在我文:「即使美債泡沬爆破，祖國也未必輸大錢」中，我曾提過對於香港經常被美國拖累，祖國及香港政府是不會坐視的，依我觀察，中方及港府均巳有對策，並正進行中，那是什么？今日分解！
聯匯令香港沒法調控經濟，1997至2003經濟實體吸納匯率調整
在港元與美元掛鈎的前題下，香港便失去貨幣自主權，也沒有宏觀政策來調控經濟，經濟經常失調。 就如１９９０年代（１９９０﹣９７），香港的經濟受惠於 內地經濟開放及起飛而優勝於美國， 但碰着美國經濟差而減息致1.5% ，原本經濟過熱的香港需要加息的，卻因港元與美元掛鈎而跟着減息，結果導致高通脹及負實質利率達8%-9%，土地供應又受中英聯合聲明限制於每年１００公頃，１９９７樓市泡沫形成。又如 １９９７年後，亞洲貨幣相繼貶值，港元也有很大的貶值壓力，但由於港元與美元掛鈎，無法透過減息來調節壓力，结果香港要透過調節内部價格（即樓價下跌及减人工）來代替貶值，香港因此走入通缩漩渦。直至２００３年，政府無法再忍受樓價下跌帶來的政治不穩，決心減供應，向内地移民招手等措施來托市，樓價得以回穩。
2005年起，香港受內地升值潮影響
2005年起，內地進入升值潮，港元也有升值壓力卻無法升值，結果資產泡沫又再澎漲，2008年美國樓市泡沫懪破，美國息率減致半厘，香港息率亦然， 負實質利率現為2%-3% ，2008年金融海潚後，美國和大陸大幅泵水導致游資湧入香港， 加上港府之前為托樓市而停頓土地供應，資產泡沫又再一次如1997年般火上加油。 觀乎這些歷史，香港資產泡沫結局如何，大家心知肚明。
不應再與美元掛鈎
香港之所以與美元掛鈎，是因為中國經濟改革開放前，美國是香港最大的貿易伙伴，很多時要用美元結算。但時移世易，香港今時今日最大的貿易伙伴是中國，正所謂掛錯鈎。香港經濟經常與美國有差異，資產泡沫不受控的漲大縮細，與美元脫鈎風險更大，相信沒有人會冒此政治風險，與美元欲斷難斷的關係如何是好？下回分解，明天再續。
沒有留言:
發佈留言
請留回應！