人工在2022年的升幅還是大幅高於過去10年的平均值。

未來經濟很可能衰退，聯儲局委員在議息後對2023年實質經濟預測為上升0.5%-1.5%，從6月預測上升1.3-2.0%下調，可見聯儲局委員預料經濟增長會收縮。但經濟如何並不是最重要，因為經濟衰退也可通脹，是為滯脹。

外部勢力方面，早前新冠疫情及俄烏戰事影響著全球運輸受阻，導致食物、能源、源材料等價格通脹，雖然近日全球新冠疫情有放緩跡象，全球經濟活動開始復常，由此導致的供應鏈通脹看來已有所回落。

全球集裝箱貨運價從2021年9月錄得歴史高位10,400美元，下跌至2022年8月6,000美元，但仍然大幅高於疫情前少於每隻貨櫃貨運價平均低於2500美元水平（見圖）。

Source: https://www.statista.com

貨運量增加有助減低集裝貨運價格，但源油價格高企亦會影響集裝貨運價。

另一導至通脹高企的原因是能源價格飆升， 俄烏戰事是主要導火線。

WTI 源油價格已由2022年5月112美元高位回落至現時約80美元。

天然氣價格上升令環球通脹升溫，歐洲受影響最為嚴重:

然而， 俄烏戰爭持續了半年多仍然未見解決，反而是戰況越演越烈。過去的週末，俄軍烏克蘭佔領區舉行入俄公投，總統普京還頒佈30萬後備軍人動員令投入烏克蘭戰爭，並威脅不惜動用核武後，在在顯示俄烏戰爭還會持續一段長時間。

這場戰爭是歐俄脫鈎的分水領，從此這個世界已經無法返回過去，歐俄關係決裂就如男女關係或任何一段關係，就如碎了的玻璃杯是無法修補。如是者，環球能源和天然氣價格上升了之後很難回復到之前水平，能源價格通脹很可能是永久性（permanent)，所有製造出來的東西都要使用能源，能源價格通脹將令成本永久性上升，環球通脹怎可能回到過去水平？我認為我們將會進入一個頑固通脹的新常態。很可能資產市場the best is behind us !

以太坊The Merge 第二階段 Paris Upgrade

以太坊合併The merge在星期四9月15日香港時間約下午1:00進行第二階段Paris upgrade，然後Ethereum 便會完成轉為pos（proof of stake)。

第二階段會發生什麼事？有以太幣在自己wallet 的朋友便要注意，以太坊區塊鏈明天會進行硬分差（見圖），分差後，舊的區塊鏈會被分差出去，由於有miner礦工仍然支持舊軟件，所以舊network 仍然會繼續營運，舊的區塊鏈稱為ethw, 然後新的稱為Mainet。

如果你持有幣在自己wallet, 例如MetaMask 或者我介紹過的Jaxx liberty, 明天下午起都會多了錢，一邊舊network ethw, 另一邊是mainnet eth, 如果有交易所收ethw, 你可以在那些交易所買賣ethw, 據我所知Poloniex, coinbase, Bitfinex 都會list ethw, 即是你可以在這些交易所進行買賣ethw。

而如果你持有多於0.1 eth 在binance 交易所，據報導binance 將會以1:1 airdrop ethw 到你戶口，你們自己可以核實如何獲得airdrop 。

如果你的eth幣留在其他交易所, not your key not your money, 可能便不會有ethw, 你自己要查詢！

另外，如果你持有以太坊上面的token ERC20 , 例如USDT 、sandbox之類都會多了token, 是屬於舊network 的token, 但你要看看是否可以在交易所買賣，否則都是無用。

哈哈！又多了幣可以用！

https://youtu.be/oYgm8DrCgVk

「明日戰記」和「飯戲攻心」淺評

一連看了兩套港產電影：「明日戰記」和 「飯戲攻心」。

港產片的第一次科幻電影「明日戰記」，當然第一時間支持，對於精彩和充滿實力的CG特效，實在無懈可擊，雖然有些打鬥動作欠缺連貫性，可能是被專輯掉，而CG特效很難番拍，這是可以接受的缺點，有時在電影Transformor 的打鬥場面也無法掩飾。我相信仍有改善空間。

但我想指出「明日戰記」的第大弱點是故事太單薄，人物抽述沒有深度，除了兩個主角劉青雲和古天樂，其他角色其實也很重要，應該多點性格抽繪，令人物多點深度，例如飾演隊長的劉嘉玲，作為只信任機械人的上校，後來主動調查巨鯨直升機墜毀的原因，她的轉變其實可以深入一點，另一個重要而有趣的人物光仔，是最年輕的隊員，行動時有點驚青，後來在調查墜毁的巨型直升機內的機械人為何出問題時，卻很專注，導致他幾乎遇險，觀眾看得莫名其妙。我的看法，人物抽繪如此簡化，應該是內容被剪輯不少。我相信由古天樂出錢出力拍的科幻電影，在下一次必定能克服這些缺點。

另一套「飯戲攻心」，是typical 的港產片的簡單內容，但説故事的能力，卻看出黃子華的功力，六個主角全部要交戲，全都很出色地演繹自己的角色，全片兩小時，故事雖然簡單，但笑料十足，沒有冷場，有看過黃子華的現場棟篤笑show，三小時的笑話一個連一個，令人贊嘆不已！而在這套電影，看到同樣的説笑話能力。所以，一個人的成功，是有其個人的原因。

另一個主角陳湛文，很值得一提，雖然不比其他五個主角出名，戲份卻一點也不少，演三哥很出色，我在Viu TV 的劇集「IT狗」時認識他，那時侯他演出山hacker, 已經覺得他演得很好，是個冷門笑像。

電影中的喵喵KOL 是成家人最年輕的，但對比其他大人，說話最make sense的，令我想起以前曾經date過年齡比我大十年的富二代，當時有種想法，年齡較大並不令一個人思想成熟，一個人make sense 與否，其實是睇人，不是年齡。

整體而言，「飯戲攻心」有笑有淚，贊！

消失的瀏覽量

有些人質疑為何我那麼少人看的blog都可以出兩本書，我再從外面click入自己個blog，才看到底部有個爛鬼view count, 只得330,000總瀏覽量，原來是這個原因。

寫了十年blog, 只有33萬view, 神奇，兩個書商竟然無蝕錢！而且來年會出第三本，正在籌備中。為何我的blog咁癈？要數回yahoo blog的年代⋯⋯

我最早期的blog文是從yahoo blog開始，大家都知，後來Yahoo blog執咗，那時的總瀏覽量已經達到60萬有多，那時我在Yahoo blog寫的文章主要是地產和香港經濟為主，也曾經老作了一條程式把首期借錢買樓也計入租金回報，如果零首期，回報是infinity, 那篇文章過萬瀏覽量，很好玩！

「不同借貸得出不同回報率」

亦是在那時認識了地產博客脫苦海、楊門女將（巳過身了）、林一鳴和財叔，還記得yahoo blog營運至最後一天，我們一眾blogger忙着把所有文章抄過去blogspot 或自己儲存起來，但大家交流的留言全都沒有了，我們當時很浪背，亦第一次感到心好痛，寫了兩年60幾萬view 完全消失，曾經想過放棄，因為搬到blogspot很靜，昔日的blogger 很多也沒再在blogspot 寫。

大概在2013-14年，地產博客脫苦海開了一個網站名為notcomment.com, 當時曾經有段時間興起網媒，那時我們希望把notcomment 做大，我在那兒一星期出兩篇文章，還開了另一個女性筆名，嘗試過學王迪詩寫女性文章，即是一星期出三篇文章，不過，我的性格根本做不到王迪詩做的事情，我寫這類文章感覺造作和辛苦，沒多久便沒再寫女性文章，而notcomment 也不負所望，高峰期曾經是紙媒以外，網媒排第六，緊跟輔仁網和立場新聞之下，我一篇地產和經濟文章的點擊率曾經達到8000至10,000 view ，這是曾經風光的年代，也曾經被邀請在Quantnet 出文章。 2016年notcomment停辦，2020年消失了。

近這兩年，blogspot也越來越靜，但一篇blog 文的瀏覽仍然有600至700 view， 寫加密貨幣一般都只得300至400 view ，由於沒有人留言，我感覺像自言自語，後來開始在YouTube 出片，blogspot的view數更少。

在2014年的時候，加密貨幣的題材很新，blog的view數比起地產和其他投資題材都是大減一半，所以我才會説要說服第一個書商幫我出加密貨幣作為題材的書。其實2014年跟書商傾的時候，原本我們約出來是傾以「風險的物理學現象」作為題材，但我只想出加密貨幣為題材的書，因為我當時已經認定這是未來的貨幣模式，是真正能夠幫到人的書。2015年已經寫好這本書「貨幣革命 加密貨幣新時代」，但書商一直hold起沒有出版, 直至2016年承著英國脫鈎公投，比特幣再次成為熱門話題，這書終於面世。2017年比特幣第一次衝上10,000美元，我有朋友跟我說，他的朋友讀了我的書而持有比特幣至9000幾美元才賣，亦有讀者原本是做保險，也說持有比特幣至10,000美元時話我知她很開心，但之後有沒有賣，她沒有告訴我了。

而blogspot 底部那個view count是後來才加上，而blogspot 曾經更新了一些什麼，我不知為何，更新完之後，原本70幾萬view不知如何跌至40幾萬view, 這些都是內部看到的數據，而blog 底部的counter，我一直都沒有理，什至已經懶得再看，這些中心化的平台，不斷搞來搞去，又執笠，又更新，就這樣，我越來越不想寫。

Youtube 的情況也是越來越不爽，去加拿大旅行之前，view數還算可以，600幾個subscribers ，一條片都達到一半人觀看，去完兩個月旅行回來，view數只得100幾，從觀察其他Youtube 片，影片view 數少，出片疏是被判死刑的原因，Youtube 不再幫你推片，道理很簡單，他們不歡迎業餘者當作hobbies玩，要麽就努力出片，讓他們可以插廣告在你的影片中，這樣我們便好像幫youtube 打工般….

Facebook 也越來越討厭，不斷轉換algorithm, 初期的Facebook 是很好的，粉絲按贊，其他人便會見到，有其傳播性，就如免費幫你宣傳，但他們的algorithm 不停地改變，直至現在，有網友說已很久沒有見我，以為我沒有出post, Facebook 的algorithm 一改再改，我們是帶客上他們的平台，竟然不斷向我們討廣告費，付了廣告費，卻給我們一大堆我唔識佢、佢唔識我，不知什麼國度的人的l like 和 followers，不付廣告費便不再在followers的News Feed出現，做法越來越厭惡性。這些中心化平台初衷本來是幫人，但當他們成功之後便千方百計從客戶擠壓金錢，結果客戶越來越少用這些平台，他們的follower 也越來越不上這些平台，所以YouTube 、Facebook 其實也命不久矣，我應該要看看去中心化的平台…..

以太坊The merge 解釋、分析影響、對NVDA 的影響 、如何選擇pool staking 質押商

九月六日，以太坊進行了The merge 的第一階段bellatrix，在beacon chain營運的validator node(驗證節點)，便要升級軟件，讓共識層和執行層的客戶端同時執行，才可繼續賺驗證交易費。第二個階段「Paris」，在主網的工作量證明將在達到目標難度值（58750,000,000,000,000,000,000）後，pow完全停止，即停止掘礦，九月十五至二十日完成The Merge

以太坊 pow 轉 pos 後, 沒有搶答計數hash rate 和掘礦，將會有大量高運算力嘅gpu 在二手放賣，gpu 的 surplus 和需求下跌，或會影響NVDA的盈利

今集也會討論如何選擇質押商pool staking 

https://youtu.be/OJ6DAZGhAqk

https://volitium.io/volitium_white_paper.pdf

https://www.facebook.com/volitium/