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2012年7月11日星期三

中國經濟與地產背道而馳



筆者經常說,睇市睇經濟,要睇趨勢 (trend) ,一早看穿了,長線的投資,早走早著,就如我說黃金價格,由1800美元,下跌至現在1580,其實趨勢都幾明顯,竟然還有人說金價在升,我看的半年圖形,加上其他環境分析而作的結論,並不是著眼於這兩個月的數據。
中國經濟走下波是不爭的事實,多項數據巳經支持這個觀點:

1) 工業生產在下跌


2) 通脹在下跌


3) 採購經理指數只是勉強維持在50以上好壞分水領


4) 企業利潤下跌



5) 經濟增長下跌



股票市場走在經濟前,上證在2010年10月之後一浪低於一浪早巳反映了。


經濟偏弱,可能是一個月內減兩次息的原因。但這邊廂說經濟下行需要減息谷投資,那邊廂產生北京地王,樓市調控了年半,今年頭半五個月,樓價只錄得3.8%跌幅,樓市調控成效可說是小得看不見,可見中國不是投資弱,而是投資都放在房地產!外圍經濟弱不禁風,需求疲弱,減息谷不了經濟,卻只會繼續谷地產,中國政府可謂進退兩難。

奇就奇在樓價跌小小,卻竟然有企業因炒樓資不抵債出事,近日有報導指浙江中江集團破產,涉及債務高達80億元人民幣,牽連工行<01398.HK>中行<03988.HK>建行<00939.HK>,其中建行貸款近30億元人民幣,已有多名高層涉及違規被停職,而中行涉及貸款亦達10億元人民幣。

問題是有企業大量借貸賭樓價升,樓價不升、什至上升得不夠快也是問題,因為坐盤要捱利息,借大了,樓價平穩也會出事!究竟這是否冰山一角?

7月6日減息之前,上海同業拆息曾經颩升,看來一個月內減兩次息可能是銀行錢緊。


上海同業拆息:


中央要保樓價繼續升才能解決問題嗎?筆者認為這是去蕪存菁的機會,但捱痛並不容易啊!

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