印度是全球最大黃金消費國之一，現時擁有22,000噸黃金庫存，估值超過100億美元，每年大量進口黃金導致貿易赤字大幅上升，對印度盧比匯價造成很大的貶值壓力。而由於印度的傳統以黃金首飾作為嫁妝，印度每年進口近千噸製造首飾，大部份都只是被國民囤積而沒有其他用途，即使政府在兩年前大幅加黃金進口稅，亦只能令走私進口增加，卻無改印度人的黃金消費習慣。
在九月八日，印度政府宣佈「黃金貨幣化計劃」，將容許印度個人及機構把黃金存入銀行作為儲蓄並產生利息，存戶可以選擇提取黃金等值或現金，亦可以黃金作為抵押品獲取貸款。另一方面，銀行將可以向珠寶商借出黃金，或製造首飾。印度內閣亦同時批准財政部發行金價掛勾主權債券的建議。「黃金貨幣化計劃」主要的用意是要增加循環再用黃金，將個人及機構擁有的閒置黃金用於生產，世界黃金組織(World
Gold Council)估計該計劃可減少黃金進口達40%。
其實，在此之前，作為第四大黃金進口國土耳其，同樣是傳統喜買黃金作婚嫁之用，土耳其擁有3,500噸黃金庫存，估值約18億美元，亦於去年把黃金貨幣化，並有效地減低黃金進口。
隨著最大黃金進口國印度及第四大黃金進口國土耳其循環再用國內黃金，大幅減少黃金進口量，黃金價格下跌壓力增加，事實上，在印度宣佈「黃金貨幣化計劃」的翌日九月九日，金價隨即下跌18美元，加上美元強勢．看來黃金價格勢將繼續下跌。
中國的黃金儲備量一直是個謎，很多作家經常斷估中國大量囤積黃金，然而在七月十七日中國公佈其黃金儲備量截至2015年6月底為1658噸，較2009年公佈時1054噸，六年間大幅增加600噸，然而中國的黃金儲備亦只佔外匯儲備的2%，然而黃金價格並沒有因中國在這數年間大量掃入黃金而大幅上升，反而表現平穩下跌，反影銀行借出黃金以作衍生對沖，沖銷了央行買金時帶來的價格波動，由此所見，央行除了有能力干擾匯價，其實亦有能力干擾金價。
那麼，一邊是最大黃金消費國印度以「黃金貨幣化計劃」減少黃金進口，另一邊是中國可能因要為加入成為SDR貨幣而增持黃金，前者負面影響金價，後者正面，不過正如以上所說，央行有能力在不影響趨勢而增持黃金，即使兩股勢力互相爭持，如果如World Gold Council估計「黃金貨幣化計劃」可令印度減黃金進口達四成，下跌的壓力應會較大，整體形勢來看，仍然維持今年初2月17日在「通脹通縮何去何從？」時預測，金價下跌週期未完，不過只會緩慢下跌。
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