投資值博率

昨晚美股受到華為創辦人任正非的女兒、副董事長兼首席財務官(CFO)孟晚舟，於上週六在加拿大溫哥華國際機場被捕消息所影響。道指再挫559點，一星期累挫近1,500點，跌幅約6%，憂慮科技冷戰，科技股是漩渦的核心，納指一星期累跌6.9%。

除此之外，美國勞工部公布11月非農就業人口經季調後增加15.5萬人，遜於預期。失業率維持在3.7％，平均時薪年增幅為3.1％，與上個月持平，平均時薪年增幅為3.1％，貿易戰下失業率仍然保持在半世紀以來最低紀錄和時薪自2009年以來最大升幅，顯示經濟未受貿易戰影響，本月仍有機會加息，也是昨晚美股下挫的理由。

我在本週初當股市對特習會成果慶祝之際潑一盆冷水，果然大升完即給你壞消息，跌幅比上漲幅度深

。我在上一本著作亦有講過，在政治面前，不是我們不懂投資，而是敵不過由主觀意志操作的政治鬥爭，國家利益為上，人民利益很渺小。

不過，打仗永遠是各懷鬼胎，各國的利益又未必儘相同，睇歐洲市似乎有所反影。據英媒報道，華為為避免被英國禁止參與發展5G網絡計劃，已答應英國國家網絡中心（National Cyber Security Centre）多項要求，處理設備和軟件中存在的風險。現在未是最壞時刻，消息或可令市場冷卻一下了。

上週筆者出文警告「大忌」之後，有讀者質疑投資是否需要前景完全明朗，讓我在這裏討論多些。的確，投資多少涉及一點賭博成份，例如你預期香港商業中心向西移，你現在趁低買入你估計新發展會帶旺的物業，這是賭博成份，這發展或許三五年內發生，亦可能在你有生之年都未發生，然而，如果你等到發生的時候才入市，便可能沒幾多利潤，所以，首先是你不要在此事未發生前已經沒頂吧（怎麼咁似止凡的口吻？）那就是不要過度槓桿來做這件事。

另外是不要在高位入市吧，例如我在十美元買比特幣和今年年初萬九美元才入市是天淵之別，想說的就是値博率！當大市已經升了很久和很多，即使你認定沒有看錯前景，在甚麼時候入市，是你能否守到事情發生的關鍵，再以比特幣為例，你十美元守容易，定還是在萬九美元守容易？或者，你會覺得比特幣不是好例子，因為你認為它最終一文不值，那麼我跟你說，就算最終一文不值，我都只是輸十美元！

我用另一個真實例子，我有朋友在九七年時買入數個海怡半島單位收租，當時賣點是地鐵會起入去，我相信大家都知，最終這個願景是在2016年才成真，即使是講落實開工，也是願景之後的十幾年！中間發生了甚麼，在甚麼時候入市，值博率如何是你能否守十幾二十年至願景成真關鍵！

再給你一個例子，九八年港府入市買股與大鱷大戰，全個市場賣股票給正苦，我就認識有朋友在此時買了一張咁大把的Long call !值博率！