熊市接跌下來的刀

日本央行在7月31日加息由0-01加至0.25%，日圓兌美元升至145，引發大規模拆倉，8月2日日經225指數跌5.8%及8月5日單日大跌12.4%，我在當日中午看一看手機，赫然發現日股的大跌市散播至幣市。

大跌市冇乜好驚

特朗普在比特幣大會吹水時，比特幣曾升至68000美元，8月5日比特幣跌至 54,474美元，以太幣跌至2,342美元，後來比特幣曾更跌穿50,000美元，以太幣低見約2,200美元。

在幣市打滾多年，這些跌幅簡直濕濕碎，冇乜好驚，甚至有時會在大跌市執平貨！但今次筆者呼籲大家「睇定啲」。

全球大跌市的元兇

主要原因是引發大跌市的元凶，8月5日，日股大跌12%之後，引發道瓊斯指數大跌超過1000點，納斯達克指數跌3.5%，全球股市大跌，港股只跌了1%左右，算是跌得少。解釋這次全球股災的最大原因是日本央行加息及日圓升值引發拆倉潮，其餘什麼的美國勞工數據差於預期、通脹放緩、經濟可能硬着陸等等都不需理會。

要知道日本利率處於超低水平，零息時代始於1999年，曾在2008年升過上0.5%，之後2008年金融海嘯之後又再減息至0-0.1%，連續零利率已15年，大量資金借日圓買日股、美股、美債、美國科技股、加密貨幣，這麼長時間習慣低通脹、零息率，拆倉潮當然不會只是一兩天或甚至一星期內完成，究竟還有多少倉要拆?

大跌市之後大升又無需太興奮

8月6日、7日，日經指數在8月分別大升3,217點或10.2%及7日收盤升414點或1.19%。比特幣升返上56,000美元、以太幣升至約2500美元，所謂從低位反彈XX%，什麼才是低位？很可能今日的低位，是明日的高位。其實除非你只是短炒，股災之後大升又無需太興奮，大跌之後大升並非不常見，問題是你認為之後會如何？作為幣市長線投資者，大跌之後大反彈並不是我們關注的事情，反而什麼時候才開始接刀？

拆倉潮穩定下來？

股災之後，日本央行副行長內田真一表示，當金融市場不穩定時，「央行不會加息」及「有必要暫時維持目前的寬鬆貨幣水平。」講話之後，圓匯回跌及日股大升，這是否代表拆倉潮會穩定下來？前提是日本的加息和收水是否有需要繼續，這要看看現時經濟狀況。

央行加息是因為通脹，日本五月及六月年通脹率均為2.8%，較2022、23年平均通脹低：

日本第一季GDP年增長率已進入負數，減去通脹率，實質GDP 負增長更嚴重，那麼為何日本央行仍要加息？

通脹數據中，電價4月及5月分別升14.7% 和13.4%、天然氣成本在能源補貼全面結束後，5升2.4%，相對4月為-2.5%，食物價格繼4月升4.1%，5月再上漲3.6%。電價和食物價格上漲都負面影響國民消費。私人消費連續四個季度下降，另日本6月出口按年升幅5.4%，大幅低於5月升幅13.5%：

這可能預視外地需求減，這並不出奇，因為歐洲、中國、美國幾個主要大國都面臨衰退，所以日圓持續貶值也無法幫助出口，反而他們更需要提振內需，但通脹當中尤以電價及食物價格通脹最為影響民生，加上日圓貶值及工資多年沒多大上升，都削弱國民消費，加息有助降低通脹和提振日圓，可加強消費者信心。所以，我認為加息會繼續，問題是要隔多久才加息，更甚的是美國將會進入減息週期，即使日本加息嘆慢板，美日息差收窄，這仍然會再觸發拆倉潮，我認為熊市全方位才剛剛開始，我強調只是個人想法，可能你認為牛市沒有完結及應該一路跌一路接刀，然而我自己不會在熊市的起點開始接刀（指入市買幣，尤其altcoin），因為可能有排接！