金管局快要放寬按揭規管？

筆者今天對這則新聞很感興趣：

「金管局副總裁阮國恒指出經過過去兩年，四次的逆周期措施後，本港按揭成數平均由六成四，降至五成三，暫時無意調整在按揭方面的規管，但會因應市況不時作檢討。」

看來很玄，事實上會檢討的機會都幾大！之前說過政府應該撤消額外印花稅(SSD)來增加成交以救地產代理行業，現時每月成交只得三千幾宗交易，再不想法子增加成交，地產代理行業將會先行大幅裁員，中小地產代理倒閉，繼而是裝修、零售、飲食等，一個一個行業骨牌(Correction: 不是排骨，是骨牌)效應，經濟最弱的一環(weakest link)由地產代理行業開始。然而出手支持地產業的竟不是特區政府撤SSD，而是金管局可能放寬按揭規管。筆者看漏了眼，原來銀行業亦需緩助！

看看以下金管局公佈有關银行的數據:

銀行業去年總貸款增長增幅20.2%，其中於香港使用的貸款增速自2010年的20.9%放緩至12.8%，用於境外的貸款增速亦從50.3%放緩至41.1%，用於貿易融資貸款增速則自56.7%放緩至26.8%。

去年港銀首三季稅前營運盈利增長22.2%，高於2010年的9.3%增幅。

資產質素方面，去年9月止特定分類貸款比率自2010年的0.77%降至0.6%，住宅按揭的還款拖欠比率則保持於0.1%。

自2009年尾開始，金管局多次收緊按揭成數以減低買樓人士的槓桿，加上銀行六次加按息和SSD效應，樓市成交在去年大幅萎縮，但銀行的首三季稅前營運盈利仍然從2010年的9.3%增幅大幅增長至2011年的22.2%，盈利的主要來源是內地企業對香港銀行貸款需求增加，這可從香港境外使用的貸款及墊款從2009年6,422億港元大幅增加至2010年9,654億港元，增幅50%可見一斑。然而2011年香港境外使用的貸款及墊款的增速從50.3%放緩至41.1%，我們更預期內地經濟增長放緩和內地央行逐步寬銀根給內地企業，內地企業對香港銀行貸款需求將進一步放緩。

另外，歐債危機與及美國經濟的微弱復甦的大環境下，香港出口貿易必定繼價放緩，貿易融資貸款需求下降也不用多說吧！以上兩項貸款均從高增速增長減慢，現只剩一項一向佔銀行貸款組合約三至四成的住宅按揭貸款，卻被內地企業付高息奪去組合一部份，因而導至住宅按揭貸款佔銀行貸款組合降至約兩成半，如今趨勢逆轉，而住宅按揭的還款拖欠比率保持於0.1%，此項貸款業務可算穩妥，因而是可以提震。

若銀行貸款真的重投樓市，那是否代表銀行放水，樓市有得升？可能，但未必一定！在此先賣個關子，放完年假後再談！祝大家股樓亨通，萬事勝意！