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2019年9月30日星期一

暫時告別篇:雜談


很多話想說,但又沒太多時間,所以寫篇雜談,乜都講吓。

上週美國媒體傳出特朗普政府正考慮將中國在美上市的概念股從美國證券交易所除牌,又話限制美國公司在中國投資云云。唉!你估投資是施捨的嗎?投資如果是蝕的,那就迫你都唔會去,所以利益是雙方的,即係話,有沒有可能發生,大家心照。我第一個印象就是特朗普又想炒淡。但美國財政部隨後澄清,指目前並無這個計劃。不過,大家又唔好認為唔會發生,得閒拿來講吓,對投資信心都會有影響的。



上星期美國國會參眾兩院委員會通過《香港人權與民主法案》,將排期兩院全體會議審議。法案要求美國國務卿每年向國會證明香港的自治狀況,決定是否可以繼續享受美國的特別待遇,並且對威脅香港自由的人士進行制裁。



我在上一篇文章解釋了法案可影響的經濟範疇,在此不贅。法案聽起上嚟好似好大陣像,就好似以前美國每年向中國發表人權報告,有需要時報告就加大力度,無的時候又話人權狀況ok。好多人以為法案通過只有yes or no的抉擇,然而現實社會多數發生的情況是兩者之間,也即是磨來磨去,其實傷害性更大,因為你永遠在等什麼似的,但投資是要讓人看到前景,better or worse,都是一種方向,而磨來磨去等同自殘。

我以前文章講了不下十次,叫政府盡快解決房屋問題,無論天橋底建水管屋或貨櫃屋,都要盡快解決樓價過高的問題,結果他們搞個大便論搞咗一年。現在一講到收回農地發展,石禮謙即時出來講嘢,我都話啦,泛民拖後腳,建制掹貓尾,睇多啲政治就知發生咩事。

年輕人好憎無線,話佢地只影示威者打警察,於是轉台只看Viu TV,而Viu TV又真係只看到警察打示威者!無線是霸權,都只是電視台的霸權,並無其他事業,沒有地產、巴士、報紙、超級市場等壟斷衣食住行,同我上面所說的差不多,當你在埋怨樓價貴,但原來你一直在支持樓價貴!明就明喇,唔再多講!

有朋友問我,仔仔跩跩我會唔會以打來教呢?我說我不會打,因為以打作為教育,只會教導他在一句不合便動手動腳,在我而言,打人是完全不可接受,我是不會嘗試理解背後的原因,period!但我也不會縱容錯誤的行為,錯就要罰,小時候我會罰他坐,不准玩一段時間,但做啱就要奬。

不妨在教的時候多一點問問題,讓他們思考過問題才答,問題要經過大腦思考,有時犯錯也是一個學習過程,不要讓他害怕犯錯。

要講就係咁多,現時要集中精神做好Volitium 的工作了,暫停更新此網誌直至另行通知,chao!

2019年9月20日星期五

《香港人權及民主法案》如何影響香港經濟?





逃犯修例風波,最近示威者揭力推動美國國會共和民主通過《香港人權及民主法案》,期望以此影響香港經濟,達至攬炒目的。


《香港人權及民主法案》主要包括:美國國務卿每年向國會提交報告檢討香港自治程度,才延續香港的獨立關稅區等特殊待遇。同時,法案賦予美國總統權力,可將侵害香港人權、民主和自治者列入黑名單,禁止入境及凍結其在美資產。


法案對香港經濟的影響,近日財經界眾說紛紜。昨天看了民眾財經網「葳言大意」訪問金牌分析師Oscar,他認為該法案影響只是開頭一浸,最主要是中國對西方國家還有沒有價值,中國對西方國家仍然有價值,香港都會有價值,反而是每星期的亂象很影響人的心情,筆者很認同Oscar的睇法,但筆者還想加一點個人的觀察。


分析之前我想講一些經歷。週日行經荷李活道古董街,古董街冷清清的,當然近日旅遊業淡靜,古董街沒有遊客是必然的了。探頭望入店舖內,小小的店舖有如歷史博物館,內有古石像、中國家私、陶瓷,我忽發奇想地問,甚麼人會買那麼大件的古董?相信就算不是香港政治動盪,平常買的人都不會多,這些商舖卻可以賣古董至發達,並且買下商舖,可能你的印象會認為買古董的多是內地人用來送給貪官,但那麼大件古董是不能進入中國境內的,那麼買的人會是什麼人?為何會有那麼大的市場?








翻查歴史,荷李活道古董街的歷史可以追溯到1844,是香港開埠以來第一條街,聚集了賣古玩、古董石像家具、書畫等店鋪。其中中國高古瓷器最受歐洲國家青睞,它們透過種種渠道先流到香港,然後再流到海外的。


這些歷史故事説出了香港是靠吃什麼奶水成長過來的,那就是走水貨、「洗錢」𠥔聚的地方。那麼,逃犯條例正是砸中香港核心利益,也是為何黃藍少有地齊起反對。


這歷史觀察有何意義,對《香港人權及民主法案》如何影響香港經濟有什麼關係?這些法案威脅會停止延續香港的特殊關稅地位,然而香港開埠以來都是吃水貨起家的,其實真正能影響的只是從正當渠道經商的人,而有特別渠道走貨的人便有提價的能力,這提高了正常營商的門檻,結果是貨量減少,貨品價格上漲,享有特權的人買與賣,能夠有特別渠道access受制裁貨品的人都能受惠。







「葳言大意」大行金牌分析師Oscar的訪問

https://youtu.be/itkrkHie8aM




2019年9月4日星期三

國際金融中心的地位是否無可取代?




究竟香港的國際金融中心地位是否可被上海或深圳取代?近日成為焦點話題,昨日見到止凡兄的youtube 頻道,題為「香港有幾重要?被取代?並唔係咁簡單」亦有所分析,分析基礎是快活谷小子的文章「金蛋 - 紐倫港」。筆者也有點愚見,由於分析比較長,還是在自己場地詳細説出比較好!作為大家交流一下吧!


Reference Link:

止凡兄的Youtube「香港有幾重要?被取代?並唔係咁簡單」





https://youtu.be/moKrRxCNgjA


快活谷小子財自之路:「金蛋:紐倫港」

http://happyvalleyjockey.blogspot.com/2019/08/blog-post.html?m=1


我認為他們的觀點很好,在此簡略介紹一下。


快活谷小子的文章重點:


紐倫港: 紐約, 倫敦, 香港的共通點是金融中心


根據快活谷小子的解釋,金融中心有如一個國際亙認的大賭枱 (又可以稱之為洗錢中心),一個能夠合法規、高認受性、高信用評級,把地下錢轉個圈上地面的場地。


紐約是美國自用的,倫敦是歐盟用的,香港是中國用的。


金融中心的錬成是跟地理位置優勢和歷史背景長期以來建立而成,並不是話做就能做到出來。


止凡兄指出,香港的地理位置,以飛行時間4小時內能達到的地方,它們的GDP(國內生產總值)加起來夠大,是成為金融中心的重要條件。雖然很珍貴,有如寶石,但如果中國政府認為受到威脅,出動解放軍,或甚至連出解放軍也無法解決現時亂局,最終要終止一國兩制....(讀者請移玉步收看频道,筆者在此不贅)


簡而言之,洗錢、資金自由度、周邊國家、地區的GDP是錬成金融中心的重要材料,還加上是資訊自由度和法規(即遊戲規則)要清晰,資訊自由流通,投資者能夠自行評估風險,清晰及不會朝令夕改的法規,讓交易公平進行,或出現交易糾紛的時候能夠有依據進行訴訟。


我認為香港的重要性,打從歷史的由來,為何香港被英國選定成為殖民地?我們自小的教學,書本只講香港的深水港口是成為英國在亞洲貿易港口的重要因素。然而,當我看多了書,旅遊多了,去完馬六甲海峽,便明白這些港口為何成為殖民地,馬六甲海峽是東南亞地區的貿易港口,香港是與中國貿易的港口,貿易港口是讓越洋貨船、軍艦補給物資的作用,我的第二本著作「財富潛藏區塊鏈金融革命」也有提到的。殖民地沿用英國法律,是貿易在遇上糾紛的時候,大家有一個一致通用和詮釋方法的平台。


換言之,從歷史角度,香港在西方的利用價值是與中國貿易的平台,而中國方面,香港的價值是獲取外匯的地方。現時香港發展成為金融中心,中國國企和民企發行股票集資的市場,然而,這並非單方面的,對於西方而言,香港也是西方入中國市場的平台,中國是一個龐大市場,是否那麼容易被忽視也是一大疑問。當然香港也是中西方黑白錢交匯處,這也是不能忽視的。


將香港在中國和西方的利用價值說出,有利我們分析香港的地位是否可以被取代。


作為與中國貿易的港口方面,一帶一路把歐洲和大陸連繫起來,內地港口發展配合物流的效率,其實已經是香港的競爭對手。香的貿易轉口港地位是否還那麼重要?


近期的修例風波,一些物流為保不被延誤,也直接「送中」了。客運也有這樣的苗頭,機場的示威混亂,甚至和你塞,一些商務客寧願多花一點時間到深圳機場起飛,以確保旅程不被受阻,部份的商業活動「送中」是不容置疑的事實。


香港的上市集資金融中心地位是否不可取代?以阿里巴巴為例,直接在納斯達克上市也並無不可,反而是西方利用香港作為平台投資大陸股票市場,似乎還未找到取代,因為香港的法規仍然是淸晰可信和無可取代。


然而,隨著時代改變,實體的金融中心是否那麼重要?我認為這只停留於fiat money(紙幣)的市場和洗錢概念。比特幣的流通量、方便性、匿名、公開和不能篡改的交易記錄已解決貨幣和金融交易的問題,洗錢是否需要一個實體市場?


那麼,香港的股票市場只剩下集資功能,不過,我認為這也在改變,以太坊的用途就是透過公開透明不能篡改的區塊鏈作為信任的核心,人們或中小企在網上為自己的生意向全世界集資已經做到了,只是未有實體世界的法律承認和有效的監察而已,然而,納斯達克利用區塊鏈作為交易記錄,是股票市場邁向網絡世界的第一步,未來的金融中心和集資是否必須要有實體機構?這是我的一大疑問!


當然,中國內地其他城市、深圳、上海,若沒有開放的資訊流通和跨地域的開放資本,網上集資還是很難做到的。


筆者想說的是,香港的金融中心地位在時移世易,重要性會大減,這是我們應該有的危機感。


至於中國會否為保香港的金融中心而不出老解?我可以肯定地說中國政府是不會出老解來解決香港問題,如果大家都知道中美貿易戰中,香港已成為美國的棋子,而中國才是最終的目標,中國是無論如何都不會出輕易出動解放軍的,她們寧可保著國家不出事,即使香港殘了,她們還可日後泵水救回香港,所以香港只得自殘一條路!