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2022年5月6日星期五

通脹、加息、美元的關係





美國聯儲局議息會議之後一如市場預期加息0.5厘,美聯儲同時表示下月開始縮減資產負債表。主席鮑威爾表示為應對高通脹同埋勞動力市場緊張,將會繼續數次會議會討論各加息0.5厘,並強調不會考慮加息0.75厘。他的言論刺激美股當日升932點,納指升491點,bitcoin由低位$37,974.13美元,升番上$39,902.95美元高位,歐羅、yen都升返,但在5月6日錄片的時候,美國中午時間道指跌1052點,納指跌636點,跌突了之前的升幅,Bitcoin 跌至38237美元,以太幣2837美元。


現在就像本來可以用水侯救火,卻改用水涌,只是要密密手救火,而不是大水救火,結果還是一樣,還有下月開始縮表呢!


之前zoom閉門分享會有人問我以太幣今年內會否升至1萬美元,Bitcoin 會否升至10萬美元,我的答案是只會睇幾時低位囤貨。莫説加息縮表令市場資金減少負面影響市場,當我們用美元兌Bitcoin, 以太幣,單是美元升巳足以令Bitcoin Ethereum 升唔不上你預期的高位!


強美元可以增強購買力,減低進口通脹壓力,是可以減少加太多息壓抑通脹。所以美元中期趨勢的影響是不容忽視。


看需要加息加幾多,我們首先要看通脹有幾嚴重及持續多久?這需要看兩個因素,第一:全球疫情的情況,會否反彈或第六波第七波新變種病毒株會否更厲害,各國是否需要再次封城來對付,第二個因素是俄烏戰事持續多久?


以通脹指標的消費物價指數,2月按年升7.9%,3月年升幅8.5%,為40年來高位。通脹升幅驚人,一部分原因是疫情關係導致全球物流供應受阻,但剛剛世衞報告指出4月11至4月17日全球嘅C新冠確疹個案下跌24%,死亡人數下跌12%,顯示全球疫情緩和,即使有變異病毒株BA.2.1.2,BA4 5出現,似乎未見情況大逆轉,所以全球疫情緩和的結論應該可信。


至於俄烏戰事睇嚟會持績一段時間,之前拜登在華沙的演講時表示要有心理準備戰事不是數星期、而是以月計和年計;他的話説了算?之前白宮都補鑊了,甚至說是拜登失言,我就認為是拜登老懵懂未能分事情輕重,將不應該講的真相都講了,這才是真相!


當時3月29日,俄烏第五耣談判在土耳其展開,總統埃爾多安宣佈俄烏兩國的談判取得「最重大進展」。


所謂進展如下:俄方仲確認烏克蘭希望獲得中立、不結盟和無核地位,烏克蘭將不在其領土上生產和部署大殺傷性武器,而且放棄加入任何軍事聯盟。而烏克蘭代表團成員阿拉哈米亞仲話基輔希望建立一個國際機制來保障烏克蘭安全。我都相信以為和平近唉!不過,很快有事發生。


就是位於基辅外圍的布查鎮,發現幾百平民屍體,手被反綁,頭部中槍,十足像被行刑。各大國即時遣責普京要種族滅絕,中國、法國卻要求查清事件,說實的,若要查出真相唔便不會那麼快下定論了!事件令人感到有人不想戰事停下來。


事實上,戰爭到了此階段是不容易停的,烏克蘭失去大片土地,澤連斯基難以對人民交代,俄羅斯被大規模製裁,若然空手而回也是難以對人民作出交代,戰爭當然是在之前防止,而非戰爭開始之後尋求解決方案,事到如今,只可能打出勝負結果才可以停下來了。


扯開小小話題,人命從來都不是一個國家重視的,美國疫情都死了一百萬人,據世衞報告指出,截至4月17日全球因新冠肺炎的死亡人數是600萬,美國佔其中100萬,人命真的重要嗎?不言而喻了!


如果加入nato前公投的時候同時問你,入nato之後有機會要面對戰爭,你會否支持?我可以跟你打賭,如果打仗之前問想不想打仗,十個有九個人會直接説「不」,所以公投的問題是不會包含後果讓人選擇的。倘若打仗與否真的能讓人公投,筆者肯定錢和人必定先走。


說回持續打仗是否對美元有利?由打仗至今,美元都是強勢(看圖),戰事持續是會對美元有利,打仗令到資金避險,資金從歐洲、發展中國家流入美元,如果戰事持續,美元強勢會持續,






德意志銀行(Deutsche Bank)出了一份報告,指美聯儲要提高fed fund rate至5到6%水平來壓通脹;而雖然通脹已可能接近見頂,但要回復聯儲局目標的2%水平,還需要一段時間,聯儲局須要進取地加息,通脹才能回到2%水平,但這會損害經濟,而且估計美國經濟可能於明年年底前陷於大衰退。


我就認為強美元的勢頭下,未必需要加太多息來壓通脹,不過,如果芬蘭同瑞典真的伸請加入nato, 而引致戰事擴大,而北韓、中東國家又一齊起哄,他們似乎也在蠢蠢欲動,美國若被深深拖入戰爭,那便很難説是否戰爭有利美元,希望國家總統和總理真心考慮人民的生命,避免戰爭,我一向認為人與人之間是沒有鬥爭,只有國同國之間的鬥爭。


https://youtu.be/G1ILwBWDqJA




2022年4月22日星期五

2022年4月9日Zoom閉門Live第三部份:Q&A 環節



今集影片係cut 49號閉門zoomQ&A, 我花了好多時間去製作及出埋圖解釋,大家不要錯過。


第一條問題關於web3 和 web3.0的分別和第二條問題關於Eth2會否取代Layer 2都是好問題,因為這間接涉及polygon  matic 的生存空間。


https://youtu.be/osCQ0uNSR88




2022年4月5日星期二

[分析幣系列_6] Axie Infinity 側鏈Ronin 失竊案引伸驗證節點的關注


Axie Infinity側鏈Ronin六億美元失竊案與之前Solana 的 wormhole 跨鏈橋被黑客入侵有共通點,相信與驗證節點問題有關,如果你是validator便要留意了。另嚟緊星期六4月9日我會搞個閉門live,

另今個星期六4月9號日晚上10:30閉門live ,請submit Google Form join :



2022年3月27日星期日

[分析幣系列_5]:從Solana 智能合約被黑客入侵看中心化公司的深層問題

分析幣系列_5:從Solana 智能合約被黑客入侵看中心化公司的深層問題



Solana 又出事,但今次主要問題來自智能合約的漏洞令駭客有機可承,筆者將分析背後主要原因


之前分析過Solana 死機事件發生的原因,去年九月發生死機之後再發生丁三次,多次死機的解釋原因是太多交易流貴造成擠塞或被Ddos, 在一月那一次甚至死機3日,最大問題是死機後失去左一些數據,之後Solana做了一些提升, 不過我想評論Solana 除了技術方面,還有其他問題需要關注。


Solana最近發生丁兩次大型黑客事件,我們分析為何會發生


今年2月,Solana的跨鏈橋Wormhole 被黑客利用保安漏洞盜取等值3億7千5百萬美元的以太幣,成為五大加密貨幣黑客事件𥚃其中款項失竊最多的一宗,2月2日Wormhole 公司在其Twitter貼文公佈關閉wormhole 網絡維修,之後另一個貼文更承認被黑客入侵。


我簡單敘述件事。Wormhole 是Solana 的DAPP, 寫了一個智能合約一邊在以太坊平台上持以太幣作為抵押,然後另一邊在solana 區塊鏈上鑄造wormhole Eth (weth)智能合約兩邊操作就如一條橋,智能合約原本要求一邊必須要持有eth, 才可以在solana 鑄造weth , 然後鑄出的weth便可以在solana 區塊鏈上進行交易,過程中,eth轉wormhole eth 或掉轉weth 轉eth, 中間必須要有guardian signature 做認證,黑客利用wormhole 橋漏洞, 不知怎樣卻可以假冒guardian 簽名或繞過驗證步驟, 在無需持有eth 便鑄造了120000個weth , 黑客利用wormhole橋的漏洞在25分鐘內將12萬個weth兌換90000個eth,  這是wormhole 池擁有的eth, 因此wormhole 損失3億7千5百萬美元嘅eth。這事件引發defi失去抵押品問題,一部份借貸沒有抵押品,wormhole 公司需要自己填補eth。


Wormhole 是solana 的DAPP, 由於智能合約有漏洞導致黑客失事事件,而不是solana 區塊鏈的保安問題,我們必須弄清楚。


另一宗黑客事件在前日發生,Solana 鏈上的穩定幣協議 Cashio 遭黑客進行無限鑄造攻擊,事件係由一個未經核實嘅帳戶,鑄 造20 億枚 CASH代幣,然後轉ust 和usdc, 不法獲利約 5,000 萬美元。事件發生後一小時內,cash代幣價格由1美元下跌99.99%至零。這也是穩定幣智能合約寫得不好的問題,跟solana 區塊鏈保安沒有關係。


但我想指出solana 本身的問題,不是技術方面,而是收取多間知名嘅VC風投基金、創投基金、知名人士的巨額投資,當中包括Andreessen Horowitz、polychain capital, multi coin capital, FTX 創辦人 Sam bankman Fried 頂力支持及查馬斯·帕利哈皮提亞 (Chamath Palihapitiya)的支持及投資,亦獲得拳王泰神做宣傳,因而獲得數以億計的投資金額,由於獲得大金額投資,盡快令投資者賺錢的壓力便很大,因而需要短時間推高幣價令投資者獲利的壓力亦隨之而來。


他們利用獲得的投資金額以銀彈政策派錢給developers 做DAPP, 在區塊鏈未運行成熟而擴大區塊鏈使用量,去年一年內幣價從數美元升至歷史高位250美元,之後投資者紛紛獲利,今年年頭幣價由高位回落六成,同時間,區塊鏈分析反影DAPP 的用戶下降,可能是developer獲得資金後,盡快推出DAPP 之後就沒有其他活動,另一方面,過快推出項目,可能令項目質素參差,智能合約錯漏百出。我認為就是solana 區塊鏈主要存在的問題,這其實在很多收取巨額投資的中心化公司常見的問題。



以太幣錢包MetaMask 創辦人Lubin 向英國《Financial Times》指出,Solana向鏈上驗證者所支付的巨額獎勵金比交易產生實際帶來的收入還要多,認為solana 欠持續性的商業模式。


Solana 經歷多次停機事件之後,現時活躍用戶主要是NFT 、遊戲之類,這發展其實合理,因為停機令developer失去信心,而跨鏈橋黑客事件亦令人對solana 上的去中心化金融出去信心,遊戲卻是另一回事,交易時間快及便宜反而更重要,保安考慮較少。所以我認為solana 未來發展方針可能轉至保安要求轉低的發展例如Metaverse, NFT 之類,這亦是不錯的路向。














2022年3月20日星期日

市民出行增加是代表抗疫疲勞,定還是反影嚴厲抗疫措施的不合理?


近日來,多位傳染病專家指出香港已接近全民免疫,事實上,根據現有數據看,82%的總人口即552萬人已接種兩針疫苗,接種了三針疫苗亦已達245萬人(圖一),再加上已有102萬人(PCR檢測+RAT檢測)已經染疫,內地數據顯示有症狀者和無症狀感染者的比例大概是1:1.3,所以如果已經有102萬有症狀者,估計有132.6萬 (102萬x 1.3 )是無症狀感染者,因此筆者估計香港已感染Covid 的人總數為232.6萬(102萬+132.6萬),佔總人口30%,再加上82%的人口已接種兩劑疫苗,根據專家指出,感染後康復的人的記憶細胞比接種疫苗的還要好,所以估計香港起碼有20%的人口已經是「超級無敵掌門人」,人數達100萬人,三個月內再感染而變重症的機會很低,怎樣叫人仍然要留家抗疫?這些為數達100萬的超級人類會問:「我還要抗什麼疫?」所以,無怪乎特首觀察到市民八達通的出行記錄增加。





其實,看到身邊染疫的朋友,有些打了三針疫苗的朋友,,九成正常健康的人都只是輕微咳嗽,喉嚨痛(有些喉嚨痛較為嚴重),如果頭一天開始吃內地的中成藥(免爭抝還是不提名字),第三天便開始好轉,第五天的RAT檢測已轉陰性,七天已經可以出關,有些去年打了兩針疫苗的市民,由於疫苗效用已過半年,病情比較嚴重,有發燒和嚴重喉嚨痛,要大概到第七日RAT才轉陰性,大部份都是自我隔離一星期,吃必理痛和中成藥、喝檸檬水,便能自行康復,市民不是盲目的。現在的疫情嚴重,死亡率高的原因都是安老院舍沒接種疫苗的老人家。


疫情變化得很快,兩星期前,感染確診Covid 的人數,每天達四至五萬人,即使不用看數據,我們身邊總有認識確診Covid 的親人、朋友、同事,今天,他們都陸續復工,返回工作崗位。現在才說疫情嚴峻,要人繼續留家抗疫?


另外,關閉沙灘的科學理據為何?猛烈的太陽,亦即是強烈的紫外光線,在電視上看到,酒店清潔廁所也是先用UV light照射殺菌消毒,沙灘的陽光照耀也是相同道理吧,飛沫一出,數秒已被殺菌,而且從電視或報紙相片看到,大部份人都帶了口罩,只有小部份人沒帶口罩, 從新聞片段目測,沙灘上的市民都坐的距離亦很遠,有些超過兩米,有些甚至超過200尺距離才見到一個市民,如何認定播疫風險高?







如果說封閉沙灘的原因是避免人羣聚集,商場內聚集的人羣更多,超市內、優品360內搶購物品,排長龍付款,也不見他們有一米距離,檢測排隊人龍的人羣也密集過沙灘,在食肆內除下口罩進食,播疫風險不高嗎?


舉另一個例子,在海中心有一個人坐在艇上,一公里外有另一隻艇,亦是坐了一個人,再有另外一隻艇在300尺以外,艇上有兩個人,海面上有四人聚集?他們都要帶口罩嗎?法例規定任何地方都要帶口罩,但他們距離相差一公里,何來染疫風險?如果他們都打了三針,全部都染過Covid, 帶口罩的道理為何?不帶口罩便犯法?


我意思是如果一公里以外都冇人,你行過來之前,身邊還是沒有人,帶口罩的意義何在?抗疫政策要服眾,首先要合理!