完美的樓市風暴？

整個週末都在注意佔中發展，有些人在臉書說他們佔中推低樓價，入市要多謝他們。佔中對香港經濟的影響究竟是長期或是短期仍是未知之素，以過去經驗， 如果只是短暫的政治衝擊，影響也會是短暫，例如各方肯坐下談判，政治影響便屬於短暫，但如果把香港推向烏克蘭式的主權鬥爭，便會長期處於衝突局面，香港暫 未有此經驗，如果樓市因此因素下跌，便不要用手去接掉下來的刀了。

不過，撇開佔中政治因素，影響樓價的長遠因素包括加息和强美元，然而觀從過去歷史，加息與樓價並無直接關係，但美元轉强，卻可令資金流出，導致樓價下跌。

近半年美匯指數越升越有(見圖)，其長期上升趨勢將會是影響香港樓市的重要因素。我在反恐大棋局指 出，伊斯蘭國ISIL當眾把美國記者斬首，刀手是英國口音的英國人，引起各國關注自己國民參與恐佈活動，紛紛增加軍費反恐及參與聯合國空襲伊斯蘭國在伊拉 克及敘利亞的據點，各國亦預期反恐活動和介入伊拉克及敘利亞局勢將會是長期性的，筆者在文中預料世界對武器需求將會大增，而美國是最大武器出口國，加上美 國未來增加出口頁岩氣，預料兩者將會令美元需求增加，有利美元上升趨勢。再者，人民幣加快自由兌換的步伐，歐元和人民幣將會挑戰美元地位，弱美元肯定不利 美國，未來强美元趨勢幾乎是可以肯定。

回望自2008年金融海嘯後，美國大開印鈔機，美元貶值，全球也印鈔以保持兑美元的距離，否則便會過度升值，因此實際上是全球也有開動印鈔機，而亞 洲區經濟繁榮，相比疲弱的歐美經濟，更能吸納投資資金，令亞洲樓價大幅上升，香港亦然，加上前朝無為而治導致供應短缺，樓價更是火上加油，問頂全球樓價。
現 在方向倒轉，美元上升，而且是長期上升趨勢，全球匯價也會跟隨上升以保持兑匯距離，人民幣亦然，資金流向逆轉和住宅供應量回復正常水平，見頂的樓價將會下 跌，不過美元長期上升趨勢會否令香港樓價有較長的下跌週期？再加上之前提及佔中發展成長期政治鬥爭，會否成為完美的樓市風暴？則是值得關注的。


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學生做戰卒

今日召喚中學生去罷課，晚上召喚學生去衝擊政府總部，還在同一時間在另一边衝入立法會大樓，有計劃有預謀，講多無謂，食多會滯，事實證明，中學生是被利用做戰卒，我無恥笑錯吧!叫得你去，唔通真係淨係坐下甘簡單咩？

http://cablenews.i-cable.com/webapps/news_video/index.php?news_id=442165

學生鬥爭爭取選擇權，那些選擇是什麼？調理你全家的黨？有民進黨影子的黨？收傳媒大亨錢唔出聲擺明官商勾結的政黨？不過，算啦! 細路唔係聽大人話的，是聽同輩話的，是要由現實教訓。

隔山買牛(1) 資訊不平衡

近期多本談及海外物業投資書熱賣，反影低息環境下，香港人四圍尋找投資機會。本人不大喜歡對不熟悉的地方投資物業，原因是對當地環境並不熟悉，隔山買牛很容易誤墮投資陷阱。

其中投資日本樓是近期熱門話題，話說日本樓收租回報可達10厘，筆者並未住過日本，對當地物業投資和有關稅務不大清楚，無法給予意見，不過卻有日本朋友曾經跟我說，很多海外投資者，尤其香港人、內地人對住宅物業望海景情有獨中，一些座落於東京市中心，四十幾層高望海景的住宅很受香港人、內地人歡迎，但本地日本人是不會買這些樓，原因是東京經常地震.......，我爭着問：「聽説日本的樓宇都有很好的防震設計，我在博物館也看過這些設計，令人贊嘆呢！」他說：「對呀！樓是不會輕易塌下來的，不過，住在四十幾樓，地震時走到地下是一個問題，地震後很多時會停電，爬四十幾層樓梯返回住所可不是開玩笑啊！最可笑的是，這些看到美麗海景和東京夜景的高層單位售價很貴！」相信這些環境細節，只有住在當地的人才會知道。

最近筆者在報章亦看到一些位處多倫多市中心的樓盤在香港賣廣告，話說保証八厘淨回報，回報率非常吸引。

暑假的時候，筆者便曾到過多倫多探親，作為旅遊項目之一，是跟朋友去睇樓，多倫多的樓市跟香港一樣熾熱，地產商為增加樓宇供應，並快速趕上高利潤的樓市快車，紛紛建高達六、七十層高的住宅，住宅外牆都是華麗的玻璃膜牆及以玻璃做圍欄的露台，外觀港式，外型也非常吸引。

位處多倫多市中心，而且擁有醉人的市區夜景，千多尺實用面積只賣六百至七百萬港元，相比起香港市中心例如灣仔的新樓，四百呎實用面積動輒八百幾萬港元，多倫多市中心樓算是很便宜！

玻璃膜牆的大廈建築快而且較石屎外牆的成本低，外觀華麗，然而根據住在當地的朋友指出，多倫多的冬天氣溫可低至攝氏零下三十度，夏天可高達攝氏三十七度，華麗的玻璃膜牆和露台玻璃圍欄，在經年的冷縮熱漲，十年八載便會破裂，甚至掉下來，去年九月及今年七月，位於市中心的香格里拉酒店及住宅便曾有玻璃從五十多層高的單位墮下，2010年曾有30多宗露台玻璃破碎墮下，玻璃掉下來傷人，將會引起訴訟，因此為安全起見，業主在十來年便應維修或更換玻璃外牆，因此這類舊樓樓宇維修費是需要注意的。

另外，玻璃外牆是雙層玻璃，兩層玻璃中間挾着一層氬氣體(Argon gas)作為保溫，玻璃外牆經過多年的冷縮熱漲，該層氬氣體便會洩漏，十年八載之後，大廈的保溫程度減退，冬天時單位便要耗用更多電量開放暖氣，未來電費上升是可以預期，這些環境細節又是沒有住在當地的海外投資者，不為所知的事情。

反恐棋局的思路

寫完上篇文章，一些人認為我反美，我必須再寫一篇澄清思路，文章的唯一目的，是指出一些疑點，政治從來不可以以非黑即白，對與錯來判斷。

事件表面看來是激進組織的瘋狂濫殺無辜，究竟有沒有其他勢力推動？近日ISIS挑釁的不單止美國，還有俄羅斯和中國，那才是奇怪之處，究竟真相如何？是否如Iron Man電影般，自己人編造？會否是軍火商？又可能是ISIS內部分贓不渾，朩可能是敘利亞反對派想得到軍火等多個可能性，在文章我没有明言，因為根本不清楚。

 

不但事情的真相可能永遠是個謎，事情的對與錯也不會清晰。事實上，ISIS激進組織在伊拉克和敘利亞姦淫擄掠，壞事做盡，而且勢力不斷擴展，一但坐大，可能威脅伸展至阿拉伯及整個中東地區，到時更難處理，因此總要有人出手，即使有幕後推手，也未必是壞事。政治根本没有絕對的「對」或絕對的「錯」，只有結果好與壞。

不過，軍火商將會好生意，那是事實，而且戰事亦可能帶動美元上升，雖然推升美元的原因很多，但避險因素不可忽略，我們一般市民可以做的只能夠是觀察形勢，順勢投資，其他的國家大事，國家去管吧！

反恐大棋局

在911紀念日，美國總統奧巴馬宣佈擴大空襲行動至伊斯蘭國(ISIS)在敘利亞的據點，除增派軍人到伊拉克，還尋求國會撥款5億美元以訓練及武裝 敘利亞反對派。此源於兩名美國記者被斬首，片段還上載到網上，事件震撼美國以至全世界，最新民意調查指出71%及65%美國人分別支持對伊拉克及叙利亞採 取軍事行動，較之前調查增加四成。

奧巴馬由最初堅持不再踏入伊拉克戰事泥潭，至上月初有限度空襲伊斯蘭國在伊拉克軍事據點，兩名美國記者被斬首片段可算是民意對介入敘利亞戰事的轉捩點，更是打開美國重新長期介入伊拉克戰事的予幕。

小 布希年代，美國軍人在伊拉克執行任務時被炸死或誤踩地雷而死的人無數之多，也不及兩名記者被當眾斬首片段上載到youtube震撼，極其之張揚，驚死你睇 唔到，或咋睇唔到，擺明扭打，而對象是世界最强的大國美國，美國叛徒斯諾登逃走的飛機，沒有一個國家敢讓他的飛機經過上空，美國勢力之强大，不言而喻，與 美國為敵，簡直如同自尋死路! 這就是筆者覺得事件奇怪之處，為何殺人要殺得如此張揚？

伊斯蘭國在伊拉克可算是土霸，要地有地、要錢有錢， 他們侵佔的土地横跨敘利亞和伊拉克，估計約與比利時相當，現金加資產估計達20億美元，財富來源主要來自販賣石油、掠奪歷史文物、綁架勒索、控制水電糧 食、徵收稅項、收保護費，在中東地區橫行霸道，怎看也犯不着急需要尋死！那是疑點之二。

事件令我想起電影「Iron Man」第一集，那個生意伙伴編制恐佈襲擊，造就售賣武器藉口的橋段。是不是這樣就不得而知，但如此張揚斬首震撼世界，還要是操純英國口音的刀手，事件實 際效果是各大國提升反恐警戒级別，個個增加軍費開支買武器備戰，對武器需求增加，帶動整體軍事工業！另方面，美國5億美元泵水武裝敘利亞反對派，武器最終 流入誰人的手上？我看很大機會是伊斯蘭國，掠奪也好，偷取也好！那麽，我們是否應該買定一些與軍火有關的股票？呵! 呵!

 

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中心化與去中心化的分別

上週文章剛講完正在試驗的去中心化（decentralized）的雲端伺服器，不久便發生黑客入侵iCloud盜取女星裸照事件，令人質疑網上雲端伺服器的安全，因此一些人對網絡技術嗤之以鼻。

如果大家細心看文章所指的去中心化雲端技術，跟公司經營的需端服務是另一回事，在TVB新聞上，一名外國人講中了問題的精結，他的說法大概是：「一間公司很容易成為攻擊目標，他們只要不斷對着目標嘗試便可......」

這 正是為何要分散式/去中心化/decentralized，尤其在網絡上的發展，雲端也好，網絡貨幣也好，公司是單一目標，去中心化便難以確定攻擊目 標，再加上資料是分散式放到去中心化的雲端，即使黑客得到部分資料，亦得物無所用，只有獲得私人鎖匙才可開啓一份合併的有用檔案，這就是去中心化的威力。

這 些去中心化的雲端或去中心化的網絡貨幣只有軟件開發者，卻沒有經營者，沒有單一機構參與，一切政策或服務修改，都必須經過參與者集體認同，因為參與者也同 時是服務提供者，他們所作的決定，都必定是對整體用戶社羣帶來最大利益，這就是體現民主的技術，這種民主跟我們一直理解的西方政黨民主，經常為自己政黨利 益爭抝不斷，為選票而耗用公帑，是一種很大的進步！也就是加密貨幣的技術所帶來其中的一種革命！外國的年輕人透過開托科技創新，推動未來社會發展，因為他 們已看透了什麼才是真正有利他們的民主發展！


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隨筆

 這陣子，社會對政改、佔中鬧得熱烘烘，我反而在默默地寫一些香港人已失去興趣的話題-比特幣。有些人以為我改變立場，甚至被說成是感到失望、絕望，事實上，我不認為我有政治立場，只是有些人認為不忠聽 的話就是紅色的打手，這只顯得這些人思想膚淺，世界上的人都好像只得左和右，聲音不同就是眉共，或者投降派，思想偏激至此，實在無話可說。

我最反對的是煽動十幾歳的中學生去參與政治運動，一些拿著傳聲大咪的人，認為中年人大半世已過，正在等收工，與年輕人的人生正藉發光發亮，所看到的天空有所 不同，年輕人抗爭是為自己的將來好。

政治、社會不是數學一加一必定等於二的，也不會是你做了這些，就必然有那様的結果，因為當中太多人與人之間的互動變化 參數，結果是不可預計的。例如美國有民主，因此社會、經濟表現更好，新加坡沒有民主，連遊行示威都是犯法的，但經濟也很好啊！埃及、泰國也有民主，社會、 經濟不是更好，而是更差，而且年復年的政治鬥爭，如今變為軍人統治又如何？

很多年輕人未經歷過的東西，上一代人已經經歷過，觀點不同，好 多時是因為上一代人都有了經歷而不需要把舊路再走一躺，才知結果是什麼，兩代人的看法有差別，很多時是由此而來，不要把五、六、七十後，全都說成是既得利 益者，不肯放棄自己的利益，我們都是靠自己的努力打拼才有今天的些微成果，推動下一代人來鬥上一代人，推翻他們的利益，對上一次是文化大革命，結果如何，無需再經歷多一 遍！

為何我會默默地說起加密貨幣的革命？因為我認為這才是新一代人的未來，加密貨幣的革命其實並不只是有關貨幣的革命，而是有關整體社會 和經濟的革命，你要明白它的技術，才能明白它帶來的是什麼革命，外國的年輕人努力開托科技，為自己創出新的天空，相比香港的年輕人兩日一小鬥、三日一大 鬥，還有一些人說要接受外國勢力干預，精力不是放在推動社會向前，而是走回路！

P.S或者學生覺得自己是在推動社會，但未來社會趨勢是以科技掛師，如果追不上，掌握不了，便會被國際社會淘汰，這才是年輕人要關注的事情，而不是幫人去鬥。

加密貨幣的革命(3)：比特幣的數學

上篇文章寫道，數學在比特幣的保安和發行佔重要的藉位。現在先拆解比特幣用作保安的那條複雜數，然後再解釋限制發行的數學。

以算式作為保安

在 每次比特幣用户使用比特幣軟件交易，比特幣軟件會同時產生私人匙(private key)和公眾匙(public key) ，而產生的方法，是透過散列算式SHA-256，SHA 全名為Secure Hash Algorithm，是美國國防部(National Security Agent NSA)研發，2001年公開，256的意思是散列出來的加密數值為256位(256 bit)。簡單來說，資料輸入後，經過散列計算，轉化為一組密碼，散列算式是單向數學，即假設資料等於 X，經過散列算式計算後得出Y密碼，若想從密碼Y和散列算式找出X，是不可能的。

例如以下一組訊息:

以上訊息經過散列計算，得出一組密碼，然而從這組密碼，人們是無法計出、也無法得知原來的訊息，除非讀訊息的人擁有私人匙開啓密碼。

有些人說，為何要相信這些算式不會出現問題？事實上，我們現在網上銀行所用的雙密碼保安，用的也是這種類似算式，我們其實一直在使用，只是一直沒有留意。

說到這裡，你們應該明白，這些人們一直質疑無果樣整果樣的複雜數學，其實是用於軍事和網上銀行，如果出現問題，軍方和網上銀行都會出現問題，不會單單是比特幣的問題。而如果國家政府要破壞這些數式信譽，製造出來的問題也不少。

以計數作為工作量證明

那 麽，散列算式如作何成為保安一部份？在上篇文章，筆者指出，交易要被確認並連接到方塊帳本的尾部，必須先要計出很多數，這些計數量叫proof-of- work algorithm (工作量證明算式) ，這個程序就如一個人A君想加入組織，組織的大門是關着的，要打開大門，A君必須成功計出數學題。

這條數學題就是散列算式，完成後作為工作量證明，再經過多個用户節點互相對帳，交易才會被確認。而算式的要求是計出一個數值加到這個交易方塊 ，令這個方塊散列出所需的零位(zero bits) 。

工作量證明算式在比特幣的交易系統中，是很重要的流程，因為這步驟解決了兩個難題:

(1) 避免用家在很接近的時間內，將同一個比特幣使用兩次(double spending) ；
(2) 避免黑客癱瘓系統(Denial of Service) 或修改之前任何一個方塊的交易資料，意圖騎劫比特幣。

工 作量證明算式是怎樣解決同一個比特幣同時間使用兩次？理論上每次交易都有時間記錄蓋印，但當有人刻意在很接近的時間內行駛同一個比特幣，在交易系統面前， 這個比特幣就如孖生兄弟(identical twins)，初時是完全分辨不到哪一個才是真正交易，那麼，在加到方塊帳本尾部之前，兩個孖生方塊必須計條數學題，而這條數學題的困難程度和需要多少時 間才能計出也是隨機(random)的，然後誰能夠先答到數學題，便可連接到龍尾，連接後，另一個樣子一模一樣的兄弟方塊便會被取消，這就是如何解決雙重 行使比特幣的簡單概念。

工作量證明算式亦是防衛保安的一部份，假設黑客要修改方塊的資料，從而盜取比特幣，黑客便要重新計算出修改方塊散列 出的零位，而方塊是連接在一起，修改一個方塊是不夠的，擁有帳本副本的節點在對帳的時侯，便會發現修改過，因此黑客還要修改之後的所有交易資料，這包括要 計算其他的工作量證明算式，黑客還必須要在最短時間完成這些計算工作，因為當新的交易方塊連結了，工作量證明算式的難道是以倍數加上去。

防止偽冒的過程也差不多，黑客要偽造比特幣便需要偽造整條交易鍊的方塊帳本和大量工作量證明，黑客要付出很大的電腦能力(CPU)才能修改交易資料或偽冒，而擁有如此大的電腦能力，所得到的利潤還比不上自行挖礦或製造另一種虛擬貨幣。

數學控制發行

嚴格來說，數學在比特幣是調節發行速度，而非限制。比特幣的發行是透過挖礦(mining)軟件配合高運算能力(high computing power) 的電腦，成功計算程式而來。

初 時供應量是每10分鐘50個比特幣，每隔四年供應便會減半，2012年底供應速度為每10分鐘產生25個比特幣，如果電腦運算速度加快，程式也會自動調高 算式的複雜難度(difficulty) (見圖一)，令供應速度維持於每10分鐘出產一定數量，這就不會出現電腦運算越快，供應量越大的問題，比特幣的創造者早已預計未來的電腦必定越來越高速， 數學的困難度是調節發行速度的機制，因此無論電腦有幾高速，供應量還是跟圖二的預算，最終的供應量為21,000,000枚比特幣，現在的供應量 12,713,824枚，已超過總供應量的一半，供應速度會下降，根據blockchain.info網站計算，比特幣還可供應至2140年。


圖一：計算比特幣困難程度圖:

資料來源:http://blockchain.info


圖二：比特幣在不同年期的供應速度逐漸減慢

 資料來源:http://blockchain.info


總的而言，透過數學機制，貨幣的供應是公開和高透明度，一切資料都可以讓人們掌握和預料。(待續)


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